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段永平：千萬不要被PE(市盈率)誤導
時間：24-10-25 來源：閑蝦筆記
段永平：千萬不要被PE(市盈率)誤導
多數人在看一家公司的時候，都會參考市盈率(PE)，實際上，很多人經常被市盈率(PE)誤導，因為市盈率(PE)是個歷史數據，不管高或低，代表的都是公司過去的表現，代表不了未來。并不是PE低就是被低估，PE高就是被高估，買股票看的是公司的未來，而不是過去，PE只是提供對公司過去業績的參考。
段永平 ：千萬別被PE誤導，因為PE是個歷史數據，未必能說明未來。我說的PE一般指的是相對于未來長期利潤的PE，不是一般財報上的PE。你愿意給多少PE完全取決于你自己的能力或者你的資金的機會成本，其實和市場無關。
PE不能簡單地單純看數字，除非賬面凈現金多過股價了。PE=10意味著要10年才能賺回股價，如果你想買的話，你必須認為10年內的平均年利潤要達到或超過現在的年利潤。能做到10年回本就還可以了。
就我而言，有段時間也曾陷于對PE的理解誤區，認為高PE的公司風險也很大，事實上可能不是，對于高成長性的公司，高一些的PE是可以接受的，只要確定公司真的有那么高的成長性和成長空間就行。
有時候PE異常低反而比較容易出問題，容易陷入“價值陷阱”。一些公司通過一些財務手段或者非持續性的經營盈利，使得某一年的財報比較好看，PE很低，但將來不可維持的話，那過去的PE再低也沒用。
摘自-閑蝦筆記
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