中國經濟泛資產化魔咒
時間：10-08-02 來源：世紀海翔
中國經濟泛資產化魔咒
那些原先定義為消費品、奢侈品、藝術品、生活必需品，現在因為資金進入，統統有了新名字——“泛資產”
按下了葫蘆，浮起了瓢，2010年的這個夏天，漲價魅影潛伏在每一個角落。
資金，無處不在。
不過，流入股市、樓市等傳統金融資產的資金卻在減少。
更多的，具有資產性質的實物成為資金的棲息之地。農產品、玉石、紅酒、影視……
那些原先定義為消費品、奢侈品、藝術品、生活必需品，現在因為資金進入，統統有了新名字——“泛資產”。
農產品漲價涌動
大蒜、綠豆、生姜、花椒、大蒜、豬肉、雞蛋、茄子、苦瓜、香菇……加入漲價行列的農產品越來越多。
從6月中旬開始，國內大蒜價格開始又一輪上漲。
能與大蒜價格相媲美的是綠豆，7月中旬開始，全國綠豆價格開始新一輪上漲，山西、北京綠豆批發價格都上漲20%以上，而在之前，綠豆價格已經經歷一番上漲，今年3月中旬綠豆價格不過6元一斤，到5月中旬已經上漲到9元以上。
6月底7月初大蔥價格同比上漲超過100%，北京新發地市場今年大蔥價格同比價格上漲超過200%；7月生姜的漲幅超過了100%。
現在，豬肉價格也開始回升。根據農業部對全國主要農產品批發市場監測，豬肉價格連續兩個月上漲，漲幅高于6月。
7月最后一周，雞蛋價格開始上漲，“6月份雞蛋價格還只有3元多，現在每斤要4元多，一個月之內漲了1元多。”北京市住戶普遍反映。
蔬菜包括小油菜、小菠菜、茄子、苦瓜……也加入漲價隊伍，牛羊肉、食用油、成品糧價格也在微幅波動。
“從北京、天津到在全國很多地方，你會發現突然有一兩種農產品的價格高漲，但是你要去查的時候，卻又什么東西都查不到。”中國農業科學院農業經濟與發展研究所副所長王東陽說。
資金嗅覺
什么在推動農產品價格上漲？
山東濟寧是中國大蒜主產地。“前幾年這個地方因為大蒜產量過多，當時都沒有人種了，這導致2009年大蒜的種植面積降低了30%。”一位山東金鄉人回憶。河南中牟也是中國產蒜大縣，由于2009年大蒜行情不好，很多蒜農都改種了其他蔬菜，蒜的種植面積減少很多。
供應不足成為解釋農產品價格上漲的理由，“市場供需是主要因素，比如去年綠豆大幅減產，而今年新豆還未上市。今年大蒜也是減產。”農業部官員告訴記者。
不過，當越來越多的農產品價格開始上漲，供給不足的解釋開始蒼白無力。
“假如有100個資產類別，每一種資產都有很多因素來影響它，假如說100個品種里有90種資產價格在上升，你拍拍腦袋都會知道，肯定是資金有了問題的。”安信證券首席經濟學家高善文說。
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，“我們還是處在一種流動性過剩的環境當中，很多學者認為通脹威脅已經遠去，我覺得可能有些樂觀了。”
流動性過剩，流入傳統金融資產的資金卻在減少。
近一年，高善文通過一枚“貴妃醉酒”觀察股市和房地產市場資金流變化，今年4月份，高善文發現，“貴妃醉酒”彩金幣價格從26000元/枚突然上升到36000元/枚，同時，股市和房地產市場都有著不同程度的上漲，但進入5月后，“貴妃醉酒”的價格開始停止上漲并有所回落，股市也在4月中旬就開始進入新一輪的下跌，流入房地產的資金在減少。
“房地產投機被遏制、股市也比較低迷、物價也相對穩定，錢究竟到哪里去了？”郭田勇問。
全國城市農貿中心聯合會副會長王兢認為，“2008年以來，進入股市的資金減少，之后部分進入房地產，但自今年房地產市場調控以來，很多資金開始進入農產品市場。”
在山東金鄉，有個千人炒蒜團，多數是散戶，進入資金幾十萬元與幾千萬元不等，很多人都是在一塊炒，錢放一塊，委托一個經紀人來做，互相聯系，互通信息。
不僅炒蒜市場在結團搭伙,“現在小麥收購，在某些地方，大企業搶購，小企業也跟著搶購。”中國社科院農村發展研究所副所長李國祥告訴記者。北京首創期貨經紀公司農產品事業部經理黃曉也觀察到，“五六月后，原來很多做工業品的企業也開始做農產品，豆類品種中有中等資金進入，資金規模比2009年規模大了很多。”
除此之外，中國鄭州糧食批發市場分析師陳艷軍也發現，“最近一段時間，油料和橡膠都在上漲，資金進入的跡象是比較明顯的。”“為什么這兩年母豬價格很高，說白了，就是因為有一部分不屬于這個行業的資金在進入。”中國畜牧業協會副秘書長馬闖說。
一切皆可投資
除了農產品，具有資產性質的實物都成為了資金的棲息之地，“這類資產必須要有核心特征，一是長期儲存并且是有用；二是供應量不會隨著價格的上升而大幅度的增長。”高善文說。
“過去一整拖拉機才幾百塊錢，而到現在價格已經翻了一萬倍！”做了30年珠寶生意的北京五環珠寶市場董事長劉元生雖然見慣了大風大浪，現在也不由得瞠目結舌。
讓劉元生唏噓不已的是一種名為黃龍玉的玉石價格的變化，黃龍玉原名黃蠟石，原來作為觀賞石欣賞或交易，價格并不高，直到最近幾年，首飾玉雕界發現用黃蠟石作首飾或玉雕效果很好，云南省配合市場需求進行了一系列炒作，黃蠟石的價格開始升溫。
在劉元生的五環珠寶市場內，店面“百琦堂”主打產品正是黃龍玉。今年3月份，這家店的店主劉脈夫婦在廣州發現黃龍玉的價格在蠢蠢欲動，“每天都不夠賣，最厲害的時候，每天一大早商戶在門口堵著我們要貨。”劉脈夫婦告訴記者，“廣州那邊從房地產退出來的客戶來買玉投資的太多了。”
7月中旬開始，黃龍玉的價格更是扶搖直上。“昨天13萬的，今天18萬，一周一個價，一點也不夸張。”以前還拼命向客戶介紹，現在都是客戶主動來。”劉脈說。
做了近30年珠寶生意的劉元生發現今年緬甸珠寶交易會（內地俗稱“公盤”）上突然出現了很多陌生人，“以前，去那兒的中國商人都是行內人，基本都認識。可是這一次，有很多是做房地產的，其中不少人都是包機前往呢。”
“他們在里邊晃悠，想找投資機會。”劉元生說，在2010年6月剛剛結束的這次“公盤”，翡翠原石成交總額達到70億人民幣，在2003年這個數字僅為1億人民幣。
與玉石相比，雖然近兩年鉆石的價格上漲遜色一些，但新進入資金也不少，中國最大的鉆石平價量販商場每克拉美董事長萬子紅說，他們三分之一的客戶，都是從房地產轉過來的投資客。令他印象最深的是一個山西客戶，把北京的房子賣了后，在每克拉美買了20顆克拉鉆。
中國珠寶玉石首飾行業協會統計顯示，進入5月上旬以來，全國鉆石的銷售量突破10億元，同比增長近30％，其中2克拉到5克拉的鉆石消費量同比增長超過40％。
除了玉石，紅酒這種隨著年份增長而增值的商品也逐步得到人們的追捧。獨立經濟學家謝國忠最近撰文專門描寫中國人炒作紅酒的故事，“中國人現在越來越有錢，對葡萄酒的消費也越來越多，已經拉動對拉菲（ChateauLafite）葡萄酒的巨大需求。”謝國忠指出，“我不能肯定拉菲是否是個泡沫，但肯定拉菲堡的副牌酒——佳得士拉菲（中國俗稱小拉菲）是個泡沫。”
“電影行業最近也有很多熱錢進來，既有煤老板的錢，也有溫州游資的錢，是因為這個行業的投資回報率比較高，而且周期短，一般一部電影7到9個月就能收回投資。”北京盛世華銳電影投資管理有限公司總經理高軍告訴記者。
“大量的資金在市場中到處炒作各種資產，就連一些本身不具備資產特征的東西也被炒高價格。”郭田勇說。那些原先定義為的消費品、奢侈品、藝術品、生活必需品的東西，現在因為資金進入，他們統統有了新名字——“泛資產”。
泛資產之經濟魔咒
“我認識一位上市公司老總，把自己的企業賣給了國企，帶著孩子全世界花錢，沒有任何投資的欲望。”做國際并購顧問的孫先生告訴記者。
資金正在逃離實體經濟。
“2007、2008年金融危機以來，溫州的實業越來越難做，私營企業的平均毛利潤才3%，一個中小企業一年辛辛苦苦做下來還不如買一套房子賺的錢多，當時很多資金流入房地產和去山西炒礦的。”浙江省民營企業投資聯合會執行會長周德文也表示。
“傳統的實體經濟要么是產能過剩，要么利潤微薄，要么是壟斷，社會資本沒有辦法介入，要么門檻非常高，這樣留給社會資本愿意投資的空間就很少，于是將一些原本不具備資產特征的東西也模擬資產來炒作。”郭田勇說。
而且，“那些投資期望得不到滿足的資金溢出到不規范的民間市場，容易造成哄抬價格、擾亂市場和社會穩定的局面。”芝加哥氣候交易所總裁助理黃杰夫(JeffHuang)表示。
一位商業銀行人士告訴記者，現在還有專門的一批人帶著一些職業炒家一起炒資產。“他們會挑一些流動能力好的、有稀缺性的資產，迅速拉高，然后通過口口相傳，甚至找一些媒體曝光，迅速吸引很多人來參與，然后脫手。”這位商業銀行的人士說。
價格過快上漲也已經擾亂了農業種植商的神經。一些山東蒜農說，“我們把今年的蒜種留下來，別的農作物全部不種植了。”這讓一些專家非常擔心，因為2008年就是因為大蒜種植面積普遍的增加，才導致供大于求，導致蒜價大跌，農民、中間商都受到非常大的損失。
中國畜牧業協會副秘書長馬闖也對資金大規模進入養豬行業非常憂心 “很多進入農產品領域的外部資金普遍對這個行業了解不夠，風險意識不夠。2009年進入的到現在為止基本都是虧損。”
電影行業也非一本萬利，星美國際集團有限公司袁鑫副總裁告訴記者，“這個行業上半年投入的資金大約有50個億，但片方收回的資金只有17個億，也就是說80%的電影都是有去無回。”
見慣了投機者一出手上百萬然后轉手就跑，劉脈現在特別擔心黃龍玉被炒得像砭石那樣，最終真正的消費者都被嚇跑了。“我們就像這塊沙漠里的半滴水，想市場理性一些，長久一些，可是我們什么也做不了。”
摘自—經濟觀察報
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