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百度破天荒大跌15%——移動浪潮已過?還是百度危矣?

時間:15-07-31 來源:港股那點事

百度破天荒大跌15%——移動浪潮已過?還是百度危矣?

剛剛過去的2015年7月28日(周二),對百度來說真是難忘的一天。

這一天,百度的股價在納斯達克股市下跌了29.65美元,收盤價為168.03美元,當天的跌幅為15%,跌幅最重時超過18%,為2008年11月以來之最,是金融危機以來該公司單日跌幅的最高紀錄。按照收盤價,百度公司的資本市值為588億美元,相比于阿里2000多億美元、騰訊1700多億美元的市值,百度的市值顯然有些看不入眼了。而昨日這樣的暴跌也反映了投資者對百度前景的擔憂,那么:

1、百度的下跌是否意味著移動互聯網行業正達到一個天花板?

2、百度是否已經沉淪?未來百度是否還有資格與阿里、騰訊同臺競技?

移動互聯網行業:正面臨瓶頸,創新乏力

還記得前幾天蘋果三分鐘跌掉1.5個小米的時刻嗎?作為全球互聯網、科技行業的領頭羊,蘋果的江湖老大地位毋庸置疑,可是現在,庫克時代的蘋果似乎少了些革新原創的動力,所推出的產品更多的是對原有蘋果生態的修修補補,很難給人眼前一亮的感覺(蘋果手表一度讓大家非常期待,但推出后似乎不盡如人意)。

去年大屏iPhone手機的推出進一步完善了蘋果的生態系統,在中國市場的大賣也鞏固了其在智能手機產業和市場的老大地位。但俗話說,硬幣總是有正反兩面。蘋果生態成熟的另一面凸顯的卻是創新的乏力,同時這也是整體移動互聯網行業面臨的瓶頸。

事實上,創新遇到瓶頸這很正常。PC互聯網進化到移動互聯網,是因為PC互聯網可想象的空間到頭了,已經無法滿足用戶的需求,由此催生了智能手機的大發展,移動互聯網時代得以開啟。然而,現在智能手機的發展已經達到一個比較高的維度,很難再有大的突破。

兩三年前,智能手機廠商在硬件配置上激烈交火,CPU核數、屏幕尺寸及高清度、拍照功能、電池續航等,而當下軟硬件的微創新已很難讓市場驚艷。即使部分廠商利用互聯網營銷博眼球,但都沒有超出用戶認知想象的空間之外。由此,技術的停滯帶來的是全球智能手機出貨量增長率的下滑(如下圖)。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    是的,我們正處在這樣一個科技變革青黃不接的時候,移動互聯網潛力已被挖掘,人工智能時代還太遙遠。所以,從某種程度上來說,在資本市場,互聯網行業經歷了多年的高速增長后,也該停下來歇息一會了,我想,互聯網、科技行業的下跌也許是必然、甚至必要的休整了。因此,在這樣的趨勢下,百度股價的下跌就不足為奇了,只不過,單日大跌15%突出了其問題的嚴重性。

百度的煩惱:布局太晚、創新不足、未來堪憂

我們來看看百度這次大跌的2點原因吧:

1、業績不佳:營收增長不達預期,運營利潤率下降

百度股價暴跌,跟它周一盤后發布的二季度財報緊密相關。周一盤后,百度發布了截至6月30日的2015財年第二季度未經審計財報,季營收為人民幣165.75億元(合26.73億美元),同比增38.3%;凈利為人民幣36.62億元(合5.906億美元),同比增3.3%。

百度第二季的營收和每股利潤都超出華爾街平均預期,但第三季營收預期低于市場當前預估。百度預計第三季營收將在人民幣181.7億至185.8億元之間,這明顯低于市場平均預期的187.93億。百度的這一預測意味著營收的同比增長率將在34%至37%之間,將低于二季度的38%。

另外,二季度運營利潤率也下降2.5%。百度在財報中稱,O2O以及其他相關業務致使運營利潤率損失25.3個百分點,愛奇藝導致運營利潤率損失5.1%。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

同時,就搜索市場來說,百度也面臨不少競爭。中國搜索市場已經不再被百度一家壟斷,搜狗搜索也在快速發展,此外手機瀏覽器巨頭UC公司也推出了自有的搜索服務,分走了大量的手機搜索流量,所以近幾年百度搜索的市場份額也從當初的80%下跌到70%左右。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

數據來源:Statcounter

2、錯失先機:雖下決心燒錢布局O2O,或為時太晚

百度確實是有錢——賬上現金截止二季度末期總共有750億元人民幣(120億美元),而且這次也下定決心要燒錢做O2O了——李彥宏前不久表態,百度將向糯米三年投資200億元人民幣,在本次財報會議上再次表示,“如果我們需要通過消費者補貼的方式進行戰斗,百度將會這么做。”

而且近日業界傳出百度外賣將單獨融資和分拆,百度對O2O的重視程度提升。和以往在O2O上左右搖擺不同,百度已經把第二次轉型壓在了O2O上。

但是,百度這次能成功嗎?

在過去的十年時間里,百度在搜索引擎、網絡地圖領域一直是中國市場的第一名,而搜索是個利潤率很高的業務(大于50%),所以百度賺了大把大把的money。不過,令人失望的是,這巨額的現金只是安靜的趴在百度的賬面上當個美男子,似乎毫無用武之地,而在這十年間,阿里和騰訊利用各自積累的財富到處攻城略地,而不是像百度一般每天守著巨額財富毫無動靜。

當然,并不是說百度什么也沒投,像去哪兒、百度糯米、百度外賣、百度地圖、百度直達號、百度錢包都是百度投資的,但真正我們經常使用的似乎只有百度地圖的。現在李彥宏希望利用百度地圖作為切入口,使百度成為消費者購買電影票、購買餐館食品、打車租車的第一個目的地。

顯然,這夢想太美好了,不過也許為時已晚。

O2O在中國市場上是個燒錢的買賣,同時講究的是個“早”字,就是說:布局、燒錢要趁早。拿團購來說,目前第一、第二大市場份額的依然是美團和大眾點評,老大、老二坐穩位置,百度現在才決心大干糯米網和百度外賣,已經太晚了。

用專業點的話說就是:令人擔心的是百度的投資計劃將會影響到利潤,尤其是消費者補貼模式,燒錢卻并不能增加用戶粘性,因為阿里、騰訊已經把壁壘建立,想要從他們手中爭奪市場,是一項幾乎不可能完成的任務。

百度進退維谷,想要“虎口奪食”,未來堪憂

當下對百度來說確實是艱難時刻,如果不進行大舉投資,在本地生活服務市場,百度將無法立足,別談跟阿里騰訊PK了,甚至都可能被阿里騰訊投資扶植出的一些新興O2O企業超越;但大力投資、特別是卷入當下中國靠補貼打開市場的O2O競爭,勢必在財報表現上不會好看,而且是一項“虎口奪食”的危險動作。如此看來,百度的未來確實堪憂啊。

百度還能笑到最后?

移動互聯網面臨天花板,智能手機之后的迭代產品將是什么形態還無法預測,但距離下一場技術革命被引爆或許還有一個很長的時期。從數字手機到功能手機,從功能手機到智能手機,每一次技術迭代都經歷了較長時間,那么下一個技術變革在哪里?

答案:智能可穿戴、虛擬現實、人工智能等被業界視為可能成為下一個科技創新的爆炸點。

因此包括蘋果、谷歌、微軟等國際巨頭以及BAT等中國互聯網大佬都在不同程度地向這些領域布局,圍繞這些概念的初創企業大量生長起來。而其實百度在人工智能方面比阿里和騰訊走的都早、都遠,雖然現時還沒有看到什么成效,但只要有好的“種子”在,說不定未來有哪顆就迅速發芽,長成參天大樹了呢?

我曾經認為:阿里取勢(平臺戰略)、騰訊明道(技術、產品為王)、百度優術(人工智能),三者術業有專攻,無所謂優劣,只看個人喜好了。然而,這次看到百度坐擁金山銀山(120億美元),不僅沒有用在本來比較擅長的領域,卻以卵擊石般踏入別人的勢力范疇,實在是自毀長城啊。 

BAT誰能笑到最后?我想,百度堪憂。

摘自—港股那點事

   
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