左手保險右手銀行 恒大金融版圖徐徐展開
時間：16-03-09 來源：21世紀經(jīng)濟報道
左手保險右手銀行 恒大金融版圖徐徐展開
恒大集團2015年的大手筆收購在2016年繼續(xù)，這一次，是銀行。
繼2015年收購中新大東方人壽50%股權(quán)后，恒大近期大手筆入股盛京銀行，舉動值得玩味，是其布局金融產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵一步。
至此，恒大擁有了金融產(chǎn)業(yè)最關(guān)鍵的兩張牌照：保險和銀行，開始玩起高難度的產(chǎn)融結(jié)合游戲。保險公司可以提供源源不斷的現(xiàn)金，銀行也可以提供大量貸款來源，這為恒大地產(chǎn)業(yè)務(wù)和其他多元化業(yè)務(wù)提供資金支撐；而與此同時，實業(yè)和金融的平衡，也將極大地考驗恒大和許家印的操盤運營能力。
再次布局銀行
據(jù)恒大地產(chǎn)集團（HK.03333）披露，截至2月29日，恒大通過其附屬公司在市場上收購盛京銀行1009.05萬股H股，并在市場外通過大宗交易方式收購3.14億股盛京銀行H股，總計3.24億股，占該公司已發(fā)行股本總額約5.59%，總代價為38.916億港元。
在恒大公告參股盛京銀行后的首個交易日，3月1日，盛京銀行股價升至12.60港元/股，創(chuàng)下自2014年底上市以來最高水平，漲幅64.28%。
恒大表示，收購盛京銀行是因為其財務(wù)表現(xiàn)強勁，收購事項對于公司而言是一項合理的投資。
公開資料顯示，盛京銀行是東北地區(qū)成立最早、規(guī)模最大的總部銀行，前身是沈陽市商業(yè)銀行，于2014年12月29日在港交所上市。
截至2015年上半年，盛京銀行已在北京、上海、天津、長春等中心城市和遼寧省內(nèi)沈陽、大連等地設(shè)立16家分行，機構(gòu)網(wǎng)點達157家。
盛京銀行財報顯示，2013年、2014年及2015年上半年，公司分別實現(xiàn)凈利潤48.89億元、54.21億元及33.01億元，其中2013年增長率39.31%，2014年增長率10.94%。截至2015年6月30日，盛京銀行資產(chǎn)凈值為382.67億元。
出于資本補充壓力，該行于去年11月宣布計劃登陸深交所，擬發(fā)行不超過6億股A股。
記者整理港交所披露信息發(fā)現(xiàn)，在2月24日達到首次持有5%上市法團披露條件后，恒大集團又分別于2月26日、2月29日分三次購入盛京銀行的股票約1.78億股，均價約12港元每股，對應(yīng)的每股凈資產(chǎn)為8.29港元，溢價近50%。
1月，盛京銀行股價已經(jīng)連跌至半年最低水平8.72港元。而自2月起，其股價飆升，截至3月3日收盤，12.1港元每股的價格已比8.72港元的低點上漲了38.76%。
這并不是恒大第一次入股上市銀行。此前恒大地產(chǎn)曾通過多個間接附屬公司自2013年底開始陸續(xù)從二級市場共買入華夏銀行5%股權(quán)，實際成交金額超過36.5億元，一度成為華夏銀行事實上的第四大股東。
據(jù)估算，當時收購華夏銀行每股的均價在8.2元左右，比華夏銀行當時的凈資產(chǎn)還要低。為了收購華夏銀行股份，恒大還在自2013年11月起的收購過程中，于2013年12月6日同時成立了三家投資公司。
但遺憾的是，此次入股并未能長久，最終僅以財務(wù)投資收場。根據(jù)恒大地產(chǎn)去年上半年的中期業(yè)績披露，截至2015年6月底，恒大地產(chǎn)已經(jīng)全部清出其持有的華夏銀行股票，獲利數(shù)十億。
此次入股的標的為何是盛京銀行？接近恒大的香港投資界人士認為，許家印的幾名老友——新世界集團創(chuàng)始人鄭裕彤、中渝置地董事會主席張松橋是盛京銀行的股東，這使得收購相對容易。
根據(jù)盛京銀行披露，截至2015年上半年，鄭裕彤、張松橋分別持有公司股權(quán)1.77%、4.06%。去年12月，鄭裕彤將手中的全部股權(quán)轉(zhuǎn)移至了其家族控股的周大福公司。
此外，就入股時機而言，自去年年中以來，在港股上市的內(nèi)地銀行股股價持續(xù)走低，甚至出現(xiàn)跌破每股凈資產(chǎn)的情況，因此具有了投資價值。
不過如前所述，恒大付出12港元左右的收購均價，其對應(yīng)每股凈資產(chǎn)僅8.28港元，代價偏高。
金融帝國隱現(xiàn)
自去年恒大收購中新大東方人壽，并更名為恒大人壽起，恒大的金融版圖便已徐徐展開。
21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，恒大已在恒大人壽的基礎(chǔ)上成立了金融集團，未來將成為公司運作金融業(yè)務(wù)的主要平臺。此前，恒大在深圳后海新租用的寫字樓中，有相當大一部分將分撥給金融集團使用。
在金融業(yè)務(wù)的人事安排方面，許家印也不惜成本，挖來原平安集團高管、生命人壽創(chuàng)始人之一的資深金融界人士李鋼，擔任恒大金融集團董事長；中新大東方原董事長趙冬梅留任，前北大方正人壽總經(jīng)理李平出任總經(jīng)理。
另有消息顯示，恒大金融已招攬重慶保監(jiān)局局長陳杰加盟，負責包括恒大人壽在內(nèi)的保險業(yè)務(wù)。
有恒大內(nèi)部人士對記者表示，“近期恒大內(nèi)部調(diào)動頻繁，就有一些高層從地產(chǎn)集團調(diào)去了金融集團。”
恒大所獲得的保險和銀行牌照，意味著恒大未來的金融業(yè)務(wù)將在企業(yè)多元化進程中承擔重要作用。
按照收購時做出的承諾，恒大人壽的資產(chǎn)規(guī)模要在2018年底達到1000億元以上，是2015年6月份水平的26倍，這相當于再造一個安邦保險。
如果這個承諾兌現(xiàn)，按照保監(jiān)會的現(xiàn)行規(guī)定，可用于投資權(quán)益類資產(chǎn)的資金規(guī)模將超過300億元，這將為恒大展開資本運作注入更多活力。
而此次入股盛京銀行，恒大也是看中其牌照。據(jù)盛京銀行披露，1月上旬，公司獲得銀監(jiān)會批準籌建“盛銀消費金融公司”，注冊資本3億元人民幣。3月1日最新消息顯示，盛京銀行已獲銀監(jiān)會遼寧監(jiān)管局對消費金融公司的開業(yè)批復(fù)。
對房企而言，擁有保險和銀行牌照，通過產(chǎn)融結(jié)合，有著資金融通的便利，將會實現(xiàn)“四兩撥千斤”的效果。恒大目前不僅大力發(fā)展主業(yè)房地產(chǎn)，還深度進入了多個行業(yè)：快消、農(nóng)業(yè)、乳業(yè)、文化體育等。金融業(yè)務(wù)能為恒大多元化提供多方面助力。
此外，銀行和保險這兩張關(guān)鍵的牌照，還可以打通公司旗下多項金融業(yè)務(wù)，尤其是對住宅社區(qū)金融、消費金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等的協(xié)同發(fā)展有重大意義。
萬科集團董事會主席王石亦曾預(yù)言，將來的房地產(chǎn)市場如果沒有幾千億的融資平臺，地產(chǎn)公司將淪為金融機構(gòu)的打工仔。
2013年11月，萬科以27億元人民幣入股在香港上市的徽商銀行。萬科董事會秘書譚華杰當時表示，萬科收購徽商銀行是要發(fā)展社區(qū)金融，而社區(qū)金融本身也對萬科意義重大。
2015年，恒大地產(chǎn)全年銷售額達2013億元，而在今年5月31日前，據(jù)恒大內(nèi)部人士消息，“還將有超過100個項目在全國推出，今年的目標將會是3000億。”
輝立證券分析師陳耕認為，恒大集團已將“恒大”品牌延伸到消費、金融、體育和文化行業(yè)，成為一個綜合性品牌。迅速將各業(yè)務(wù)平臺做大并分拆上市已成為恒大實現(xiàn)其價值的有效路徑。可以預(yù)計的是，恒大的觸角將伸向更多行業(yè)，資本化程度將越來越高。
摘自—21世紀經(jīng)濟報道
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