投資的最高境界是等待
時間：16-04-28 來源：資金集
投資的最高境界是等待
上帝有一天夜訪一個股民，并問他有什么愿望。
“我想賺錢。”股民單刀直入地說。
上帝就掏出了一張中國A股的市盈率變化圖給他看：“賺錢其實很簡單，看看這圖，你在綠色區域買入，在紅色區域賣出就穩賺了。”
股民追問：“如果綠色區域永遠不出現，那該怎么辦？”
“等待。”上帝答道。
此圖揭示的規律屢試不爽——當市場處于20倍市盈率以下，買入。接近50倍市盈率，賣出。
這幅簡單的圖表真正告訴了股民夢寐以求的如何才能簡單真正地實現“低買高賣”：耐心等待價值低估的時候（一般也對應市場的低位區域），買入后不折騰，依舊是耐心等待估值泡沫的時候（也就對應市場的高位），并在瘋狂中了結。
“在熊市中買資產，牛市中套現”。可惜很多股民都做反了。他們把股市當成了游樂場，頻繁進進出出，這就是市場始終脫不了“一勝二平七輸”鐵律的原因，注定只有少數人能在市場中賺錢。
事實也證明，08年底，11年到14年的很長一段時間，市場都給了股民很多機會，只是當A股跌破2000點的時候，有多少人愿意
在這個歷史性低點買進并耐心等待。
5100點時，多數人其實知道創業板有很大泡沫，但“賺錢不用排隊等”的誘惑還是讓很多人飛蛾撲火一樣投身其中，哪怕知道這種火中取栗存在很大風險。在“過把癮就死”和耐心等候的細水長流之間，多數人會選擇前者。
只有穿過時間的迷霧，才能沉淀價值的意義。市場有時候因為偏好不同，甚至救市發神經而短暫的偏離價值，有時候可能是幾個月，當然，也可能是幾年，但是價值終將回歸——這就是等待的意義。
投資的所有回報，幾乎都來自等待
前面一段時間無論A股，還是港股，都出現了股災一樣的暴跌，很多個股（比如港股市場中的很多港A股）短短幾天就跌到了遠離價值線以下。這種情況讓很多人痛苦，但如果這種幾年一遇的時候你是儲備了一定的彈藥，處于等待狀態，短期收益會是怎樣的可觀？
投資的最高境界是“不投”。
在我們一生的投資過程中，我們真不需要每天都去做交易，很多時候我們需要手持現金，耐心等待。由于市場交易群體的無理性，在不確定的時間段內，比如3至5年的周期里，總會等到一個或者一些完美的高安全邊際的時刻。換句話說，市場的無效性總會帶來價值低估的機會，此時就是你出手的時候。就如非洲草原的獅子，它在沒有獵物的時候，更多的是在草叢中慢慢的等，很有耐心地觀察周圍情況，直到獵物進入伏擊范圍才迅疾出手。
絕大多數投資者的資產都是在頻繁的交易中損耗掉的。因為他們怕踏空，怕錯過每一個似是而非的機會。事實上，即使你所有時候都踏空了，你的收益還有0%。要知道這個市場90%以上的股民長期來看是虧損的，就憑0%的收益率，你就可以進入成功的前10%。
耐心等待正確的時機可以最大程度增加我們投資成功的可能性。你不用常常處于市場中。像埃德溫·利沃默在他的經典著作《股票作手回憶錄》中說的，“華爾街的傻瓜認為他必須在所有時間都交易。對于我而言，從來不是我的思考替我賺大錢，而是我的坐功。明白了嗎？我一動不動地坐著。”
著名投資者吉姆·羅杰斯對做交易時的耐心做了更生動的描述：“我只管等，直到有錢躺在墻角。我所要做的全部就是走過去把它撿起來。”換句話說，除非他確定，交易看起來簡單得就像撿起地上的錢一樣，否則就什么也別做。
爭即是不爭，不爭即是爭。
選擇的機會越多，失誤的次數也就越多。學習巴菲特投資理念的投資者很多，但最重要的一點卻被大多數人忽略了：當對風險無把握時，什么也不做，只是等。這也是他連續多年保持400多億美元現金在手的原因。
一生只需選對一個伴侶，只需選對一個企業，只需富一次，便已足夠！
不需要等待的誘惑肯定是一粒毒藥
在希臘神話中有段關于塞壬女妖的記載。傳說中，塞壬是河神埃克羅厄斯的女兒，是從他的血液中誕生的美麗妖精。因與繆斯比賽音樂落敗而被繆斯拔去雙翅，使之無法飛翔。失去翅膀后的塞壬只好在小亞細亞（Asia Minor）和巴爾干半島（Balkan Pen.）一帶的海岸線附近游弋。塞壬用自己的歌喉使得過往的水手傾聽失神，航船觸礁沉沒。也正是如此，塞壬居住的小島那一帶海域早已堆滿了受害者的白骨。
在希臘神話中，只有兩個人曾經抵受住了塞壬的誘惑，平安度過海域。一個是“太陽神”阿波羅之子俄爾普斯，擅長豎琴的他用自己的琴聲壓倒了塞壬的歌聲，另外一個是“特洛伊戰爭”的英雄奧德修斯。
英雄奧德修斯率領船隊經過墨西拿海峽的時候事先得知塞壬那令凡人無法抗拒的致命歌聲。奧德修斯遵循女神喀耳斯的忠告。為了對付塞壬姐妹，他采取了謹慎的防備措施。船只還沒駛到能聽到歌聲的地方，奧德修斯就令人把他拴在桅桿上，并吩咐手下的水手們用蠟把的耳朵塞住。他還告誡他們通過死亡島時不要理會他的命令和手勢。
不久石島就進入了他們的視線。奧德修斯聽到了迷人的歌聲。歌聲如此令人神往，他絕望地掙扎著要解除束縛，并向隨從叫喊著要他們駛向正在繁花茂盛的草地上唱歌的海妖姐妹，但沒人理他。海員們駕駛船只一直向前，直到最后再也聽不到歌聲。這時他們才給奧德修斯松綁，取出他們耳朵中的蠟。這次塞壬海妖們算是白唱了歌。三姐妹中的老大帕耳塞洛珀深深地愛慕著奧德修斯。當他的船只走過后，她就投海自盡了。
在牛市里，無論是垃圾股還是績優股，都是雞犬飛升的，大量伴著概念急速上漲的垃圾股漲幅可能遠遠超過那些看似平平淡淡的績優股，他們就像是塞壬女妖勾魂的歌聲，誘惑者每一個航海員，如果把持不住偏離了自己的方向，最終的結果就可能是淪為女妖的腹中之餐。在這一輪牛市中，創業板公司就是經典的塞壬，2015年4月起，當創業板指達到2600點左右的時候，創業板指數PE就達到了90倍，后面的瘋狂更是令人咋舌，創業板中一些基本面一般的公司接連創出了A股的天價股的記錄，全通教育、安碩信息……部分公司的估值已經超過千倍，數百倍PE的公司比比皆是。這種隨時加入，隨時都能搶錢的賺錢方式不僅已與價值等待無關，而且是對時間、對價值、對等待最赤裸裸的羞辱與嘲諷。
盡管我也相信很多中小企業在資本市場的助力下，基本面有了很大的改觀，而且乘著資本的翅膀，也在造著更偉大的夢想，但是急速泡沫化，對于二級市場的投資者來說，除了兌現，你還真的以為一個美麗的泡泡能帶著你飛向天堂
？
投資并不是只爭朝夕的游戲。在證券投資領域，“勤勞”、“熱情”、“奮發”、“拼博”、“進取”等中華民族的傳統美德往往不起作用。有時候，勤勞反而會加速破產，證券投資需要的不是激情和勤奮，需要的而是理性和耐心。不需要等待的誘惑肯定是一粒毒藥，隨時勾兌隨時就能赴約和搞定的女人一定不是能給你帶來幸福的妻子。
我是勸自己的朋友在創業板指2600點以后就完全不要參與了。盡管錯失了很多機會，但是也在別的地方得到了更踏實的回報。
如果自己控制不了，那請讓別人給你綁上雙手吧。
摘自—資金集
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