P2P網(wǎng)貸大敗局：硝煙中的杭州
時(shí)間：20-07-29 來(lái)源：今日頭條
P2P網(wǎng)貸大敗局：硝煙中的杭州
“打開(kāi)任意一家夜總會(huì)的門，里面坐滿了P2P的老板。”
這是一位投資人記憶中2015年的杭州。這一年，互聯(lián)網(wǎng)金融已連續(xù)兩年被寫入政府工作報(bào)告，杭州城的寫字樓內(nèi)到處可見(jiàn)P2P公司，擁有200多家互金企業(yè)的杭州意氣風(fēng)發(fā)，叫板深圳，提出未來(lái)五年打造“互聯(lián)網(wǎng)金融之都”。
五年后，曾被贊譽(yù)“代表了互聯(lián)網(wǎng)金融細(xì)分領(lǐng)域先進(jìn)水平”的微貸網(wǎng)被立案?jìng)刹椋?SPAN style="COLOR: #000000">51信用卡將P2P業(yè)務(wù)全面清退轉(zhuǎn)型，全國(guó)P2P公司從鼎盛時(shí)期的3000多家剩余僅300多家，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的“互聯(lián)網(wǎng)金融”一詞落滿了灰塵。
從崛起、興盛，到爆雷、清退，P2P的大幕徐徐落下，硝煙殘余間，依稀可辨那些年人性與財(cái)富交織的瘋狂故事。
01 “闖關(guān)”
2018年6月，51信用卡CEO孫海濤飛抵潮濕悶熱的香港，在中環(huán)環(huán)球大廈的一間辦公室里緊張地等待結(jié)果。
從早上等到晚上，一屋子的人意興闌珊，覺(jué)得希望渺茫，準(zhǔn)備散了。“叮”的一聲，港交所郵件呈現(xiàn)在桌面上：聆訊通過(guò)了。
此時(shí)已是夜里11點(diǎn)21分。孫海濤心里的石頭終于落了地。
2017年是互聯(lián)網(wǎng)金融的高光時(shí)刻。從P2P平臺(tái)信而富在紐交所IPO開(kāi)始，趣店、和信貸、拍拍貸、簡(jiǎn)普科技、樂(lè)信等紛紛成功赴美上市，趣店更是開(kāi)盤大漲48%，市值超過(guò)110億美元，34歲的羅敏身家一躍上百億，趣店包下曼哈頓一家酒店的頂層徹夜喝酒狂歡。
而這場(chǎng)盛宴背后，是微妙風(fēng)向下，互金企業(yè)們的集體“闖關(guān)”。
以2015年7月《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》為起點(diǎn)，2016年監(jiān)管愈加趨緊：校園貸、首付貸先后被叫停，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)被要求將項(xiàng)目信息充分披露，還需經(jīng)過(guò)第三方事務(wù)所審計(jì)，全面披露平臺(tái)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)等；2016年下半年《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》對(duì)P2P平臺(tái)提出嚴(yán)格要求，禁止設(shè)資金池、自我擔(dān)保等行為，禁止平臺(tái)涉及大額貸款，并要求平臺(tái)方需擁有三張牌照：地方金融監(jiān)管部門的備案登記證、增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證及含有網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介經(jīng)營(yíng)范圍的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
監(jiān)管出臺(tái)后，趣店迅速砍掉了利潤(rùn)頗豐的校園業(yè)務(wù)，但仍在上市后掀起了國(guó)內(nèi)輿論的軒然大波，對(duì)趣店“帶血”“原罪”的質(zhì)疑與嘲諷鋪天蓋地。
這也加速了更加嚴(yán)格的監(jiān)管出臺(tái)：2017年12月1日夜間，在趣店IPO后僅43天，《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》正式發(fā)布。這直接導(dǎo)致了五六家公司的IPO計(jì)劃泡湯。
正緊張籌備IPO的樂(lè)信CEO肖文杰一下飛機(jī)，頓時(shí)傻眼了。這意味著樂(lè)信必須評(píng)估該政策對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響，原定于下周一的IPO路演不得不取消。而美國(guó)馬上要進(jìn)入圣誕周，幾乎可以說(shuō)是大門關(guān)閉前的“最后一分鐘”。
肖文杰拽著內(nèi)外部團(tuán)隊(duì)拼命趕進(jìn)度，兩周時(shí)間幾乎一直通宵熬夜才完成了評(píng)估。以至于當(dāng)12月21日上午，樂(lè)信終于在納斯達(dá)克掛牌上市時(shí)，肖文杰沒(méi)有絲毫的興奮，只想早點(diǎn)結(jié)束一切回酒店睡一覺(jué)。
樂(lè)信開(kāi)盤后一度大漲超65%，而半年后，當(dāng)51信用卡上市時(shí)，IPO發(fā)行價(jià)僅僅是一年前融資時(shí)候的價(jià)格。CEO孫海濤卻在上市現(xiàn)場(chǎng)表示，很感謝投資人能夠接受這樣的定價(jià)。
一年前，51信用卡啟動(dòng)IPO時(shí)，市場(chǎng)行情正好，“很開(kāi)心，預(yù)期也很高。”但一年來(lái)市場(chǎng)行情已經(jīng)大變，“即使不滿意不情愿，也還是要符合市場(chǎng)潮流與規(guī)律。”
51信用卡的確已經(jīng)足夠幸運(yùn)。此時(shí)，在內(nèi)地，爆雷潮已滾滾而至。
02 起步
2007年，上海的一家茶館內(nèi)，拍拍貸的幾個(gè)員工又全部走光了。
拍拍貸的創(chuàng)立，起于創(chuàng)始人之一的顧少豐對(duì)諾貝爾和平獎(jiǎng)得主、“窮人銀行家”尤努斯的推崇。線上小額借款的模式在國(guó)內(nèi)尚無(wú)先例，顧少豐拉上張俊、胡宏輝兩位同學(xué)一頭扎了進(jìn)來(lái)，誤打誤撞成了國(guó)內(nèi)第一家P2P平臺(tái)。
彼時(shí)英國(guó)的Zopa，美國(guó)的prosper、Lending Club也不過(guò)剛剛成立，P2P網(wǎng)貸尚無(wú)太多可借鑒的先例。為了評(píng)估借款人風(fēng)險(xiǎn)，拍拍貸團(tuán)隊(duì)采用了最“笨”的辦法，線下實(shí)地與借款人見(jiàn)面，感覺(jué)一下有沒(méi)有問(wèn)題。
這樣的模式自然做不快，公司的業(yè)務(wù)走得磕磕絆絆，招來(lái)的員工常常一次性全部走光。一直到客戶數(shù)據(jù)積累上萬(wàn)后，拍拍貸才開(kāi)始用模型進(jìn)行風(fēng)控，壞賬率逐漸降低。
拍拍貸就像一個(gè)“孤獨(dú)的前行者”。一直到2011年末，拍拍貸創(chuàng)業(yè)4年時(shí)，國(guó)內(nèi)注冊(cè)的P2P平臺(tái)也僅有10家。
其中有一家，就是姚宏在杭州創(chuàng)辦的微貸網(wǎng)。
姚宏是杭州淳安人，自幼家境貧寒。2000年，中專畢業(yè)的姚宏，和幾個(gè)同學(xué)去上海闖蕩，從賣IP電話卡開(kāi)始，做到中國(guó)電信電話超市的首個(gè)代理商，還承接了杭州地區(qū)電信欠費(fèi)的催收工作。
電信欠費(fèi)催收業(yè)務(wù)做大后，姚宏順手又做了銀行信用卡催收業(yè)務(wù)。2008年，姚宏在一本商業(yè)雜志上看到拍拍貸的報(bào)道，催收的經(jīng)歷令他對(duì)網(wǎng)貸模式產(chǎn)生了興趣。在拍拍貸上投資試水了一段時(shí)間后，2011年7月，姚宏創(chuàng)辦了微貸網(wǎng)。
和拍拍貸一樣，剛剛起步的微貸網(wǎng)對(duì)風(fēng)控不知所措，壞賬率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)期，僅半年時(shí)間姚宏就個(gè)人墊資了600萬(wàn)。姚宏壓力大到患上神經(jīng)性耳炎，幾經(jīng)思量后，微貸網(wǎng)轉(zhuǎn)向了汽車抵押貸款，有實(shí)物抵押讓姚宏覺(jué)得“穩(wěn)妥”。實(shí)際上，公司也的確慢慢走上了正軌。
2011年后，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的興起帶來(lái)了網(wǎng)民規(guī)模的快速增長(zhǎng)，2013年銀行對(duì)個(gè)人信貸的收縮使得P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)贏得了發(fā)展機(jī)遇，2014 年起國(guó)家開(kāi)始鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，并給予一定的政策支持。行業(yè)在這幾年開(kāi)始快速發(fā)展，10家、600家、1000家……巔峰時(shí)期，“網(wǎng)貸之家”可查的注冊(cè)平臺(tái)達(dá)到3800多家，而民間估計(jì)這一數(shù)據(jù)是9000家。
彼時(shí)杭州的互聯(lián)網(wǎng)金融正蓬勃發(fā)展，對(duì)外宣傳已形成“一超多強(qiáng)，遍地開(kāi)花”的大好局面。“‘一超’就是螞蟻金服，它帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，‘多強(qiáng)’包括挖財(cái)、微貸網(wǎng)、鑫合匯、盈盈理財(cái)?shù)龋砹嘶ヂ?lián)網(wǎng)金融細(xì)分領(lǐng)域的先進(jìn)水平。”[8].
原本不涉及P2P業(yè)務(wù)的51信用卡也在這一階段一腳踏入進(jìn)來(lái)
2014年，51信用卡與宜人貸合作，親眼見(jiàn)證了P2P業(yè)務(wù)的大爆發(fā)。2015年，當(dāng)宜人貸想繼續(xù)合作、甚至投資51時(shí)，51卻有了自己的打算，8月正式推出了“51人品”P2P平臺(tái)。
資本涌入到P2P行業(yè)。這一時(shí)期，光速資本投資了拍拍貸、經(jīng)緯中國(guó)投資了分期樂(lè)（后更名樂(lè)信）、源碼資本投資了趣分期（后更名趣店）、GGV投資了51信用卡，微貸網(wǎng)則獲得了淳安老鄉(xiāng)王麒誠(chéng)創(chuàng)辦的漢鼎宇佑集團(tuán)的投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年截至11月30日，P2P行業(yè)共獲得85起融資，融資金額超過(guò)120億元，環(huán)比增長(zhǎng)157%。
行業(yè)在監(jiān)管到來(lái)之前野蠻生長(zhǎng)，高速的車輪帶來(lái)進(jìn)步也帶來(lái)破壞，之后的一切已悄悄埋下伏筆。
03 分化
2015年12月，P2P行業(yè)的榮耀與危機(jī)一同到來(lái)。
12月18日，宜人貸在美國(guó)紐交所宣布上市，中國(guó)P2P行業(yè)第一股誕生；與此同時(shí)，一直高調(diào)宣傳的e租寶爆雷，涉案金額高達(dá)580億。
此前，e租寶通過(guò)名人站臺(tái)、央視廣告等方式贏得信任，21個(gè)月就積累下近497萬(wàn)用戶。爆雷之后，民間群情激憤，恐慌的人群涌入e租寶大樓，把電腦、空調(diào)甚至啤酒搬運(yùn)一空。
回頭來(lái)看，e租寶是一個(gè)徹頭徹尾的龐氏騙局。然而當(dāng)時(shí)，由于行業(yè)發(fā)展不規(guī)范，各平臺(tái)為了搶占客戶，爭(zhēng)相給出高利率，明示暗示自己“剛性兌付”。而中國(guó)大部分普通老百姓對(duì)高利率背后的高風(fēng)險(xiǎn)缺乏敏感度，對(duì)這些平臺(tái)的追捧讓行業(yè)滑向了“劣幣驅(qū)逐良幣”的深淵。
“這個(gè)行業(yè)離地獄太近了。”某投資機(jī)構(gòu)合伙人陸安（化名）說(shuō)。
福建廈信律師事務(wù)所謝少良律師分析道：“P2P的案子，嚴(yán)重的可以構(gòu)成集資詐騙罪，這個(gè)罪名量刑比較高，最高無(wú)期，但是舉證責(zé)任比較重。大部分后面都判成了非法吸收公眾存款，量刑最高十年。但是做個(gè)大的平臺(tái)可能可以挪用幾個(gè)億、上百億，犯罪成本過(guò)低。持續(xù)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的收益和成本，和直接挪用的收益和成本一比，很多人就會(huì)鋌而走險(xiǎn)。”
“就像吸毒一樣，一旦開(kāi)始就回不去了。”陸安說(shuō)。
挪用資金e租寶不是第一家，也不會(huì)是最后一家。
e租寶事件后，監(jiān)管逐漸趨嚴(yán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2015年12月到2017年底，僅國(guó)家層面就出臺(tái)了20多個(gè)監(jiān)管文件，每當(dāng)一個(gè)新的文件出臺(tái)，跟不上監(jiān)管要求的平臺(tái)就倒掉一批。
許多人困惑的是，為什么2015年e租寶就出了事，此后還有那么多人投資P2P?
只能說(shuō)，監(jiān)管的速度跟不上騙子升級(jí)的速度：資金存管、保險(xiǎn)承兌、第三方擔(dān)保……平臺(tái)想盡辦法讓自己看起來(lái)安全、合規(guī)，而出事之后用戶才發(fā)現(xiàn)，這些承諾不過(guò)一紙空文。事實(shí)上，后期涉案金額大的平臺(tái)，往往利率并不高：出借人已經(jīng)學(xué)會(huì)對(duì)不合常理的高利率退避三舍，卻容易被低利率的“穩(wěn)健”平臺(tái)所迷惑。
以至于一朝爆雷時(shí)，投資人們?nèi)滩蛔“l(fā)出絕望的質(zhì)問(wèn)：“我們只不過(guò)是想要拼命跑贏通脹而已，有錯(cuò)嗎？”
更何況，還有一批有風(fēng)控能力、資產(chǎn)端良好的頭部平臺(tái)仍在安全運(yùn)營(yíng)，行業(yè)也逐漸走向了兩極分化：頭部平臺(tái)爭(zhēng)先恐后地遞交IPO申請(qǐng)，想搶在閘門關(guān)閉前上市；而實(shí)力不足的大多數(shù)平臺(tái)，則頻頻發(fā)生爆雷、跑路。
“上市的上市，進(jìn)監(jiān)獄的進(jìn)監(jiān)獄。”
04 清退
2017年12月13日，《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》發(fā)布，要求各地應(yīng)在2018年6月底前完成轄內(nèi)P2P機(jī)構(gòu)的全部備案登記工作。
隨之而來(lái)的，是2018年席卷全國(guó)的爆雷潮：僅2018年6月1日至7月12日的42天里，就有108家P2P平臺(tái)爆雷，相當(dāng)于每天爆雷2.6家。這其中，不乏P2P“精神領(lǐng)袖”投之家，以及唐小僧、牛板金、投融家等頭部平臺(tái)。
這一輪爆雷中，坐擁大量P2P企業(yè)的浙江成為了重災(zāi)區(qū)，在2018年1-7月問(wèn)題平臺(tái)達(dá)70家，占全國(guó)三分之一，杭州甚至留下“雷都”之稱
除了監(jiān)管的收緊，2018年4月杭州出臺(tái)的買房搖號(hào)政策或也加速了這一進(jìn)程：出于凍結(jié)資金的需求，大量用戶提取P2P中的存款，形成了擠兌潮。
“杭州的受害率是100%。”陸安說(shuō)，當(dāng)時(shí)的杭州人即使自己不投資，身邊也一定有家人、朋友中招。B12在走訪過(guò)程中，也頻頻聽(tīng)到虧損100萬(wàn)、80萬(wàn)的案例。
“P2P和股市不同，股市大家不會(huì)投入全部身家，P2P大家會(huì)當(dāng)成儲(chǔ)蓄。”每個(gè)爆雷的平臺(tái)，背后都是數(shù)以萬(wàn)計(jì)的家庭。
大洗牌后，P2P平臺(tái)所剩無(wú)幾：從2015年的3000多家下降到2019年底的300多家，死亡率超過(guò)90%。
而即使是頭部平臺(tái)，也難以擺脫“暴力催收”的“原罪”：2019年初，微貸網(wǎng)因暴力催收被法院罰款；10月21日，杭州警方以委托外包催收涉嫌尋釁滋事為由，進(jìn)入51信用卡公司總部，帶走CEO孫海濤等多位員工。
如此局面下，監(jiān)管的“一刀切”不難理解：截至目前，內(nèi)蒙古、山西、甘肅、河北、云南、四川、河南、重慶、山東、湖南等17個(gè)省級(jí)行政區(qū)均已表明全面清退P2P，杭州僅剩的幾家P2P平臺(tái)也已在6月30日前退出。
“如果網(wǎng)貸不把觸手伸向?qū)W生群體，不去做暴力催收，按照監(jiān)管要求開(kāi)展業(yè)務(wù)，可能未必會(huì)迎來(lái)今天這樣的結(jié)局。是網(wǎng)貸從業(yè)人員自己把行業(yè)推向了深淵。”一位化名Yeda的業(yè)內(nèi)人士曾在采訪中遺憾說(shuō)道。
一位曾經(jīng)與51信用卡密切合作的行業(yè)人士表示：“51信用卡本來(lái)有機(jī)會(huì)為行業(yè)做一些事情。”坐擁1億信用卡數(shù)據(jù)，51信用卡是行業(yè)風(fēng)控能力數(shù)一數(shù)二的公司，原本可以好好把握高質(zhì)量、低定價(jià)客群推出產(chǎn)品，樹(shù)立行業(yè)標(biāo)桿。但51發(fā)現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)人群價(jià)格不敏感，追求高定價(jià)產(chǎn)品，錯(cuò)過(guò)了做低定價(jià)的機(jī)會(huì)。“反觀樂(lè)信，（高風(fēng)險(xiǎn)）做得不好轉(zhuǎn)型了，現(xiàn)在反而獲得了很好的結(jié)果。”（注：樂(lè)信是江西裕民銀行第三大股東，相當(dāng)于取得了銀行牌照。
而微貸網(wǎng)也一度是“底層資產(chǎn)相對(duì)清晰，自己也有較好的風(fēng)控模型和商業(yè)模式”的好平臺(tái)。但當(dāng)行業(yè)環(huán)境惡化，老百姓信任度歸零，持續(xù)擠兌下，也只能留下一聲嘆息。
結(jié)語(yǔ)
回到最初的起點(diǎn)，無(wú)論是”窮人銀行家“尤努斯的格萊珉銀行，亦或是P2P模式的發(fā)軔，原本來(lái)自一個(gè)善意的初衷：為大量無(wú)法獲得傳統(tǒng)銀行貸款又急需資金的人群提供幫助
這本該是一個(gè)三方獲利的模式：借款人獲得應(yīng)急資金，出借人獲得利息，中介機(jī)構(gòu)抽取服務(wù)費(fèi)賺得利潤(rùn)。監(jiān)管也曾在一步步規(guī)范中試圖為創(chuàng)新提供空間，但資金池的問(wèn)題始終無(wú)法根治。
“看看美國(guó)P2P第一股Lenging Club的股價(jià)就知道，這個(gè)行業(yè)是不賺錢的。一個(gè)明確需求的市場(chǎng)，一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，一個(gè)高成本的模式，最終輸出的結(jié)果可能就是劣幣驅(qū)逐良幣，可能就是龐氏騙局化。”陸安說(shuō)。
這一場(chǎng)全國(guó)性的大規(guī)模試錯(cuò)，除了收割掉財(cái)富之外，讓對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敬畏在老百姓心里生根發(fā)芽，或許是它僅剩的價(jià)值。
P2P的大幕已徐徐落下。這一場(chǎng)硝煙四起的慘烈戰(zhàn)役，杭州的損失不可謂不重，也堅(jiān)定了脫“虛”向“實(shí)”的決心：2018年后，杭州越來(lái)越多地將資源投入到芯片、5G、生物醫(yī)藥等科技產(chǎn)業(yè)。B12在進(jìn)行芯片與生物醫(yī)藥行業(yè)報(bào)道時(shí)，均有業(yè)內(nèi)人士表示，2018年后，“政府扶持力度明顯大了很多。”
“互聯(lián)網(wǎng)金融之都”如同一個(gè)美麗的幻影，而歷經(jīng)千年的杭州終將穿透迷霧，邁步走向山丘那頭。
摘自—今日頭條
| 上一篇 | 下一篇 |
|---|---|
| 美國(guó)金融制裁武器“SWIFT” 有多厲害？ | “明天系”肖建華20年攬財(cái)3萬(wàn)億， |
