炒股的最高境界3：永不踩雷，
時間：20-08-24 來源：今日頭條
炒股的最高境界3：永不踩雷，
看穿隱藏在光鮮財報背后的千瘡百孔
在a股怎么折騰都無所謂，但絕對不能踩到奪命地雷股，一旦踩雷，輕則虧損慘重，重則血本無歸，永無翻身之日。那么尋找隱藏在光鮮亮麗財報背后千瘡百孔的本質，就是避開奪命地雷股的關鍵。有很多投資者反映財務報表復雜難懂，那么筆者就將財務中最容易暴雷的部分濃縮成精華，教大家用最簡單易懂的方式，從深不可測的財務報表中挖掘出最內在的本質，然后輕松避開奪命地雷股。
一、資產負債報表隱藏的雷：
A：資產表
①商譽：絕對的雷，遲早要變成虧損扣減掉。
②長期股權投資：絕大多數是雷，遲早要變成虧損扣減掉。
③其他應收款：通常收不回來，遲早要變成虧損扣減掉
④應收賬款過高（超過年收入的50%）：很可能收不回賬，計提壞賬，最終變成虧損扣減掉。
⑤預付款過高（超過年收入的:15%）：通常轉移給空殼公司，然后跑路，變成虧損。
⑥貨幣資金過高（如果在負債表中還有借款或債券）則說明貨幣資金被占用了或者是假的
⑦庫存過高（超過年收入的50%）比價危險，很可能賣不出去或者跌價，最后計提損失。
⑧固定資產過高（超過年收入的10倍）在農業、玻璃面板等傳統行業就更危險，對固定資產要求高的特殊行業除外，比如芯片行業、電站行業、代工行業。
B：負債表：
① 過高的借款和債券：這些都是必須要歸還的，而且還有利息，有很多公司每年就虧在高額的利息上面。
C：凈資產：用總資產-總負債=凈資產。如果凈資產在總資產中的占比過低，甚至是負的，那么代表著公司債務嚴重，甚至資不抵債，這是非常危險的。
二、利潤表：
①營業成本：營業成本高，則說明產品沒有多少利潤空間，虧損是遲早的事。
②三項費用：銷售費用、管理費用、財務費用合稱三項費用，三項費用過高，營業額及利潤和毛利過低，則反映企業運作效率低，遲早出問題。
③扣非凈利潤：如果扣非凈利潤年年為負或者較低，即使歸母凈利潤再高，也危險。
三、現金流量表
只需要注意，在資產負債表和利潤表都沒問題的基礎上，總的現金流入要大于流出，就是比較安全的。
四、擔保和違規擔保：這個一般不在財務報表里面列報，所以是隱藏的最深的，一般會在季報和年報里面有說明。擔保和違規擔保就是狗拿耗子，多管閑事，他們為什么要多管閑事？因為這是控股股東轉移財產的最有效最不容易察覺的手段，所以，遇到擔保額過高的這類公司，無論業績多好，財報多亮，都要避開。
總結：通常，重點規避高商譽、高長期股權投資、高應收款和其他應收款這三高，就能夠規避絕大多數的雷。此外，貨幣資金充足還要大量借款、凈利潤豐厚卻長期不分紅、營業額低庫存嚴重偏高、負債率高于80%、銀行借款超過營業額、有大量擔保等的，都存在暴雷的可能，在股價高位應該盡量避開。此外，股價嚴重偏高的，即使業績優秀，沒有雷，也是雷。
摘自—今日頭條
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