A股NO.1要來了！剛剛！螞蟻AH股發行價敲定，募資2300億創全球最大IPO！29家頂級機構瘋搶，社保追投70億
時間：20-10-27 來源：券商中國
A股NO.1要來了！剛剛！螞蟻AH股發行價敲定，募資2300億創全球最大IPO！29家頂級機構瘋搶，社保追投70億
巨無霸要來了！
10月26日，上交所官網顯示，螞蟻集團IPO初步詢價完成，最終A股發行價確定為每股68.8元；港股發行價同日公布，為每股80港元。以總募資額來計算，不行使超額配售權，螞蟻A+H股通過IPO擬籌集約2300億元、折合約342億美元，其中A股擬募資約1149億元、港股擬募資約1141億元人民幣，螞蟻集團創下全球最大IPO。
螞蟻集團在港交所公告顯示，預期H股將于11月5日（星期四）上午九時開始買賣，以每手50股H股進行、H股代碼為6688。一手入場費為4040.31港元。10月29日，螞蟻集團也將在A股開始網上網下新股申購，A股代碼688688。
多家機構資金“搶購”螞蟻新股。從螞蟻集團公布的戰略配售結果看，阿里巴巴集團通過杭州天貓將持有螞蟻集團約31.8%的股權、此次獲配金額502.24億元，全國社保基金追加投資70億元、認購超1億股螞蟻新股，成為除阿里集團外認購金額最大的戰略投資者。此外還有淡馬錫、阿布達比投資局等多家機構均獲配14.76億元。
募資約2300億成全球最大IPO，市值或超貴州茅臺
10月26日晚間，螞蟻集團在上交所公告顯示，協商確定本次發行價格為68.80元/股，網下發行不再進行累計投標詢價。同時，螞蟻集團也在港交所公告，發行價格每股H股80.00港元，刨除匯率影響后與A股基本持平(1港元對人民幣0.86068元)。
結合此前的招股書，螞蟻集團本次發行后，將持有233.79億股A股，持有69.97億股H股，發行后公司總股本大約為303.76億股（不計超額配股權）。以此計算，螞蟻集團上市后市值將為233.79*68.8元+69.97*68.85元=20902億元，折合約3120.67億美元。
當前，A股目前的“市值一哥”是貴州茅臺，總市值為2.06萬億元。以此推算，螞蟻集團上市后，大概率取代貴州茅臺，成為A股市場上總市值最高的上市公司。
據公告，按本次A股發行價格68.80元/股計算，A股超額配售選擇權（“綠鞋”）行使前，預計發行人募集資金總額為1149.45億元；若A股超額配售選擇權全額行使，預計發行人募集資金總額為1321.86億元；港股募資1319.91億港元（綠鞋機制啟用前），超過阿里巴巴、工商銀行，僅次于友邦保險，躋身港股第二大IPO。
可類比的數據是，Wind顯示，A股共有12只股票IPO募資額在300億元以上，排名第一的是農業銀行（募資685.29億元）。今年上市的中芯國際（募資532.3億元）和京滬高鐵（募資306.74億元），分別排在第5位和第8位。
而目前全球最大規模IPO紀錄來自2019年12月在沙特上市的沙特阿美，IPO規模達256億美元。今年1月，沙特阿美宣布使用“綠鞋機制”，將IPO規模刷新至294億美元。按當前匯率計算，這一募資規模相當于1965億元人民幣。
以總募資額來計算，不行使超額配售權，螞蟻A+H股通過IPO擬籌集約2300億元、折合約342億美元，其中A股擬募資約1149億元、港股擬募資約1141億元人民幣，螞蟻集團創下全球最大IPO。
螞蟻集團周四A股打新
公告顯示，螞蟻集團A股按此價格在2020年10月29日(T日)進行網上和網下申購，申購時無需繳付申購資金。其中，網下申購時間為9:30-15:00，網上申購時間為9:30-11:30，13:00-15:00。其A股股票代碼為688688，申購代碼為787688。
對于投資者關注的中簽率，資深投行人士王驥躍也向記者進行了推算：考慮到螞蟻本次2.51億股超額配售是發行時已先發，所以選取“回撥機制啟動前、A股超額配售啟用后，網上初始發行數量為3.1743億股”（約占扣除初始戰略配售發行數量后A股發行數量的54.29%）這一數據，對應網上單一賬戶申購上限為31.7萬股，即頂格申購需配置滬市市值317萬元。
“已知網上申購上限為31.7萬股，對應可獲配634個號；中芯國際頂格申購則是對應842個號；假設兩者發行申購總量相同，按中芯國際的中簽率0.212%推算，螞蟻的中簽率約為0.16%，即頂格申購正好可中一簽。”他分析稱。
目前科創板新股中，中簽率最高的是中國通號，達0.2254%；中芯國際位居第二，達0.212%，系科創板中簽率超過0.2%僅有的兩家公司，也是頂格申購所需市值超過200萬的兩只新股。
此外，公告顯示，螞蟻集團H股IPO將于10月27日-10月30日招股，公司擬發行約16.71億股H股，其中香港發售4176.80萬股H股占2.5%，國際發售約16.29億H股占97.5%，另有15%超額配股權；H股發行價每股80.00港元，每手50股，也即意味著投資者一手入場費4040.31港元。
值得一提的是，螞蟻集團H股公告稱，該股預期2020年11月5日（下周四）于聯交所掛牌上市，此次螞蟻港股承銷商多達24家，除了花旗亞洲、摩根士丹利亞洲，還有中金香港、建銀國際、農銀國際、中銀國際、招銀國際、工銀國際，以及互聯網券商利弗莫爾證券等。
“按此前螞蟻預計A+H兩地同步上市的推進計劃，不排除這也是A股掛牌時間。”有熟悉投行業務的基金業人士告訴記者。
機構資金“搶購”螞蟻新股，全國社保基金追投70億元
公告中首次披露了螞蟻在科創板IPO的戰略投資者陣容，覆蓋國內外29家頂級投資者，包括頂級主權基金，國內頂尖保險公司、銀行、大型國企以及民營企業等，多為機構長線資金。
從螞蟻集團公布的戰略配售結果看，阿里巴巴集團通過浙江天貓技術有限公司獲配502.24億元。
同日晚間，阿里巴巴發布公告稱，公司認購7.3億股螞蟻集團A股股份，按發行價每股人民幣68.8元計，認購事項的總對價約502億元。此次發行后，阿里巴巴預期將持有螞蟻集團約31.8%的股權，或31.2%的股權（若承銷商悉數行使選擇權認購A股發行及H股發行項下的額外股份）。此次發行之后，杭州君瀚、杭州君澳、杭州阿里巴巴分別持有螞蟻集團67.5億股、47.916億股、68.93億股A股股本。
此外，全國社保基金追加投資70億元、認購超1億股螞蟻新股，成為除阿里集團外認購金額最大的戰略投資者。
螞蟻在科創板的戰略投資者還包括：加拿大養老金、新加坡政府投資、淡馬錫、阿布達比投資局等全球主權基金；國壽、人保、太平、中再、陽光、泰康等保險公司；中石油、招商局、五礦、中遠海運等。
公告顯示，淡馬錫、阿布達比投資局等機構均獲配14.76億元、2145萬股。；同日晚間，交銀國際公告稱，附屬公司海南交銀國際科創盛興股權投資合伙企業(有限合伙)擬按發售價認購螞蟻集團A股，認購額(不包括投資者股份的經紀傭金及征費)為人民幣6億元。
“螞蟻在科創板上市引入增量投資者，有利于擴大科創板的投資者基礎。而更多的合格投資者進場，將吸引更多的優質標的在科創板上市，再由成熟機構投資者主導發行定價，最終形成良性循環。”有上海本地投行人士分析稱。
此前，廣發證券一份研報對螞蟻上市后走勢預估：（1）由于發行前市場給予螞蟻充分估值，二級市場溢價有限、但短期回調亦有限；（2）螞蟻作為與美股“FANNG”互聯網巨頭對標企業，未來市值波動可能與美國科技股聯動性增強。
“和國內外PayPal、美團等其他新經濟公司相比，螞蟻的估值并不貴。例如，全球用戶超10億的互聯網、科技公司總共為6家，分別是蘋果、微軟、谷歌、Facebook、騰訊、螞蟻，對應的市值分別為2萬億美元、1.66萬億美元、1萬億美元、7575億美元、6886億美元、2.1萬億人民幣（約3185億美元）。”有研究機構人士向券商中國記者分析。
在該人士看來，按照發行價計算，對應螞蟻總市值約為2.1萬億元，接近此前多家投行給出的1.7萬億至2.5萬億元預測值中值。考慮到成長性，發行價對應的2020年動態市盈率約為40余倍，尚低于科創板上市公司發行市盈率平均值。
摘自—券商中國
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