市值80億，這家治療肺癌的公司上市了
時間：21-09-27 來源：投資界
市值80億，這家治療肺癌的公司上市了
堃博醫療擁有全球唯一實時圖像融合全肺導航技術，讓它在這片江湖中殺出一血路。
投資界9月24日消息，堃博醫療正式登陸港交所，開盤價為18港元/股，市值約80億港元。
2012年，堃博醫療成立，這是一家聚焦于肺部疾病精準介入診療技術研發和生產的企業，它擁有完整的解決方案，從導航到診斷的耗材，到治療方式，覆蓋了腫瘤、肺氣腫等疾病。近年來，包括美敦力、強生、奧林巴斯等在內的國際巨頭也開始入局，而堃博醫療擁有全球唯一實時圖像融合全肺導航技術，讓它在這片江湖中殺出一血路。
一路走來，堃博醫療獲得了眾多投資方的支持。IPO前，堃博醫療共獲得6輪融資，背后浮現多家知名VC/PE的身影，包括啟明創投、方源資本、清池資本、百度聯屬公司BC Mars等。
中國約百萬肺癌患者
撐起了一個IPO
2012年，德諾資本和啟明創投聯手投資美國企業Broncus，兩年后，孵化了堃博醫療——一家專注于肺部疾病精準介入診療技術研發和生產的企業。
談及選擇肺部疾病賽道的原因，此前堃博醫療接受投資界采訪時曾表示，這是基于堃博醫療捕捉到技術發展與病患臨床需求之間存在的巨大鴻溝，過去多年，精準進行肺內定位、活檢以及延伸介入治療，一直以來都是亟待解決的難題。與此同時，肺部疾病患者的臨床需求迫在眉睫。
根據Frost & Sullivan報告，2019年中國肺癌患者達89.53萬人，較2015年復合年增長率為3.3%，在未來五年，預計將進一步增加到104.04萬。在中國，大部分肺癌病例在明確診斷時已是中晚期，很多患者并不適用外科手術。而早期肺癌的五年生存率約為90%，是晚期肺癌的六倍。這就意味著，早期診斷是治療肺癌的關鍵。目前，國內和國際上針對早期肺癌的確診沒有經濟有效的方法，主要還是依靠影像學長期隨訪。
由于提前布局，目前堃博醫療擁有全球唯一一個全肺抵達增強現實實時圖像導航的系統名為LungPoint ATV系統。LungPoint ATV系統又被稱為LungPro系統及Archimedes系統。
基于LungPro?，堃博醫療獨創BTPNA技術，建立直接通往氣道外病變部位的隧道，可以實現對氣道外病變部位的精準定位診療，彌補了現有支氣管鏡技術僅能抵達部分氣道內病變位置造成的較低診斷率和治療短板。而且公司還擁有全球獨家可實現分段重復消融治療肺氣腫的產品，具備損傷低、副作用小、診斷精準、治療徹底等優勢，這些已經實現的解決方案遠優于現有診療路徑的方式，將使得介入治療有望成為肺部乃至呼吸疾病治療金標準之一。
目前，公司已打造出一個“三合一”肺病學平臺。“三合一”肺病學平臺指的是，在介入肺醫學器械行業提供產品服務涵蓋至導航、診斷、治療三大領域。
據招股書顯示，“三合一”肺病學平臺擁有商業化產品和候選產品組合有14個。其中，進入上市銷售階段的包括InterVapor、FleXNeedle、BiostarNeedle、ATV系列、LungPoint、LungPro/Archimedes系統在內的11個產品組合。值得注意的是，11個上市銷售產品組合中，用于治療慢性阻塞性肺病的核心產品InterVapor，僅在歐盟等其他地區上市銷售，而美國市場還處于準備注冊階段。
剩余3個產品組合則處于臨床階段。其中，用于治療肺癌/肺結核的RF發生器+RF消融導管（RF-II），以及用于治療肺癌的InterVapor為堃博醫療另外兩大核心產品。
據弗若斯特沙利文數據，中國的介入性肺病學導航設備市場主要有四大公司，而2020年，按銷量收入計算，堃博醫療排第一，市場份額為43.2％；而按銷售收入計算排第二，市場份額為37.5%。
雖然堃博醫療產品組合覆蓋介入肺醫學器械行業多個領域且已上市銷售產品較多，但沒有充分體現在營收上。據招股書顯示，截至2019和2020年，堃博醫療收入分別為5200萬元人民幣和2100萬元人民幣。
不僅堃博醫療，近年來，包括美敦力、強生、奧林巴斯等國際巨頭，他們都在布局肺部介入領域，他們正是看到了肺部疾病未來通過微創進行治療的趨勢。
集結多家VC/PE
啟明創投為最大外部機構股東
堃博醫療成功IPO，離不開獲背后VC/PE的支持。
上市前，堃博醫療共完成6輪融資。招股書顯示，在上市前的股權架構中，堃博醫療的控股股東為訾振軍，持有29.86%的權益；啟明創投，持股21.20%，為最大外部投資機構。Intuitive Surgical持股6.08%；方源資本旗下雅致控股持股5.53%；清池資本旗下LBC持股4.88%；百度的聯屬公司BC Mars持股2.44%；其他股東還包括中信旗下的CNCB Capital、ACM等。
2012年，堃博醫療獲得由德諾資本投資的Pre-A輪融資；2014年，啟明創投入局堃博醫療A輪融資，德諾資本繼續加碼。談及投資堃博醫療的邏輯，啟明創投主管合伙人梁颕宇對投資界表示，肺部疾病影響著一個巨大的病患群體，但針對肺部疾病的診斷和治療，尤其是介入類的診斷和治療，是嚴重遲滯的。隨著全球對肺部健康愈漸關注，肺小結節、肺癌、肺氣腫等名詞越來越多地出現在公眾視野中。堃博醫療從創立之初就高瞻遠矚地選擇了肺部疾病為目標，專注于肺部診斷和治療的介入醫療器械的開發，我們非常認可團隊的戰略眼光，所以很自然地走到了一起。另外，堃博醫療也非常重視醫工結合：用自己的工程實力協助醫生把好創意、好想法轉化成醫療器械產品，這一點也是吸引我們投資的重要原因之一。
2017年，全球著名的達芬奇手術機器人制造商直覺外科和堃博醫療達成戰略合作，并作為首輪投資人投了1500萬美元。2020年9月，堃博醫療完成數千萬美元C輪融資，投資方包括清池資本、百度資本、濟時資本、信銀投資、德弘資本、啟明創投等。今年1月28日，堃博醫療又獲得數千萬美元D輪融資，由方源資本領投，Exome Asset Management、夏焱資本、璞林資本等跟投。也就是說，短短五個月的時間，堃博醫療完成了兩輪融資。
堃博醫療成立九年，其中啟明創投陪伴了6年。啟明創投主管合伙人梁颕宇感慨，創立9年以來，堃博醫療始終專注在肺部疾病，沒有盲目地被資本市場的各種熱點、風口影響，堅持把自己的產品和技術做到最好。
在完成D輪融資后的第八個月，堃博醫療成功上市。這是一個里程碑，也是一個嶄新的開始。
摘自-投資界
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