突然暴跌3700億！美股兩大巨頭爆雷，華爾街大多頭警告：暴風(fēng)雨來(lái)襲！發(fā)生了什么？供應(yīng)鏈危機(jī)顯現(xiàn)
時(shí)間：21-10-27 來(lái)源：券商中國(guó)
突然暴跌3700億！美股兩大巨頭爆雷，華爾街大多頭警告：暴風(fēng)雨來(lái)襲！發(fā)生了什么？供應(yīng)鏈危機(jī)顯現(xiàn)
美股財(cái)報(bào)季的“雷聲”，似乎越來(lái)越大。
本周開(kāi)始，美股將開(kāi)啟“超級(jí)財(cái)報(bào)周”，道指成分股中有1/3的公司將發(fā)布財(cái)報(bào)，包括可口可樂(lè)、波音以及麥當(dāng)勞等傳統(tǒng)巨頭。另外，蘋(píng)果、微軟、谷歌、Facebook、亞馬遜等科技巨頭的財(cái)報(bào)也將于本周披露，這5家上市公司幾乎占據(jù)了標(biāo)普500指數(shù)22%以上的權(quán)重，一旦業(yè)績(jī)不及預(yù)期，將嚴(yán)重拖累大盤(pán)走勢(shì)。
當(dāng)前，越來(lái)越多的華爾街分析師開(kāi)始擔(dān)憂，華爾街長(zhǎng)期多頭、國(guó)民證券首席市場(chǎng)策略師亞特·霍根（Art Hogan）在最新報(bào)告發(fā)出警告，美股未來(lái)一系列未達(dá)目標(biāo)的業(yè)績(jī)報(bào)告或?qū)⑷绫╋L(fēng)雨般襲來(lái)，美股或?qū)⒊惺芫薮髩毫Α?/span>
讓華爾街多頭們?nèi)绱丝謶值脑蚴牵拦蓪?duì)業(yè)績(jī)“爆雷”的懲罰十分嚴(yán)厲。以美股科技巨頭英特爾為例，其在上周五發(fā)布了一份不及預(yù)期的財(cái)報(bào)，隨后便遭到資本市場(chǎng)拋售，當(dāng)天股價(jià)暴跌超11%，總市值蒸發(fā)266億美元（約1700億元人民幣）；另外，美股社交媒體巨頭Snap也遭遇了“業(yè)績(jī)爆雷”，股價(jià)單日暴跌近27%，總市值一日蒸發(fā)超321億美元（約合人民幣2000億元）；10月25日美股盤(pán)后，Facebook公布了2021財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，因營(yíng)收、廣告收入、月活用戶數(shù)（MAU）和四季度指引均遜于預(yù)期，盤(pán)后股價(jià)一度大跌近4%。
全球供應(yīng)緊張，或許是美股財(cái)報(bào)季“爆雷”的最重要因素之一。此外，影響美股未來(lái)走勢(shì)的另一個(gè)關(guān)鍵因素仍是，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策變化。
美股“超級(jí)財(cái)報(bào)周”來(lái)襲
華爾街似乎越來(lái)越擔(dān)憂，美股的財(cái)報(bào)季或?qū)⒊蔀椤氨住奔尽?/span>
10月中旬以來(lái)，美股上市企業(yè)將陸續(xù)發(fā)布第三季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，本周開(kāi)始，美股更是開(kāi)啟了“超級(jí)財(cái)報(bào)周”，道指成分股中有1/3的公司將發(fā)布財(cái)報(bào)，包括可口可樂(lè)、默沙東、波音以及麥當(dāng)勞等。據(jù)高盛的報(bào)告顯示，占標(biāo)普500指數(shù)市值46%的上市公司將在本周公布季度業(yè)績(jī)。
另外，蘋(píng)果、微軟、谷歌、Facebook、亞馬遜等美股科技巨頭的財(cái)報(bào)也將于本周披露，這5家上市公司的總市值高達(dá)億美元，幾乎占據(jù)了標(biāo)普500指數(shù)22%以上的權(quán)重，很顯然，這5只股票的走勢(shì)對(duì)整體指數(shù)有著巨大的影響，一旦業(yè)績(jī)不及預(yù)期，將嚴(yán)重拖累大盤(pán)走勢(shì)。
當(dāng)前，越來(lái)越多的華爾街分析師開(kāi)始擔(dān)憂，不及預(yù)期的業(yè)績(jī)或許是近期美股的重大風(fēng)險(xiǎn)之一，因?yàn)樵S多美股上市企業(yè)已經(jīng)就供應(yīng)鏈危機(jī)、高通脹、消費(fèi)者信心發(fā)布了預(yù)警。
華爾街長(zhǎng)期多頭、國(guó)民證券首席市場(chǎng)策略師亞特·霍根（Art Hogan）在最新報(bào)告中發(fā)出警告，美股未來(lái)一系列未達(dá)目標(biāo)的業(yè)績(jī)報(bào)告以及令人失望的業(yè)績(jī)預(yù)告，將如暴風(fēng)雨般襲來(lái)，美股或?qū)⒊惺芫薮髩毫Α?/span>
讓華爾街多頭們?nèi)绱丝謶值脑蚴牵拦蓪?duì)業(yè)績(jī)“爆雷”的懲罰相當(dāng)嚴(yán)厲。
以美股芯片巨頭英特爾為例，上周五，英特爾發(fā)布2021年第三季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收微增5%至181億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期。財(cái)報(bào)發(fā)布后，英特爾股票遭到資本市場(chǎng)拋售，當(dāng)天單日跌幅高達(dá)11.68%，一夜之間市值蒸發(fā)266億美元（約1700億元人民幣）。
另外，美股社交媒體巨頭Snap也遭遇了“業(yè)績(jī)爆雷”，其在上周四公告，今年第三季度的營(yíng)收同比增57%至10.7億美元，不及市場(chǎng)預(yù)期的11億美元，并預(yù)計(jì)，四季度營(yíng)收11.7億至12.1億美元，明顯低于市場(chǎng)預(yù)期的13.5億美元。
隨后遭到了市場(chǎng)的猛烈拋售，上周五，Snap公司股價(jià)單日暴跌近27%，總市值一日蒸發(fā)了321.5億美元（約合人民幣2000億元）。
Snap在業(yè)績(jī)報(bào)告中表示，由于全球供應(yīng)鏈?zhǔn)茏韬蛣趧?dòng)力短缺，導(dǎo)致Snap縮減了廣告支出，因此公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑，預(yù)計(jì)全球供應(yīng)鏈的中斷將持續(xù)到第四季度。
這番言論直接在行業(yè)掀起了波瀾，直接帶崩了Facebook、Twitter、谷歌、PINS等媒體廣告賽道的玩家。當(dāng)天Facebook、推特的股價(jià)均下跌超5%，谷歌母公司Alphabet亦大跌3%。
10月25日美股盤(pán)后，Facebook公布了2021財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收為290.1億美元，同比增逾35%，不及分析師預(yù)期的294.5億美元；更被關(guān)注的月活用戶為29.1億，不及分析師預(yù)期的29.3億；另一核心指標(biāo)：每用戶平均收入（ARPU）為10美元，同樣遜于市場(chǎng)預(yù)期的10.15美元。
財(cái)報(bào)披露后，Facebook盤(pán)后股價(jià)波動(dòng)劇烈，股價(jià)一度迅速大跌近4%，但董事會(huì)宣布重大利好：授權(quán)回購(gòu)500億美元股票，令盤(pán)后股價(jià)迅速拉升，一度大漲4%，隨后漲幅回落至1%左右。
值得一提的是，Facebook是納斯達(dá)克100指數(shù)9月7日觸頂以來(lái)表現(xiàn)最差的成分股之一，現(xiàn)已較9月初的歷史最高下跌14%，進(jìn)入技術(shù)位“回調(diào)”區(qū)間。
供應(yīng)鏈危機(jī)成美股“爆雷”導(dǎo)火索？
全球供應(yīng)緊張，或許是美股財(cái)報(bào)季“爆雷”的最重要因素之一。
近一個(gè)月以來(lái)，美股非周期型企業(yè)發(fā)布的財(cái)報(bào)中，大部分公司都指出了嚴(yán)重的供應(yīng)鏈問(wèn)題，財(cái)報(bào)發(fā)布后，企業(yè)的未來(lái)盈利預(yù)期和股價(jià)預(yù)期都被下調(diào)了。
自今年下半年以來(lái)，供應(yīng)鏈短缺對(duì)全球企業(yè)帶來(lái)了沉重的打擊，即使是美國(guó)假期、購(gòu)物狂歡季開(kāi)始之際，供應(yīng)方面仍存在的持續(xù)短缺，這也加劇了華爾街分析師們的擔(dān)憂。
以美股家居用品龍頭股Bed Bath & Beyond為例，其全球供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁瑯I(yè)績(jī)存在較大的不確定性，投資者選擇拋售、回避，其股價(jià)自6月初以來(lái)累計(jì)暴跌超67%。
另外，耐克也在今年9月底下調(diào)了銷售預(yù)期，原因是位于越南的工廠因疫情被迫停產(chǎn)。而且目前，成千上萬(wàn)的工人正離開(kāi)工廠，導(dǎo)致越南工廠復(fù)工困難，未來(lái)一段時(shí)間，供應(yīng)鏈仍將受到較大的考驗(yàn)。
相比服裝家居行業(yè)，全球汽車行業(yè)的供應(yīng)鏈問(wèn)題更為嚴(yán)峻。芯片短缺成為了今年汽車制造商最頭痛的問(wèn)題，導(dǎo)致銷售額出現(xiàn)巨額損失。另外，許多汽車企業(yè)在報(bào)告中預(yù)警表示，由于航運(yùn)堵塞和港口擁堵，第三季度營(yíng)收可能將大幅下滑。
彭博預(yù)計(jì)，由于工廠關(guān)閉和交付時(shí)間延長(zhǎng)，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體行業(yè)到2022年下半年才會(huì)有更多產(chǎn)能。
另外，上游原材料的漲價(jià)潮也開(kāi)始向下蔓延，汽車零部件供應(yīng)商開(kāi)始漲價(jià)。自8月下旬以來(lái)，摩根士丹利資本國(guó)際（MSCI）AC全球汽車及零部件指數(shù)一直攀升，已飆升至7個(gè)月來(lái)的高位。
受供應(yīng)鏈緊張、上游原材料漲價(jià)的沖擊，汽車產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)或?qū)⒉患邦A(yù)期。摩根士丹利分析師Adam Jonas在最新的報(bào)告中表示，今年第三季度可能是美國(guó)汽車生產(chǎn)的低谷，供應(yīng)商可能會(huì)多次下調(diào)業(yè)績(jī)指引。
一個(gè)更大的危機(jī)
當(dāng)前，美國(guó)供應(yīng)鏈危機(jī)仍愈演愈烈，美國(guó)各大港口的擁堵情況仍在加劇。
10月25日最新消息顯示，美國(guó)物流高速飛協(xié)博的CEO Petersen透露，包攬美國(guó)40%進(jìn)口集裝箱貨物的洛杉磯和長(zhǎng)灘港口，貨物堆積成山，集裝箱起重機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)困難，數(shù)百臺(tái)機(jī)器只有7臺(tái)在工作。
據(jù)高盛實(shí)時(shí)監(jiān)控的港口數(shù)據(jù)顯示，停泊等待卸貨的集裝箱船數(shù)量在9月19日創(chuàng)下73艘的紀(jì)錄后，于10月18日恢復(fù)到了70艘，而疫情前的平均水平為0-1艘，裝載的貨物相當(dāng)于20萬(wàn)個(gè)集裝箱，許多集裝箱裝載著美國(guó)工廠在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)產(chǎn)品所需的零部件和原材料，積壓量達(dá)到歷史最高水平。
長(zhǎng)時(shí)間的港口擁堵已經(jīng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了巨大影響，不僅擾亂了供應(yīng)鏈，導(dǎo)致大量商品斷貨，大批工廠放緩甚至停止生產(chǎn)。
意味著，依賴線下供應(yīng)鏈的美股上市公司，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，仍將面臨漲價(jià)、供應(yīng)緊缺的困境，四季度的業(yè)績(jī)展望也存在一定的“爆雷”風(fēng)險(xiǎn)。
此外，影響美股走勢(shì)的另一個(gè)關(guān)鍵因素仍是，美聯(lián)儲(chǔ)的政策變化。華爾街機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，盡管9月就業(yè)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)大失所望，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模的時(shí)間表可能影響不大，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)改變最早11月taper的計(jì)劃。巴克萊高級(jí)外匯策略師Shinichiro Kadota指出，目前沒(méi)有任何因素會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債規(guī)模。
然而，全球通脹率持續(xù)走高下，目前啟動(dòng)加息的央行陣營(yíng)越來(lái)越多，在過(guò)去的4周內(nèi)，新西蘭、俄羅斯、秘魯、波蘭、捷克和巴西的央行分別將基準(zhǔn)利率上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)、25個(gè)基點(diǎn)、50個(gè)基點(diǎn)、75個(gè)基點(diǎn)和100個(gè)基點(diǎn)，這也使得美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策邊際將會(huì)越來(lái)越緊。
安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Mohamed El-Erian警告稱，各國(guó)央行將在應(yīng)對(duì)“滯脹”和“通脹”之間左右為難，這將對(duì)股市造成嚴(yán)重的威脅。
另一個(gè)不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是，持續(xù)飆升的美國(guó)國(guó)債收益率，一定程度將壓制美股科技股的表現(xiàn)。
法國(guó)興業(yè)銀行策略師Albert Edwards表示，自今年年初以來(lái)，全球科技股已與美國(guó)30年期債券收益率“聯(lián)姻”，如果美國(guó)30年期收益率從目前的2.1%上升到2.4%，這將使科技股價(jià)格下跌約15%。
摘自-券商中國(guó)
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