今夜，再響春雷！“現金為王”時期結束了
時間：22-01-25 來源：博聞財經
今夜，再響春雷！“現金為王”時期結束了
1月20日，關鍵的一天。
上午，LPR正式降息。1年期利率是連續第二個月降息，5年期利率是20個月來第一次降息。
到了晚上，又傳來兩個大消息，透露了宏觀政策加碼、“穩增長”只爭朝夕的信號。
晚上8點左右，新華社播發了1月19日國務院全體會議的新聞通稿（點擊查看），其中有這樣的表述：
李克強說，當前我國經濟面臨新的下行壓力，不確定因素增多，要努力爬坡過坎，穩字當頭，把穩增長放在更加突出的位置。……繼續做好“六穩”、“六保”工作，深化改革開放，加強跨周期調節，明顯加大宏觀政策實施力度，推出更多有利于提振有效需求、加強供給保障、穩定市場預期的實招硬招，統籌發展和安全，有效防范化解風險，著力穩定宏觀經濟大盤，實現比較充分就業，保持經濟運行在合理區間。
其中兩個提法值得關注：
第一，“把穩增長放在更加突出的位置”。這透露了兩方面的信息，一是經濟“面臨新的下行壓力”，二是政策將全面發力！
第二，“加強跨周期調節，明顯加大宏觀政策實施力度”。這句話很短，但有兩個強調動作力度的詞匯，一個是“加強”，一個是“明顯加大”，顯示了緊迫感、急切性。
“跨周期調節”，是最近半年多的新提法，包含了“經濟有壓力的時候、實施逆周期刺激”，也包含了“從長遠考慮，不能留下后遺癥”的含義。
“明顯加大宏觀政策實施力度”，意味著未來還會有降準、降息，通過“寬貨幣”實現“寬信用”。當然也包含著一系列財政政策，比如減稅、降費，以及地方債、國債的增量發行，財政赤字率維持高位等。
這意味：對于美聯儲提前加息、縮表，管理層終于考慮清楚了。最終的決策是：宏觀政策將是“以我為主，兼顧外部”。
前一段時間，股市之所以持續下跌，是因為對政策力度有更大的期待。現在，政策終于開始全面發力了。
同樣是在今天傍晚，“全國住房和城鄉建設工作會議”的新聞通稿也發布了。
其中有以下幾個提法值得關注：
1、充分釋放居民住房需求、新型城市基礎設施建設投資需求潛力，同步推動擴內需、轉方式、調結構，促進經濟實現質的穩步提升和量的合理增長。
2、堅決有力處置個別頭部房地產企業房地產項目逾期交付風險，持續整治規范房地產市場秩序。
3、健全住房公積金繳存、使用、管理和運行機制。
“充分釋放居民住房需求”的提法值得關注，這其實是中央經濟工作會中“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，因城施策促進房地產業良性循環和健康發展”的另外一種提法。
“充分釋放”四個字，意味著深長。
中央經濟工作會議在提到當前經濟形勢的時候，是這樣表述的：“我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力”。
所謂“需求收縮”，就是大家不愿意消費了，捂緊了錢包。
為什么不愿意消費？一個重要的原因是“預期轉弱”——不知道疫情還會持續多久，不知道自己的飯碗是否穩，收入是否會降。
還有另外一個原因：房價持續下降，晚點買房子可能更劃算。
結果出現了下面罕見的一幕：
上面兩張圖合起來，是中國自1998年全面房改以來，單個季度房地產行業對GDP的貢獻。
20多年來只有5個季度房地產對GDP的貢獻是負值。
在2008年的第三和第四季度，由于全球金融風暴爆發，中國房地產連續兩個季度收縮。
然后是2020年1季度，新冠疫情暴發，房地產貢獻為負數。
再往后就是2021年的第三和第四季度，房地產對GDP的連續兩個季度為負數。
2008年和2020年，都是因為不可抗力。只有2021年三四季度是人為調控的結果。
中央財經委員會辦公室分管日常工作的副主任韓文秀最近曾在公開演講中指出，
經濟社會發展是一個相互關聯的復雜系統。要防止出現合成謬誤，不把分兵把關變成只顧自己、不及其余，避免局部合理政策疊加起來造成負面效應；又要防止分解謬誤，避免把整體任務簡單一分了之，更不能層層加碼，導致基層難以承受。
2021年下半年的房地產調控，就出現了“合成謬誤”。
“充分釋放居民住房需求”的最新表述，對房地產行業是重要利好。
當然，房住不炒的前提不會改變，但剛需、改善性需求，適度的投資性需求，都是被認可和支持的。
另外值得注意的是，住建部對“保交付”的表態——“堅決有力處置個別頭部房地產企業房地產項目逾期交付風險”，再次給購房者發放了定心丸，有利于房地產市場的健康發展。
“健全住房公積金繳存、使用、管理和運行機制”，意味著公積金方面會有一系列新的調整，以支持“充分釋放居民住房需求。事實上，最近已經有很多城市放松了公積金貸款限制，比如有的城市推出了“認貸不認房”，很多城市都提高了公積金貸款額度。
最后總結一下：
第一，央行在12月降息之后，馬上在1月再次降息，就是貫徹總理說的“明顯加大宏觀政策實施力度”。
在1月18日，央行副行長在國新辦新聞發布會上，已經明確表示要“把貨幣政策工具箱開得再大一些”。
第二，國務院全體會議提出“加強跨周期調節，明顯加大宏觀政策實施力度，推出更多有利于提振有效需求、加強供給保障、穩定市場預期的實招硬招”，意味著“政策羞澀期”徹底結束了，現在進入了“政策全面發力期”。
未來，國家會使用更多的政策工具，來穩增長、保就業。包括但不僅限于降準、降息、增發地方債、增發國債、增加赤字率、減稅、降費等。
政策不斷累積，將產生巨大的杠桿作用。
第三，住房是消費，住房是最大的內需。“充分釋放居民住房需求”，對房地產市場好比一聲春雷。
這所有的政策信號集合起來，宣告“現金為王”時期結束了。
如果有閑錢，你就需要購買資產了。擁有優質資產，才能享受2022年的政策紅利。
上圖是廣義貨幣M2同比增速的走勢圖，它其實就是印鈔速度。12月末已經上升到了9%，開始告別底部。2022年肯定要達到2位數，甚至可能突破11.1%的前期高點。
這意味著，樓市和股市都將回暖，實體經濟也將回暖。
這讓我想起了李白的兩句詩：兩岸猿聲啼不住，輕舟已過萬重山。
摘自-博聞財經
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