千億景林資產(chǎn)“抄底”零售地產(chǎn)？貝殼成其美股頭號持倉，阿里拼多多重回“重倉視野”
時間：22-08-19 來源：華爾街見聞
千億景林資產(chǎn)“抄底”零售地產(chǎn)？貝殼成其美股頭號持倉，阿里拼多多重回“重倉視野”
昨夜今晨，景林資產(chǎn)披露美股最新持倉明細。
資事堂發(fā)現(xiàn)，截至2022年二季度末，這家千億私募巨頭的美股持倉達22.4億美元，合人民幣151億元。
這個數(shù)字依然是國內(nèi)機構(gòu)海外投資的最前列，但相比一季度的23.2億美元規(guī)模小幅下降。
盤點發(fā)現(xiàn)：景林資產(chǎn)的重倉股座次再次發(fā)生變化，貝殼控股晉升為第一大重倉，其次是京東集團和網(wǎng)易，內(nèi)地公司依然是景林在美股中最重要的資產(chǎn)
01
高集中度持股
值得提示的是，景林資產(chǎn)是通過香港子公司進行美股投資的，上述持股不包含其中國其他內(nèi)地主體及旗下產(chǎn)品的美股頭寸。
截至二季度末，景林美股前十大持倉標的合計市值達到17.36億美元，占總持倉比例高達78%。
集中度遠高于內(nèi)地公募基金和QDII產(chǎn)品，這亦是景林多年煉成的習慣。
02
“看中”地產(chǎn)中介
貝殼在二季度成為景林持有倉位最重的上市公司。
該公司是目前國內(nèi)領(lǐng)先的二手房、新房和房屋出租咨詢公司，其主體包括業(yè)內(nèi)知名的鏈家等房產(chǎn)中介品牌。
景林當期持有2043萬股貝殼控股的ADS（美國存托憑證），折合市值3.65億美元。
當期，貝殼在底部震蕩，目前股價相比當年上市初時最高價，已跌去90%左右。
03
多只中概股重回視野
景林的前五大重倉股還包括京東集團、網(wǎng)易、金瑞基金和中通快遞。
其中，景林對京東和網(wǎng)易均進行了顯著減倉。
對前者持倉量由上一季度435萬股減至321萬股，對后者持倉量由360萬股降至220萬股。
此次景林持倉的另一個亮點，就是阿里巴巴重新回到十大重倉股陣營。
最新數(shù)據(jù)顯示，景林持有124萬股阿里巴巴ADS，折合市值1.41億美元。
無獨有偶。
另有兩只中概股的重倉股“顯露度”，也在今年二季度的景林持倉報告中上升。
他們分別是拼多多和滿幫集團，成為二季度十大重倉股的新面孔。前者是社交電商的頭部企業(yè)，持股量201萬股，后者是城際整車物流與車貨匹配信息平臺運營企業(yè)，持股量達到1283萬股。
04
重金投資“同行”
中文曾有“同行是冤家”的說法，但在資管圈看來，投資價值似乎勝于一切。
自上一個季度開始，景林資產(chǎn)開始持續(xù)投資同行機構(gòu)——美國金瑞基金（KRANESHARES）。
資事堂發(fā)現(xiàn)，金瑞基金旗下有多只ETF，屬于開發(fā)指數(shù)投資工具的資管平臺，類似于國際指數(shù)巨頭貝萊德、先鋒領(lǐng)航，為投資者提供低成本的被動投資服務。
另據(jù)了解，這家機構(gòu)總部位于紐約，專門幫助全球投資者更加了解中國市場并提升其在資產(chǎn)配置中的重要性。
換言之，景林資產(chǎn)投資了一家看多中國資產(chǎn)的同行。
05
未來聚焦“競爭力投資”
對于持倉布局，景林資產(chǎn)對持有人最新匯報中透露如下方向
1、互動娛樂
中國的頂級游戲公司具備在全球獲取更多市場份額的機會。無論是現(xiàn)在的網(wǎng)游，還是以后元宇宙的虛擬現(xiàn)實結(jié)合，這些進步背后需要游戲大廠的長期技術(shù)投入和多人多團隊協(xié)作，游戲版號的重新發(fā)放標志著政策底部已經(jīng)出現(xiàn)。
2、新零售和新服務平臺
零售、生活服務的線上化趨勢繼續(xù)加強，平臺公司成為了商業(yè)服務和流通領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施。目前互聯(lián)網(wǎng)平臺公司處于業(yè)績底+政策底+估值底的三底疊加狀態(tài)，去年下半年開始的低基數(shù)效應會讓大部分公司重回增長正軌。
3、新能源結(jié)構(gòu)下的應用
各國都在堅定的走改變能源結(jié)構(gòu)的道路。中國企業(yè)具有巨大的先發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢：在太陽能、風能、動力電池、儲能電池等領(lǐng)域都出現(xiàn)一批世界級的公司。作為制造業(yè)大國，雖然面臨部分產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的壓力，中國有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈很可能在能源轉(zhuǎn)型的大浪潮中成為贏家。
4、深度數(shù)字化軟硬件
我們正在經(jīng)歷深度數(shù)字化的過程，數(shù)據(jù)中心業(yè)務、多種形式的云服務都會產(chǎn)生很強的粘性，一旦使用，遷移成本很高。中美都有這方面的龍頭企業(yè)具有投資價值。
5、人工智能的發(fā)展和應用
從目前企業(yè)研發(fā)的進度看，最可能落地的項目就是自動駕駛的實現(xiàn)。這個領(lǐng)域的革命性突破將會顛覆現(xiàn)有的汽車工業(yè)、交通服務領(lǐng)域。這也是繼智能手機之后，又一個改變我們生活方式的革命性產(chǎn)品。我們持有的生意里面，應該有這些激動人心的改變。
6、社交屬性的消費品
這一類生意模式簡單、穩(wěn)定，且有極高護城河。人性深處的社交需求——在人群中體現(xiàn)“定義自我區(qū)別于其他人”的需求依然沒有改變。有一類商品由于歷史淵源和難以復制的品質(zhì)特點滿足了人們這一類需求，這是人們對自己生活的犒賞，也是在社交中對他人尊敬的載體。
摘自-華爾街見聞
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