王國(guó)斌最新分享：千萬(wàn)不要讓悲觀者指導(dǎo)你的投資 決策，差異化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)空間無(wú)限， 目前正是春耕播種的時(shí)機(jī)……
時(shí)間：23-03-10 來(lái)源：聰明投資者
王國(guó)斌最新分享：千萬(wàn)不要讓悲觀者指導(dǎo)你的投資
決策，差異化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)空間無(wú)限，
目前正是春耕播種的時(shí)機(jī)……
1、千萬(wàn)不要讓悲觀和恐懼主導(dǎo)你的投資決策過(guò)程，不要放棄股票市場(chǎng)。
2、2023年，個(gè)股表現(xiàn)仍將日趨分化，而非同進(jìn)共退。
3、千萬(wàn)不要過(guò)分看重大環(huán)境的不確定性。高品質(zhì)的上市公司有能力應(yīng)對(duì)疫情或國(guó)際局勢(shì)變動(dòng)帶來(lái)的挑戰(zhàn)。投資者要致力于發(fā)現(xiàn)這類公司，而不是試圖去預(yù)測(cè)不可捉摸的大環(huán)境變化。
泉果基金創(chuàng)始人、總經(jīng)理王國(guó)斌昨天（3月3日）在一場(chǎng)私行策略會(huì)上做了主題分享。
在市場(chǎng)噪音繁雜、信心混沌的時(shí)候，王國(guó)斌的話，依然有穿越時(shí)間的定力。
開(kāi)場(chǎng)時(shí)，王國(guó)斌說(shuō)，自己去年剛成立泉果基金的時(shí)候，很多同行都和他說(shuō)，這么大年齡了，再次創(chuàng)業(yè)的時(shí)候還選擇了公募基金管理公司，看來(lái)你們對(duì)未來(lái)的中國(guó)資本市場(chǎng)充滿信心。
王國(guó)斌確實(shí)對(duì)資本市場(chǎng)的未來(lái)充滿信心。在去年市場(chǎng)令人煎熬的時(shí)刻，他說(shuō)：“市場(chǎng)總是能夠爬過(guò)我們的‘憂慮之墻’”。
在他看來(lái)，雖然我們現(xiàn)在看上去面臨著很多危機(jī)，但隨著時(shí)間推移，大家的信心將日趨穩(wěn)定，一定會(huì)反彈回轉(zhuǎn)。
“只要中國(guó)存在著競(jìng)爭(zhēng)，你就不應(yīng)該失望。” “我們的企業(yè)如果既能差異化競(jìng)爭(zhēng)，還在成本上有優(yōu)勢(shì)，所有的市場(chǎng)都會(huì)歡迎的。”
王國(guó)斌引用最近大火的《狂飆》中的一句臺(tái)詞，“在風(fēng)浪越大的時(shí)候，你如果出去捕魚(yú)，這個(gè)魚(yú)肯定是最貴的”，明確表示，“我們?cè)诘勾汉臅r(shí)候，如果大家進(jìn)行布局，收獲也是最大的。”
他還談到了醫(yī)療、消費(fèi)、科技、先進(jìn)制造等行業(yè)存在的機(jī)會(huì)，反復(fù)強(qiáng)調(diào)了差異化競(jìng)爭(zhēng)的重要性。
“我現(xiàn)在對(duì)（被投）企業(yè)的要求，如果沒(méi)有差異化競(jìng)爭(zhēng)（優(yōu)勢(shì)），我在估值上一定要打百分之二三十以上的折扣。”
聰明投資者整理了本次演講全文，分享給大家。
01
市場(chǎng)下跌空間有限，目前正是春耕播種的時(shí)機(jī)
中國(guó)現(xiàn)在進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)代，在這個(gè)時(shí)代，高質(zhì)量的發(fā)展是我們?nèi)娼ㄔO(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的一個(gè)首要任務(wù)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)呈現(xiàn)國(guó)內(nèi)大循環(huán)和國(guó)內(nèi)國(guó)際循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。
飄風(fēng)不終朝，驟雨不終日，大家如果看過(guò)電視劇《風(fēng)起洛陽(yáng)》，里面的一句話——所有周期都會(huì)有一個(gè)結(jié)束。
過(guò)去幾年，好多行業(yè)的周期正在結(jié)束，新的高質(zhì)量發(fā)展的周期已經(jīng)到了。
在這個(gè)情況下，雖然早春有時(shí)候有倒春寒，但是進(jìn)行春耕播種卻是最恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)。
“風(fēng)浪越大魚(yú)越貴”，這是最近走紅的電視劇《狂飆》里面的一句話。高啟強(qiáng)說(shuō)，在風(fēng)浪越大的時(shí)候，你如果出去捕魚(yú)，這個(gè)魚(yú)肯定是最貴的。
我們?cè)诘勾汉臅r(shí)候，如果大家進(jìn)行布局，收獲也是最大的。 這是我對(duì)目前情況的總體觀點(diǎn)。
再往長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)看，十四五的規(guī)劃會(huì)給中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)巨大的升值空間。
綜合多方預(yù)測(cè)，我們今年GDP增速大概率不會(huì)低于5%。 在這個(gè)情況下，我們可以預(yù)估未來(lái)幾年資本市場(chǎng)的狀況。
截至2023年1月31日，中國(guó)股票市場(chǎng)總市值是84萬(wàn)億。
如果我們僅僅按4%的GDP增速計(jì)算，到2025年底，我們GDP總額會(huì)達(dá)到136萬(wàn)億。
如果按2022年底的證券化率（65%）來(lái)計(jì)算，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在證券化率非常低。
就算A股證券化率不變，A股市場(chǎng)到2025年底也能夠上漲5%。
巴菲特在判斷一個(gè)市場(chǎng)有沒(méi)有泡沫的時(shí)候，他認(rèn)為它的證券化率是120%。
現(xiàn)在美國(guó)證券化率到了145%，而且過(guò)去5年差不多都是這個(gè)水平。
如果按這個(gè)證券化率來(lái)計(jì)算，A股市場(chǎng)總市值上漲空間是非常大的。
從國(guó)家政策、我們的潛力各方面來(lái)說(shuō)，目前市場(chǎng)下跌空間是有限的。這是我們對(duì)更長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)的判斷。
02
消費(fèi)恢復(fù)超預(yù)期，房地產(chǎn)會(huì)進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)格局，出口會(huì)有反彈
目前情況下，怎么來(lái)看這個(gè)市場(chǎng)？ 市場(chǎng)確確實(shí)實(shí)面臨著有危有機(jī)的宏觀環(huán)境。
消費(fèi)——三年已經(jīng)成為過(guò)去式，生產(chǎn)生活場(chǎng)景在全面恢復(fù)過(guò)程中。
這一點(diǎn)上，不管國(guó)內(nèi)國(guó)際，尤其國(guó)際對(duì)中國(guó)疫情這樣快速地結(jié)束并沒(méi)有預(yù)期。
所以到3月份，日本、韓國(guó)這些國(guó)家才把對(duì)中國(guó)人的入境旅游放開(kāi)，因?yàn)闆](méi)有想到中國(guó)的疫情是這么快結(jié)束的。
春節(jié)前我跟很多國(guó)內(nèi)專家一起聊的時(shí)候，他們都認(rèn)為疫情有可能會(huì)延續(xù)到春節(jié)以后，所以他們特別擔(dān)心大家春節(jié)回家過(guò)年，把疫情帶向全國(guó)各地。但實(shí)際上春節(jié)前疫情幾乎結(jié)束了。
也正因?yàn)榇耍覀兩a(chǎn)生活場(chǎng)景的復(fù)蘇速度會(huì)快于大家的預(yù)期。
投資——房地產(chǎn)經(jīng)歷了兩年的深入調(diào)整，目前在政策的支持下已經(jīng)企穩(wěn)，未來(lái)房地產(chǎn)會(huì)進(jìn)入一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)格局趨好的狀態(tài)，強(qiáng)者恒強(qiáng)。
因?yàn)橹袊?guó)過(guò)去房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)上還是比較分散。
出口——目前大家看見(jiàn)的出口數(shù)據(jù)都是斷崖式的下降，這是正常的。
去年7月份，我去拜訪過(guò)幾家出口企業(yè)，那時(shí)候他們就說(shuō)出口數(shù)據(jù)一定會(huì)連續(xù)下降，到今年的4月份左右才會(huì)開(kāi)始反彈。
原因在于，去年的疫情讓國(guó)外很多企業(yè)很恐慌，他們就開(kāi)始搶庫(kù)存，在去年7月份時(shí)庫(kù)存全搶滿了，后面國(guó)外訂單就開(kāi)始減少。
他們認(rèn)為要過(guò)了今年一季度這些庫(kù)存才能消化完，之后出口才會(huì)反彈。
現(xiàn)在應(yīng)該已經(jīng)看到苗頭了，處于一個(gè)反彈階段。
我老家是浙江義烏的，現(xiàn)在我們那里的酒店已經(jīng)被外商住滿了，此前三年沒(méi)有來(lái)自海外的線下采購(gòu)，(積壓了不少需求)。
這是一個(gè)信號(hào)，所以出口數(shù)據(jù)接下來(lái)會(huì)有反彈。 我們看起來(lái)面臨著很多危機(jī)，但隨著時(shí)間推移，大家的信心一定會(huì)反彈回轉(zhuǎn)。
03
城鎮(zhèn)化率還有巨大的提升空間
流動(dòng)性易松難緊，利率長(zhǎng)期向下趨勢(shì)基本確認(rèn)。
宏觀環(huán)境下，看起來(lái)有危機(jī)，但是機(jī)會(huì)更多。
參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我們的城鎮(zhèn)化率還有巨大的提升空間，尤其是戶籍的城鎮(zhèn)化，而且我們城鎮(zhèn)化真的是在進(jìn)入一個(gè)新的階段。
人口因素跟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相關(guān)系數(shù)非常高。
對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力很大程度上來(lái)自于城市化，因?yàn)橹挥谐鞘谢?jīng)濟(jì)效率才能提高，貧困問(wèn)題才能更好地解決。
京津冀、粵港澳、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、 長(zhǎng)三角一體化進(jìn)程的加快，人口資源進(jìn)一步向都市圈集中。
2008年，我們做了大規(guī)模“鐵公基”的建設(shè)。如果現(xiàn)在我們?cè)僦匦伦咭槐椋杀炯觾杀犊赡芏紝?shí)現(xiàn)不了當(dāng)時(shí)的“鐵公基”建設(shè)。
目前的經(jīng)濟(jì)情況下，再啟動(dòng)當(dāng)時(shí)的“鐵公基”建設(shè)，成本會(huì)不堪忍受。
所以越南也好，其他國(guó)家也好，他們?cè)趩?dòng)這種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)，成本要比我們2008年高得多。
經(jīng)過(guò)過(guò)去幾十年的快速發(fā)展，現(xiàn)在我們的產(chǎn)業(yè)鏈成本優(yōu)勢(shì)雖然看起來(lái)小了，但是還存在。
我們的響應(yīng)速度非常厲害，也比其他國(guó)家高得多。 為什么現(xiàn)在其他國(guó)家，尤其日本特別擔(dān)心中國(guó)？因?yàn)榭吹街袊?guó)有一個(gè)特質(zhì)。
雖然在傳統(tǒng)行業(yè)我們很難跟人家競(jìng)爭(zhēng)。那種產(chǎn)品的打磨需要很長(zhǎng)的時(shí)間，包括零配件，需要100年以上經(jīng)驗(yàn)的積累。我們靠10年、20年的積累，達(dá)不到人家的品質(zhì)。
但是在新的領(lǐng)域，大家起點(diǎn)都一樣的時(shí)候，表現(xiàn)就很不一樣了。
中國(guó)人做手機(jī)，一下就做到全球第一；做光伏，現(xiàn)在光伏百分之九十幾的供應(yīng)鏈產(chǎn)品在中國(guó)；進(jìn)入新能源車，很快成了世界第一大新能源車的出口大國(guó)。
他們發(fā)現(xiàn)中國(guó)只要做一個(gè)產(chǎn)業(yè)，很快就會(huì)在這個(gè)產(chǎn)業(yè)里顯示出競(jìng)爭(zhēng)力。
04
如果企業(yè)沒(méi)有差異化競(jìng)爭(zhēng)，在估值上要打百分之二三十以上的折扣
過(guò)去一年，我們的整體價(jià)值鏈在逐步向上延伸，也充分分享了全球分工的碩果。
即便逆全球化在延續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的壓力仍然存在，但真正在做（實(shí)事）的那些企業(yè)，價(jià)值鏈在往上走的，優(yōu)勢(shì)是存在的。
技術(shù)封鎖雖然給我們帶來(lái)了創(chuàng)新壓力，但同時(shí)也帶來(lái)了動(dòng)力。
而且對(duì)中國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)環(huán)境反而在變得好，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)壓力比原來(lái)外資的競(jìng)爭(zhēng)壓力小很多。
另外，過(guò)去幾十年，中國(guó)最大一個(gè)問(wèn)題是同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，而高質(zhì)量發(fā)展必須轉(zhuǎn)向差異化競(jìng)爭(zhēng)，差異化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)中國(guó)（企業(yè)）來(lái)說(shuō)空間無(wú)限。
哪個(gè)企業(yè)如果認(rèn)知到自己一定要進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，這個(gè)公司的發(fā)展空間就會(huì)展開(kāi)。
何享健先生在1984年提出“不與國(guó)內(nèi)同行爭(zhēng)天下，走出國(guó)門(mén)闖市場(chǎng)”。
他從80年代開(kāi)始就提出了差異化競(jìng)爭(zhēng)，美的走到今天，跟當(dāng)年一開(kāi)始就建立的這種理念，這種（差異化）戰(zhàn)略密不可分。
所以我現(xiàn)在對(duì)（被投）企業(yè)的要求是，如果沒(méi)有差異化競(jìng)爭(zhēng)（優(yōu)勢(shì)），我們?cè)诠乐瞪蠒?huì)打百分之二十到三十的折扣。
差異化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)非常重要，因?yàn)槭紫人陌l(fā)展空間巨大，而且競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)是掌握在自己手里的。
05
要理解市場(chǎng)的演變，一定要理解資金供需之間的關(guān)系
注冊(cè)制很簡(jiǎn)單，有了注冊(cè)制以后，我們享受企業(yè)成長(zhǎng)果實(shí)的機(jī)會(huì)大增。
以前都是企業(yè)成熟了，進(jìn)入衰退期了，我們才去投資這個(gè)企業(yè)。
如果這個(gè)企業(yè)沒(méi)有走出第二曲線，我們基本會(huì)在它們IPO時(shí)就買(mǎi)在高點(diǎn)，除非它走出了第二曲線。
現(xiàn)在不同了，現(xiàn)在資本市場(chǎng)在成長(zhǎng)期，我們就有機(jī)會(huì)投入其中。如果你買(mǎi)了它，就可以跟它走在一起，享受成長(zhǎng)過(guò)程所帶來(lái)的收益。
還有一方面，要理解目前的市場(chǎng)，一定要理解目前市場(chǎng)資金供需之間的關(guān)系。
2022年，IPO發(fā)行金額加上定增發(fā)行的金額總共13,800億，但去年發(fā)行的權(quán)益類公募基金加混合類基金只有4300億，但這13,800億是抽走就不回來(lái)的。
而且，我剛才算的賬里還沒(méi)有算解禁。
所以市場(chǎng)過(guò)去一直走不起來(lái)很大的一個(gè)因素是，資金的供給跟需求在現(xiàn)階段有點(diǎn)失衡，而且這個(gè)狀況到下半年才有可能改變。
因?yàn)槔习傩宅F(xiàn)在把錢(qián)放在儲(chǔ)蓄里，基金發(fā)行也并不容易。
2月底，64只基金發(fā)了408億。但抽走的錢(qián)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于（這一金額的）。
所以，現(xiàn)在可以看見(jiàn)一個(gè)板塊漲的時(shí)候，無(wú)數(shù)個(gè)板塊在跌，流動(dòng)性好一點(diǎn)的就成了抽水機(jī)。
這是目前市場(chǎng)演變的狀況。
理解了這個(gè)狀況，大家就不用太擔(dān)心，很多出去的錢(qián)，單季不一定回來(lái)，也許過(guò)一年半載以后可能就回來(lái)。
06
中國(guó)正在具有的優(yōu)勢(shì)和投資機(jī)會(huì)
我們要看到市場(chǎng)存在著很多微觀維度來(lái)看很大的機(jī)會(huì)。
中國(guó)擁有全球最多的工程師供給。
另外，中國(guó)是全世界目前最豐富和最具多樣性的消費(fèi)市場(chǎng)。我們可以看到拼多多、新東方在線這樣的快速崛起的公司，這都是中國(guó)市場(chǎng)豐富以及多樣性給市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
而且中國(guó)是世界上競(jìng)爭(zhēng)最激烈的市場(chǎng)之一。
在日本，如果開(kāi)一個(gè)店，一定距離范圍內(nèi)就不會(huì)再有人來(lái)開(kāi)這個(gè)店了。
中國(guó)是只要你開(kāi)了一個(gè)店能賺錢(qián)，周圍的人會(huì)馬上開(kāi)一個(gè)（類似）店。
熟悉我的人知道，我經(jīng)常說(shuō)一句話：“只要中國(guó)存在著競(jìng)爭(zhēng)，你就不應(yīng)該失望”。
因?yàn)橹袊?guó)過(guò)去40年，所有的發(fā)展都來(lái)自于充分的競(jìng)爭(zhēng)。我們的政府給了我們這么穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境，競(jìng)爭(zhēng)就成了企業(yè)成長(zhǎng)最主要的驅(qū)動(dòng)力。
所以，最激烈的競(jìng)爭(zhēng)是巨大的機(jī)會(huì)。 更不用說(shuō)供應(yīng)鏈體系跟基礎(chǔ)設(shè)施這些東西，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施（水平），其他國(guó)家?guī)缀踝霾坏健?
我們這樣的基礎(chǔ)設(shè)施，真的是越來(lái)越暢通無(wú)阻，還有進(jìn)行中的深度城市化和超級(jí)城市集群。
更重要的是，新的一代企業(yè)家開(kāi)始涌現(xiàn)，越來(lái)越多的年輕人加入到創(chuàng)業(yè)中，很多企業(yè)都已經(jīng)把自己企業(yè)交給二代在管理了。這些企業(yè)家的視野格局跟老一代企業(yè)家還是不一樣的。
所以，隨著企業(yè)家越來(lái)越多，我們的機(jī)會(huì)肯定是越來(lái)越大。
給大家看一個(gè)數(shù)字。
去年12月，國(guó)際專利局公布了2021年全球?qū)＠纳暾?qǐng)數(shù)量，全球是340萬(wàn)件，其中中國(guó)有158.5萬(wàn)件，美國(guó)有59.1萬(wàn)件。
從總量來(lái)說(shuō)能做到這么大，是讓所有人吃驚的。 中國(guó)的脫碳論文數(shù)2011-2020年占世界的1/4，美國(guó)沒(méi)有我們的一半，但美國(guó)發(fā)表的論文質(zhì)量會(huì)稍高一點(diǎn)。
還有核聚變專利競(jìng)爭(zhēng)力，我們現(xiàn)在是第一，美國(guó)第二。
所以在暗潮涌動(dòng)的創(chuàng)新里，這都是很容易被大家所忽略的。
我們從政府部門(mén)了解到，去年4-6月，整個(gè)上海工商注冊(cè)登記的公司大約有3萬(wàn)家，但是一到6月就數(shù)量翻倍，注冊(cè)的公司達(dá)到5萬(wàn)家。中國(guó)人的創(chuàng)業(yè)的沖動(dòng)不是沒(méi)有，只是目前這些創(chuàng)業(yè)企業(yè)還小，可能沒(méi)被看見(jiàn)。
再一方面，很多企業(yè)很清楚的意識(shí)到，要從成本競(jìng)爭(zhēng)走向差異化進(jìn)程，既要有差異化，還能維持低成本。 所以，我們不用對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈走不出國(guó)門(mén)有太多的擔(dān)心。
我們的企業(yè)只要既能差異化競(jìng)爭(zhēng)，還在成本上有優(yōu)勢(shì)，所有的市場(chǎng)都會(huì)歡迎的。
07
過(guò)去三年存活下來(lái)的企業(yè)，這些行業(yè)龍頭會(huì)越來(lái)越好
投資很簡(jiǎn)單。
我們想的始終是這樣的，要關(guān)心一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)關(guān)系好不好？
這里面的股權(quán)激勵(lì)，以及公司治理很重要，所以國(guó)企如果沒(méi)有混改，沒(méi)有生產(chǎn)關(guān)系上進(jìn)步，我們就不敢投。
過(guò)去三年真正存活下來(lái)的企業(yè)，國(guó)內(nèi)這些行業(yè)龍頭會(huì)越來(lái)越好。
美的2012年從19萬(wàn)人裁到12萬(wàn)人，現(xiàn)在增加4萬(wàn)到16萬(wàn)人。
這4萬(wàn)人全部分布到了新的產(chǎn)業(yè)，全是高素質(zhì)的研發(fā)人才。這就是行業(yè)龍頭體現(xiàn)出來(lái)的。
科技創(chuàng)新在暗潮涌動(dòng)，各行各業(yè)都在突破。最難的像工業(yè)車床，中國(guó)已經(jīng)有不少企業(yè)真的能夠做到國(guó)產(chǎn)替代。
這個(gè)路還很長(zhǎng)，但中國(guó)企業(yè)還是有信心和底氣做這些工作的。
08
醫(yī)療、消費(fèi)、科技、先進(jìn)制造等行業(yè)均存在機(jī)會(huì)
醫(yī)療跟大健康最重要一點(diǎn)是我們已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會(huì)，60歲以后的醫(yī)療支出是60歲以前的10倍。
我們的醫(yī)療市場(chǎng)肯定很大，但是投資仍然需要自下而上的去選擇。
消費(fèi)方面，首先是國(guó)潮的崛起給中國(guó)很多企業(yè)帶來(lái)了巨大的機(jī)會(huì)，大家可以看到安踏、李寧的市值表現(xiàn)，最近珠寶行業(yè)很多公司也在漲。
包括瑞幸咖啡的增長(zhǎng)。
只要愿意做差異化競(jìng)爭(zhēng)，機(jī)會(huì)總是巨大的。
餐飲、體育用品等等都這樣，渠道下沉，消費(fèi)分級(jí)就會(huì)有不同的需求起來(lái)。
科技方面，中國(guó)現(xiàn)在科技賦能給所有企業(yè)帶來(lái)巨大的幫助，這跟工程師有關(guān)，工程師越多，數(shù)字化能力就越強(qiáng)。
另一方面，去年9月份國(guó)家下發(fā)79號(hào)文，要所有央企和地方國(guó)企落實(shí)信創(chuàng)全替代。中共中央、國(guó)務(wù)院還印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》。
從信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)整體市場(chǎng)來(lái)看，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模6886億元，近五年復(fù)合增速達(dá)到35.7%，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)2萬(wàn)億。
中國(guó)有可能跟日本一樣。日本的前十大給政府提供服務(wù)的軟件公司全部是日本自己的公司。
我們現(xiàn)在前十大找不到中國(guó)自己的軟件公司，這個(gè)必然會(huì)發(fā)生巨大的變化。
而且數(shù)字化時(shí)代，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)安全的要求極高，所以安全行業(yè)在中國(guó)的空間巨大無(wú)比。
先進(jìn)制造，會(huì)體現(xiàn)在新能源汽車及動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)重構(gòu)，智能終端、家電家居、高新材料及化工的供應(yīng)鏈升級(jí)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、精密設(shè)備、精密制造產(chǎn)業(yè)的智能化升級(jí)及效率提升，以及檢測(cè)服務(wù)及設(shè)備的技術(shù)升級(jí)與規(guī)范等方面。
過(guò)去疫情三年，海外市場(chǎng)受阻，讓我們的很多企業(yè)獲得了非常大的進(jìn)步。雖然開(kāi)始很難，但一旦市場(chǎng)打開(kāi)就會(huì)特別大。
09
不要讓悲觀者指導(dǎo)你的投資決策，高品質(zhì)的上市公司有能力應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)
我做一個(gè)簡(jiǎn)單的總結(jié)，希望可以幫助大家避免可能會(huì)犯的錯(cuò)誤。
第一，千萬(wàn)不要讓悲觀者指導(dǎo)你的投資決策過(guò)程，不要放棄股票市場(chǎng)。
第二，不要把賭注壓在股市的整體表現(xiàn)上。
第三，千萬(wàn)不要過(guò)分看重大環(huán)境的不確定性。因?yàn)楦咂焚|(zhì)的上市公司是有能力應(yīng)對(duì)疫情或國(guó)際局勢(shì)帶來(lái)的挑戰(zhàn)的，我們應(yīng)該致力于發(fā)現(xiàn)這類公司，而不是試圖預(yù)測(cè)不可琢磨的大環(huán)境變化。
所以不要讓輿論來(lái)告訴自己如何處理投資組合。
巴菲特在2017年致股東的信中說(shuō)，大概每10年烏云總會(huì)遮住天空，經(jīng)濟(jì)前景不明朗，這個(gè)時(shí)候，股市也會(huì)驟降一場(chǎng)黃金雨，當(dāng)這種事情發(fā)生時(shí)，你必須扛著浴缸沖出去，而不是帶一把勺子。
我們現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，從概率上看，市場(chǎng)向上的空間一定是比向下的空間要大的。
去年，大家都問(wèn)我為什么我創(chuàng)業(yè)，我說(shuō)我相信中國(guó)會(huì)更好。
我想引用復(fù)旦的蘭小歡教授的《置身事內(nèi)：中國(guó)政府與經(jīng)濟(jì)發(fā)展》里的一段話，這本書(shū)大家有興趣可以讀一讀。
我請(qǐng)他在“泉果無(wú)限對(duì)話”做過(guò)內(nèi)部分享，他是80年代人，生長(zhǎng)于內(nèi)蒙古。
我最感動(dòng)的是我看到這本書(shū)的結(jié)尾說(shuō)：
“雖然見(jiàn)過(guò)的問(wèn)題和麻煩，可以再寫(xiě)幾本書(shū)，但經(jīng)歷和見(jiàn)聞讓我對(duì)中國(guó)悲觀不起來(lái)。我可以用很多理論來(lái)分析和闡述這種樂(lè)觀。
但從根本上講，我的樂(lè)觀并不需要這些頭頭是道的邏輯支撐，它就是一種樸素的信念：相信中國(guó)會(huì)更好。
這份樂(lè)觀的信念不是源于學(xué)術(shù)訓(xùn)練，而是源于中國(guó)的文化和歷史，源于司馬遷、杜甫、蘇軾，源于’—條大河波浪寬’，源于對(duì)中國(guó)人勤奮實(shí)干的欽佩。它影響了每一位中國(guó)人看待問(wèn)題的角度和處理信息的方式。“
所以在這個(gè)時(shí)候，怎么樣看這個(gè)問(wèn)題。我引用歐陽(yáng)修的《浪淘沙》的一句話作為結(jié)尾：
“今年花勝去年紅。可惜明年花更好，知與誰(shuí)同？”
摘自-聰明投資者
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