獸爺丨感覺身體被掏空
時間：23-06-02 來源：獸樓處
獸爺丨感覺身體被掏空
中國歷史上的第一座機場是北京的南苑機場，第二座機場，是在云南。
1922年，云南都督兼民政部長唐繼堯聘請旅美華僑到云南組建空軍，并修建了中國第二個機場：
昆明巫家壩機場。
為建設這些基礎工程，云南人民付出了巨大的代價。1926年，唐繼堯命令云南富滇銀行增發紙幣3860萬，省政府借用2940萬，云南因此幣值暴跌，百元紙幣僅換銀元四十左右。唐繼堯又命令強發地方公債，鹽稅、錫稅等各類稅費一律加倍征收。
隨后云南爆發金融動亂，財政瀕臨崩潰。1927年，唐繼堯落魄下臺，省議會向省務委員會提出咨文，痛陳唐的無道：
自唐....回滇主政，至本年二月六日政變之日止，云南財政預決算無賬可查者達九千余萬元。
對于唐繼堯的評價，主流觀點是“反動軍閥”。但云南人至今感念唐繼堯——他為云南打下了一份厚厚的家底。
他支持政府以以發行股票的方式集資，用七年時間，建成了連同滇越鐵路的碧石鐵路，云南錫業從此在國際市場一躍而起，一年便貢獻錫稅150多萬，大概是四分之一的財政收入。
也是在唐繼堯的主持下，云南修建了積善村、明波村水電站，提灌了七八萬畝滇池附近農田。隨后又修了西南第一家自來水廠、搭了無線電。
那個引起云南財政危機的巫家壩機場，在抗日戰爭爆發后，作為著名的駝峰航線的終點，成了世界上最繁忙的機場，為抗戰輸送了大量物資。哪怕是新中國成立后，也是最重要的國際口岸機場。
1
前幾天，《昆明城投專業會議紀要》流傳甚廣，讓地方債的問題，再一次曝光在大家面前。有關部門很快辟謠了，但還是有人想起恒大的那封求救信。
引起這次對話的，是昆明城投的債務壓頂——下半年有200多億債務到期，財政鴨梨山大。
火成這樣，昆明的家底是瞞不住了。企業預警通的數據說，到2022年末，昆明城投平臺的有息負債3577億，昆明市僅城投債務的債務率就高達550%。這個債務率的分母，是昆明的一般公共預算收入和政府性基金收入。
這兩個收入是一座城市最重要的收入，稅收和土地出讓收入。2022年，昆明全市一般公共預算收入505億，完成年初預算的七成。這個數字先放一邊，因為比2019年也就少了一百億出頭。
和很多省會一樣，昆明極度依賴土地財政。但2022年，全市政府性基金收入居然只有146億。2021年昆明的政府性基金收入是451，再前一年是737億，2019年甚至近千億。
千億收入變成了一百多億，擱誰誰都受不了
表面上看，收入大幅下降沒給昆明多大影響，畢竟沒錢省著點花，總能收支平衡。比如去年的政府性基金預算收入太低，只完成了年初預算的27%，昆明就很快調整了預算，立刻變成了完成調整后預算的104%。
但根本問題并不在這。
昆明市財政局的數據顯示，到2022年底昆明政府債務余額為2231億。粵開證券說，昆明雖然債務余額位列全省第一，可經濟體量也大，負債率只有30%。但如果加上融資平臺的有息負債，廣義負債率立刻升到81%：
位列全省第一。
開發商負債率到了70%，可是要被三條紅線捆到窒息的。
去年秋天，全國各地城投都開始出手托底土地市場。但獸爺看了下昆明的土地市場，發現城投也沒怎么托底。
他們應該沒有什么能力托底。
2
讀懂昆明城投，或許可以從唐繼堯修的巫家壩機場說起。
2012年，昆明新的主力機場——長水機場投入使用。將近百年歷史的巫家壩機場退出歷史舞臺。
長水機場總投資230億，其中160億是借來的，利息也不低。昆明很快發現，長水機場運行一年，政府就要虧損近20億。
他們想了個辦法：
把老機場的土地變賣了還債。
巫家壩機場搬遷后，騰挪出昆明主城區最大一塊土地。當時昆明每畝地平均出讓價格大約500萬，巫家壩機場總占地面積有4300畝，估算能賣個二三百億，解決債務問題是小意思。
想把土地賣出高價，就需要包裝一下。專家出了很多主意，云南財經大學的專家說，巫家壩機場附近要建一個國貿城，南博會將永久落戶，地價會更高。還有規劃專家大手一揮：
巫家壩片區今后將規劃建設為城市副中心。
經過多年討論和修改，2017年9月，巫家壩詳細規劃終于出臺了，這是一份厚厚的昆明夢。這塊土地上將有13個軌道交通點，有四條地鐵，要有400米以上的地標建筑，以及5000畝的中央公園。
教育必不可少，這里將有4個高中、5個初中、11個小學、28個幼兒園。規劃越來越大，巫家壩地塊被擴大到極致：
規劃總占地面積1091公頃，16000多畝。
這是幾乎四倍于老巫家壩機場的土地。
很快，開發商們來了。經過包裝，土地果然升值了。第一批14宗商住用地被整合為4個打包地塊，被保利、中交、中鐵建等拿下，成交總額70億。算下來，每畝地都能賣一千三四百萬。
后來，萬科、綠地、寶能、招商也來到了巫家壩。2021年，招商蛇口以8.4億總價、1.3萬的樓面價，拿下了巫家壩地王地塊，將昆明夢推到了極致。
巫家壩的很多住宅項目，售價已經超過了兩萬，老地王中鐵建西派國樾，單價已經賣到了兩萬六。
但八年過去了，規劃中的學校、道路、公園兌現寥寥，現在巫家壩看上去還是一片大工地。有市民在政府留言板詢問：
請問巫家壩作為昆明城市副中心這一規劃是否會發生變化？
昆明官方很詳細地回答了這條問題，五條主干道和18條支次路網，中央公園分為5個標段......
總之，都還在建設。
昆明城投不僅負責巫家壩核心區的土地一級開發，還參與道路、學校等基礎設施建設。昆明城投近千條的招投標記錄里，涉及巫家壩的工程項目幾乎占了一半。
他們有點撐不住了。比如巫家壩投建的第一個學校——26號地塊學校，自去年封頂后停工，把家長們急的團團轉。
今年四月，在新的土地出讓中補充了條件，必須投資建設巫家壩26號地塊學校，然后無償移交區政府。
3
銳理房地產市場監控系統顯示，今年前四個月，昆明有3個月一塊地也沒賣出去。但昆明財政局的數據顯示，土地出讓收入還是有28.8億。
其中有塊地，是滇投一級開發后賣出去的。那份網上流傳的紀要說，不僅城投債務很高，滇投也在風險邊緣。
官方介紹里說，滇投是昆明市滇池污染治理投融資平臺，承擔著為滇池治理項目融資、投資及建設、管理的任務。說白了，它就是一家水污染處理企業，通過治理滇池的污染，為昆明市創造土地。
畢竟滇池邊的地，可能是昆明最好賣的。
最近幾年，這家水污染治理企業借錢越來越多，2021年，滇池投資發了82億元的債：
是交投的兩倍，和軌交公司差不多。
但昆明市場卻在急轉直下，2022年昆明市主城成交新房約4萬套，比前一年少了大約1.5萬套，比2020年少了2.7萬套
銷售數量下降，使昆明積攢了大量庫存，有人統計說，2022年底昆明積壓了兩年庫存的住宅，8年庫存的辦公，商業去化周期更是高達：
17年。
開發商的集體暴雷也讓巫家壩的建設雪上加霜：
云南第一大摩天大樓綠地428爛尾、保利南亞總部爛尾、景城大廈爛尾......
外地人是昆明重要的購買力，比如巫家壩片區、會展片區、廣福路部分板塊，外省買家可能占比六成。但疫情后，沒什么人來了。
曾經賣單價26000中鐵建西派國樾，現在標價22000，實際最低1.65萬起。招商蛇口1.3萬樓面價拿下的地王，后來開發成了雍瓏府，貝殼標價每平米1.7萬。
中介告訴獸爺，想買還有折扣，但開發商已經封盤不賣了，他們覺得太虧。
巫家壩最近一次土地出讓是5月12日，在上海開發了云錦東方的東航集團，拿下飛虎大道核心地塊的土地，樓面價只要6000多。
上個月，昆明召開的土地推介會據說很少有開發商活躍，連中鐵建、招商、中海都在忙著去庫存。
在滇池湖畔開發文旅地產，曾經是一門穩賺不賠的生意。
2020年12月1日，孫宏斌和馬云在滇池西岸圈了二十個故宮那么大的土地，做湖畔大學云南分校和彩云灣夢想小鎮。
馬云和老孫其實離成功買下這塊地，只剩一步之遙，但還是被叫停了。從那之后，滇池的光環也逐漸暗淡了。
滇投建了很多污水處理廠，挖了很多污泥出來，最后發現，土地賣不出去了。滇投自己的統計是，從2004年成立，到2021年，滇投一共融資了：
500億。
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唐繼堯執政云南的七年，給財政學者留下了一個未解之謎：
一個年財政收入只有600萬的窮省，如何在十年間維持了平均每年千萬以上的支出？
除了“大基建”，別忘了，還有護國、護法兩次戰役更燒錢。
云南大學的陳征平教授研究過唐繼堯時期的財政支持體系，發現其首要一點理由就是：
國家稅入的正當截留。
民國也是有國稅和地稅的，根據記載，從1913年到1931年的正常年份，云南全省600萬收入要有一半以上上繳國家，但云南在護國和護法的旗幟下，宣布北洋政府是非法的，把所有國家稅收都“截留”了。
巫家壩機場、翠湖水電廠等等基礎設施的建設，都離不開這份截留。
中央和地方的收入分配制度，一直是歷史的重要推手。分稅制改革后，中央政府依靠轉移支付緩解與地方的矛盾。中央從富裕地方的財政收入里拿走一部分，調撥給落后地區。
所以大家能看到，那份后來被昆明辟謠的會議紀要里，云南的官員會去上海“借錢”，因為前一年的轉移支付沒有到位。
但其實根據財政部的數據，2021年中央通過轉移支付撥給了云南3800億資金，2022年漲到了4435億，并且標明是執行的數字。
一般省份會在預算報告里提到這筆中央轉移支付，但云南的報告里一直把這筆錢稱為“中央補助”。且只提到五年來累計爭取到補助1.96萬億。獸爺算了下，減去之前四年的補助，云南確實在2022年爭取到了：
4500億左右的中央補助。
會議紀要里說，去年的轉移支付其實沒有到位。上海也難呀。
華爾街日報曾經報道過貴州的地方債問題，標題是這樣的：
《中國的一個貧困省份在橋梁和道路上大肆揮霍 現在它正面臨著債務危機》
看到這個標題，相信很多人會松一口氣。那些花在橋梁和道路上的錢，留下的是扎實的資產。就像唐繼堯修的巫家壩機場，云南人用了100年
有讀者評論說：中國人太蠢了，寧可花錢給窮地方修路，也不肯把這筆錢投入到海灣去打仗。
地方債的問題所有政府都會遇到，發展就要舉債，翻翻上海和深圳改革開放的歷史，有很多低頭向外國人借錢的例子。針對不愿從國外借錢的觀念，總設計師甚至批評過。
只是現在，借錢的問題暴露出來了。目前來看，中央仍然在堅持不救助地方債的原則，讓地方政府自己去想辦法。
包叔說他研究過很多債務危機的研究，發現從來就沒人有辦法解決債務危機，基本全靠賴賬。
金瓶梅十級學者包叔說，西門慶將死之時留下了很多遺言，最主要就是告訴女婿陳經濟怎么催討欠債，從幾千兩到五十兩，都一一交代。
我問他那些人最終還錢了嗎，他說：
除了一個人還了20兩，其他的都賴賬了。
摘自-獸樓處
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