最新！但斌旗下私募：一切才剛剛開始！
時間：24-01-05 來源：中國證券報
最新！但斌旗下私募：一切才剛剛開始！
由但斌掌舵的百億私募東方港灣近日發布2024年度展望。東方港灣認為，2024年全球或許進入AI技術加持下的創新應用噴發的一年。AI技術對人類社會的影響力，要遠比上一個互聯網技術深遠，成就更加偉大的企業，創造更加可觀的財富。
與去年4月但斌微博發文看空AI引發熱議所不同的是，此次東方港灣發布的4000余字文章著重提及AI投資，這一態度變化受到市場關注。東方港灣直言：“如果為2023年選擇一個世界年度詞語，我們覺得應該是‘GPT’。”并表示，他們目前AI領域投資的方法論主要包括三大策略。
投資策略一：
尋找算力龍頭企業
東方港灣表示，公司投資AI領域的策略之一，是尋找那些助推大語言模型進化所需的算力，包括GPU（圖形處理器）、Asic（專用集成電路）芯片以及AI CPU（人工智能中央處理器）的龍頭企業。
其認為，GPT可謂是2023年度詞語。2023年GPT的推出，深度學習在語言能力上的突破，將把大語言模型所引領的新一輪人工智能技術推上主角地位。
大語言模型所遵循的“規模定律”決定了AI能力的進化，必然伴隨著算力需求的膨脹。當下最強模型GPT4在算力需求方面比GPT3大了將近70倍。2024年可能推出的GPT5算力需求將再度放大，預訓練對于算力的需求也會呈指數級別上升。
投資策略二：
挖掘增量最大的AI應用場景
東方港灣表示，另一投資策略是從AI應用出發，挖掘、選擇和跟蹤價值增量最大的應用場景，例如智能駕駛、多媒體編輯軟件、游戲制作軟件、AI聊天工具、AR設備廠商等。
他們認為，2023年，大語言模型首先向人類展示了包括聊天、搜索、輔助編程、文本記錄翻譯與總結等多種功能，誕生了一批軟件應用，這還只是AI應用的雛形。如果對未來AI應用的發展進行分類，可以大致分成三類。
首先是“副駕駛”類型應用。AI將人類工作中繁瑣的、較為簡單的、流程性的部分工作進行自動化，單位生產力將得到極大提升，尤其是知識型服務業。例如，在游戲設計行業，軟件工具目前只占成本的2%，而設計和美工的人力成本占比則超過80%。大模型所展現的文生多媒體的能力勢必將給游戲設計業帶來極大的改變。
其次是“自然語言交互”類型應用。這方面的應用包括電動車的智能座艙，家庭的電器物聯網操控，手機端的中央語音助手等。AI的“自然語言交互”能力，會大大降低人機交互成本，可能引爆一些原本有剛需但使用門檻較高的應用，使得客戶量實現爆炸式增長。例如，圖片或視頻制作、App制作、游戲制作、歌曲譜寫、機器人編程、無人機操縱、3D打印等。
再次是“新物種”類型的應用。2023年的AI應用，排第一名的無疑是聊天功能，或許未來很快就可以看到引入記憶系統或情感系統的AI聊天應用，這將是一個操作系統級別的應用。另一個可能的應用方向來自對AR技術的衍生促進。大語言模型的引入將徹底改變游戲規則，AR設備不再需要通過人工指令與世界交互，而是通過大數據學習的方式去窮盡對世界的認知，這或許真的可以讓AR成為AI時代的全民設備。
投資策略三：
投資于AI能力的云計算
“我們的投資策略之三，就是投資于AI能力的分發部署渠道——云計算。”東方港灣認為，大語言模型未來的行業架構，底層是硬件算力，中間層是大模型底座，而上層是各類別的AI應用。夾在AI應用與大模型底座之間的，可能還存在一個“大模型能力分發”層，目前判斷未來應該會長時間存在，也就是“AI云計算平臺”。
展望2024年，東方港灣認為，全球或將進入AI技術加持下的創新應用噴發的一年。全球將進入“降息通道”，這無論對于全球整體資產的估值水平，抑或是對于中國經濟在金融風險控制和經濟刺激能力方面都起到了正面的促進作用。站在AI時代的開端，可以看到新的飛輪效應已經啟動，AI規模定律開始生效，世界運轉模式和人們生活方式正被重塑。“往后看十年，一切才剛剛開始！”
摘自-中國證券報
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