14億續(xù)命一年，黑石也栽了
時(shí)間：24-03-29 來源：投中網(wǎng)
14億續(xù)命一年，黑石也栽了
黑石吃了一個(gè)小虧。
聚合電商領(lǐng)域的破產(chǎn)故事還在持續(xù)上演。
繼上個(gè)月電商聚合之王，百億美元獨(dú)角獸Thrasio申請(qǐng)破產(chǎn)后，又一家全渠道電商平臺(tái)Kite近日被爆已經(jīng)倒閉。The information提到，Kite在今年早些時(shí)候已經(jīng)關(guān)閉，并解雇超過25名員工。
我試圖訪問Kite的官網(wǎng)，但很遺憾已經(jīng)完全停止服務(wù)，至此，這家創(chuàng)立之初便把“亞馬遜”當(dāng)做勁敵的公司，已悄然退出了歷史舞臺(tái)。
與Thrasio這家獨(dú)角獸公司不同的是，Kite僅成立了三年，且只在去年4月獲得了一筆2億美元（約14.4億元人民幣）的融資。Kite之所以受到關(guān)注，也是因?yàn)檫@筆融資是由黑石集團(tuán)和前KKR私募股權(quán)投資人Jed Cairo創(chuàng)辦的Juxtapose共同出資，也有報(bào)道顯示，黑石也參與了Kite的創(chuàng)立。
Kite是誰？
還記得4年前爆發(fā)的新冠疫情嗎？期間美國(guó)線上購(gòu)物需求激增，數(shù)據(jù)可以揭示增速有多瘋狂：美國(guó)電商滲透率從6%到16%用了整整十年，而疫情期間從16%到25%，只花了兩個(gè)月。
根據(jù)eMarketer的數(shù)據(jù)，2019年美國(guó)電商零售銷售額達(dá)到587.8億美元，占零售總額的11.0%。在2020年，電商市場(chǎng)迎來爆炸性增長(zhǎng)，銷售額增長(zhǎng)至794.5億美元，并且這一增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)延續(xù)到了2021年，該數(shù)據(jù)達(dá)到905.9億美元。
這迫使許多傳統(tǒng)零售商加快了數(shù)字化轉(zhuǎn)型，因此電商成了零售商們維持業(yè)務(wù)的關(guān)鍵渠道。
Kite成立于電商需求爆發(fā)高峰后的2022年（也有報(bào)道稱為2021年），彼時(shí)因?yàn)橐咔椋绹?guó)大量的中小品牌公司正在面臨技術(shù)、渠道、營(yíng)銷、供應(yīng)鏈等多方面的問題和挑戰(zhàn)。
看到這一需求后，在電商領(lǐng)域擁有豐富經(jīng)驗(yàn)的GoFundMe前首席執(zhí)行官羅布?所羅門（Rob Solomon）決定成立Kite，并嘗試創(chuàng)建一個(gè)新的“全渠道”商務(wù)平臺(tái)，幫助企業(yè)跨電子商務(wù)、社交、零售等領(lǐng)域接觸客戶，同時(shí)利用AI和 API 構(gòu)建現(xiàn)代技術(shù)堆棧，推動(dòng)制造、供應(yīng)鏈、設(shè)計(jì)和大規(guī)模客戶獲取增長(zhǎng)。
這其實(shí)本質(zhì)上就是電子商務(wù)聚合商，即一家收購(gòu)消費(fèi)品品牌并使用技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施來擴(kuò)大規(guī)模的公司。
因?yàn)樵诹_布?所羅門看來，當(dāng)前的創(chuàng)業(yè)品牌還無法蓬勃發(fā)展，根本在于他們的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施是孤立的、分散的且效率低下，如果能夠提高產(chǎn)品流程中的效率，則意味著將收獲更大的市場(chǎng)。
他在LinkedIn 的一篇帖子中表示，“沃爾瑪擁有實(shí)體商業(yè)，亞馬遜擁有數(shù)字空間。但沒有人同時(shí)擁有這兩者——甚至更多。”
關(guān)鍵的2億美元融資
作為早期項(xiàng)目，除了故事本身可圈可點(diǎn)之外，創(chuàng)始人也是不容忽視的存在。
前文提到，羅布?所羅門已經(jīng)在電商領(lǐng)域浸潤(rùn)多年：
? 2000年，在互聯(lián)網(wǎng)剛剛崛起的時(shí)代，他就建立了雅虎的商業(yè)和購(gòu)物渠道，這是當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)上訪問量最大的網(wǎng)站；
? 2009年，他加入HomeAway，在此期間，羅布?所羅門負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)、戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，參與構(gòu)建了復(fù)雜而先進(jìn)的全球消費(fèi)者平臺(tái)；
? 在接下來的2010年，他作為Groupon的首任總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官，銷售額從 1 億美元增長(zhǎng)到超過 2.5 億美元；
? 2015年，羅布?所羅門擔(dān)任GoFundMe開始CEO兼董事長(zhǎng)，將業(yè)務(wù)規(guī)模從20億美元擴(kuò)大到了超過150億美元。
也正是這樣漂亮的履歷，使得他在創(chuàng)業(yè)不久就獲得了黑石和Juxtapose的兩億美元注資。據(jù)介紹，這筆融資將用于技術(shù)開發(fā)，投資、收購(gòu)和運(yùn)營(yíng)高潛力品牌。
當(dāng)被問及 Kite 有興趣收購(gòu)哪些品牌時(shí)，羅布?所羅門表示，耐用性和相關(guān)性很重要，但質(zhì)量“也非常重要”。
羅布?所羅門繼續(xù)談到：“如果你能借鑒偉大品牌公司的做法，并將技術(shù)應(yīng)用到它們身上，你就有一個(gè)非常有趣的機(jī)會(huì)來創(chuàng)建未來的品牌，這些品牌將成為定義過去 100 年的消耗品和耐用品。”
“就像‘上個(gè)世紀(jì)偉大的消費(fèi)品公司定義了產(chǎn)品的一切’一樣，將會(huì)有新的公司誕生，奪走一些份額。這是我們希望能夠利用自有和經(jīng)營(yíng)的品牌做的事情的一部分，幫助他們隨著時(shí)間的推移獲得市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)。”
值得注意的是，除了上述用途，我們還看到完成融資后的Kite還從亞馬遜、貝恩投資、Flexport、Uber和其他公司招聘了大量高管，這導(dǎo)致其團(tuán)隊(duì)搭建到2023年下半年還未完成。
在這期間，陸續(xù)加入Kite高管有：
? Mark Mitchke，他曾擔(dān)任elta Dental總裁兼首席執(zhí)行官，亞馬遜物流 (FBA) 前副總裁兼總經(jīng)理，擔(dān)任 Kite 董事會(huì)董事；
? Ujjwal Singh，他曾在GoFundMe、Facebook和谷歌工作過，擔(dān)任Kite首席產(chǎn)品官；
? Michael Hart，他曾擔(dān)任數(shù)據(jù)分析平臺(tái)Fletch的產(chǎn)品副總裁，擔(dān)任Kite的首席技術(shù)官；
? Nastasha Tan，他曾就職于IDeo和Uber，擔(dān)任Kite首席設(shè)計(jì)官；
? Markus Leunig，他曾Walker Edison首席財(cái)務(wù)官，擔(dān)任Kite首席財(cái)務(wù)官；
? John Kufner，他曾在貝恩投資、Werner Ladder、Fortune Brands任職，是供應(yīng)鏈和運(yùn)營(yíng)專家，擔(dān)任Kite首席運(yùn)營(yíng)官;
? Candice Taylor，曾在ChowNow和 Orum.io任職，擔(dān)任Kite HR副總裁。
這些Kite高管只是光鮮名單中的一部分，再續(xù)寫就有文章注水的嫌疑。我想表達(dá)的是，當(dāng)我看到羅布?所羅門的那些宏大敘述，再加上一長(zhǎng)串華麗的高管名單，我生出一股難以名狀的不適感，這并不是因?yàn)槲覍?duì)這些人或者這家公司有什么看法，而是我堅(jiān)信一條樸素的真理：真正偉大的公司從來都不是計(jì)劃出來的。
雄心壯志成一紙空談
正當(dāng)所有人員就位，外界以為Kite要開始在電商領(lǐng)域大殺四方時(shí)，公司卻陷入了艱難的境地。
最終的結(jié)果也很明顯，明星團(tuán)隊(duì)并沒有發(fā)揮出它的魔力。那么問題究竟出現(xiàn)在哪里？
據(jù)悉，在初始階段，Kite專注于投資和收購(gòu)高質(zhì)量品牌，事實(shí)上，即使已經(jīng)成立一年后，支撐公司運(yùn)營(yíng)的基石動(dòng)作“收購(gòu)品牌”成了一紙空談，許多應(yīng)當(dāng)進(jìn)行的收購(gòu)仍處于“暫停模式”，
有專業(yè)人士分析稱，如今的聚合商比 2020 年和 2021 年“更加挑剔”，并且“品牌資產(chǎn)、競(jìng)爭(zhēng)防御力和規(guī)模等更為重要” ，這意味著“符合他們標(biāo)準(zhǔn)的收購(gòu)目標(biāo)要少得多。”
在2019年到2023年的幾年間，美聯(lián)儲(chǔ)從“大放水“到多次加息，市場(chǎng)資金驟然鎖緊，TigerGlobal、軟銀等財(cái)大氣粗的獨(dú)角獸制造機(jī)幾近停擺，于是那些處于供應(yīng)鏈下游的品牌方，經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)從“不惜一切代價(jià)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)”，到 “創(chuàng)建高效、有效的現(xiàn)金流”，也只在一瞬間。
當(dāng)市場(chǎng)調(diào)整且資金難以獲得時(shí)，也就是2023年至今，小型電商品牌的增長(zhǎng)趨于平緩，包括電商聚合商在內(nèi)的許多收購(gòu)方不得不停止活動(dòng)——水少了，魚小了。
的確，更高的銀行利率，電商需求的急劇放緩，小型消費(fèi)品企業(yè)業(yè)績(jī)惡化，再加上消費(fèi)領(lǐng)域的融資下降……總之，一切都使得Kite很難找到有吸引力的收購(gòu)目標(biāo)。這也導(dǎo)致在公司倒閉前，Kite僅收購(gòu)了兩家品牌，只使用了約2500萬美元的資金。
Kite的案例也印證，偉大不光不能被計(jì)劃，而且確實(shí)需要運(yùn)氣。電商聚合的領(lǐng)頭羊，百億美元獨(dú)角獸Thrasio背后站著銀湖，Kite也有黑石；Thrasio融資超過30億美元存活了6年，Kite融了2億美元存續(xù)3年。雖然結(jié)局相同，但不得不稱贊，黑石的止損相當(dāng)堅(jiān)決。
只是我有一點(diǎn)好奇，投中“拾日談”中，單偉建、竺稼等并購(gòu)專家們都曾談到，并購(gòu)很難承受失敗的風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)一個(gè)項(xiàng)目要謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。蘇世民在《我的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)》中，更是花大篇幅記載了自己創(chuàng)業(yè)初期，因?yàn)橐蛔谑〉牟①?gòu)，進(jìn)而完善了黑石的集體決策制度，并且再三告誡投資的要義是“不要虧損”。既然黑石對(duì)并購(gòu)這么謹(jǐn)慎，怎么就忘了自己的命門，投了一家以大量并購(gòu)為核心經(jīng)營(yíng)策略的公司呢？
摘自-投中網(wǎng)
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