“杭州六小龍”，首個(gè)IPO要來(lái)了
時(shí)間：25-02-27 來(lái)源：投資家
“杭州六小龍”，首個(gè)IPO要來(lái)了
科技圈又沸騰了。
2025年，被許多人稱為中國(guó)科技的“爆發(fā)年”。
這一年，中國(guó)科技界仿佛被按下了“快進(jìn)鍵”，杭州“六小龍”火速出圈，成為全球焦點(diǎn)。
“深度求索”以極低成本，訓(xùn)練出超越開源的大模型DeepSeek-V3；“宇樹科技”機(jī)器人在春晚扭秧歌驚艷全球，“云深處”的絕影X30機(jī)器人拿下海外電力巡檢“第一單”；“游戲科學(xué)”憑借《黑神話·悟空》一戰(zhàn)成名；“強(qiáng)腦科技”在腦機(jī)接口領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)先；而“群核科技”憑借全球最大的室內(nèi)場(chǎng)景認(rèn)知數(shù)據(jù)集和空間智能技術(shù)，為AI和機(jī)器人搭建起虛擬世界的“訓(xùn)練場(chǎng)”。
從人工智能到機(jī)器人，從虛擬現(xiàn)實(shí)到空間智能，中國(guó)科技在各個(gè)領(lǐng)域全面沖刺，展現(xiàn)出前所未有的爆發(fā)力。在這場(chǎng)科技風(fēng)暴中，“杭州六小龍”正以一種前所未有的姿態(tài)，震撼全球。
近日，由三位80后學(xué)霸創(chuàng)辦的群核科技，向港交所遞交了招股書，計(jì)劃在主板掛牌上市。
這家從杭州西溪濕地的民房里起步的公司，用14年時(shí)間干成了三件讓西方顫抖的事：建起全球最大的室內(nèi)場(chǎng)景數(shù)據(jù)庫(kù)（1.3億張3D圖）、研發(fā)出比英偉達(dá)更便宜的渲染集群、訓(xùn)練出能指揮機(jī)器人“走路”的AI大腦。
如果成功IPO，群核科技將成為“全球空間智能第一股”，并有望成為“杭州六小龍”中首家實(shí)現(xiàn)IPO的企業(yè)。
一
技術(shù)是他們的底氣。
2011年，黃曉煌、陳航、朱皓三個(gè)80后技術(shù)男湊在一起，決定創(chuàng)業(yè)。
他們學(xué)歷過(guò)硬，黃曉煌和陳航是浙大竺可楨學(xué)院出身，朱皓更是清華本科、美國(guó)伊利諾伊大學(xué)厄巴納-香檳分校（UIUC）的高材生，還曾在英偉達(dá)、微軟、亞馬遜等全球頂尖科技公司摸爬滾打多年，技術(shù)功底深厚。
本以為這樣的“豪華陣容”創(chuàng)業(yè)會(huì)一帆風(fēng)順，但現(xiàn)實(shí)卻竟是四處碰壁。
創(chuàng)業(yè)初期，沒(méi)錢、沒(méi)人、沒(méi)資源，他們只能在浙大借來(lái)的辦公室里，靠招實(shí)習(xí)生湊齊團(tuán)隊(duì)。四處找投資，卻屢屢被拒，連基本的運(yùn)營(yíng)都難以為繼。
投資人不是不屑一顧，就是直接拒絕，對(duì)他們的夢(mèng)想嗤之以鼻，同行們更是嘲笑他們的想法不切實(shí)際。
當(dāng)時(shí)，他們嘗試了好多方向，電影、機(jī)器人、軍工等但都沒(méi)找到突破口。就在創(chuàng)業(yè)陷入絕境時(shí)，他們發(fā)現(xiàn)了家居設(shè)計(jì)領(lǐng)域的痛點(diǎn)——設(shè)計(jì)師們急需一款高效、逼真的3D設(shè)計(jì)工具。
三人一拍即合，決定用他們擅長(zhǎng)的高性能計(jì)算和圖形學(xué)技術(shù)，打造出一款能快速生成逼真設(shè)計(jì)方案的軟件“酷家樂(lè)”。
但資金短缺成難題，關(guān)鍵時(shí)刻還是黃曉煌入選“百人計(jì)劃”獲150萬(wàn)資金，這才讓公司勉強(qiáng)運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)。靠著浙大校友王淮牽線搭橋，他們接觸到了IDG資本，這才有了發(fā)展的第一桶金。
他們把自己關(guān)在辦公室里，沒(méi)日沒(méi)夜地寫代碼、調(diào)算法。幾個(gè)月后，酷家樂(lè)上線，結(jié)果一炮而紅。設(shè)計(jì)師們幾分鐘就能出方案，客戶們對(duì)效果贊不絕口。群核科技的名字，迅速在行業(yè)內(nèi)傳開。
酷家樂(lè)的成功只是開始。他們沒(méi)停下腳步，繼續(xù)拓展技術(shù)邊界，推出SpatialVerse，為AI和機(jī)器人提供虛擬訓(xùn)練環(huán)境。
這一技術(shù)的推出，直接讓群核科技在全球空間智能領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。如今，他們手握3.62億個(gè)3D模型，月活躍用戶超8630萬(wàn)，營(yíng)收和毛利率一路飆升。
二
上市之路并不順利。
2013年，剛起步的群核科技就拿下IDG資本的投資，這筆錢成了他們創(chuàng)業(yè)路上的第一桶金。
緊接著，2015年GGV紀(jì)源資本領(lǐng)投B輪，順帶著給了他們豐富的行業(yè)資源，使其在空間設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域迅速嶄露頭角。2017年，順為資本加入戰(zhàn)局，領(lǐng)投C輪。
2019年，群核科技迎來(lái)了高瓴資本的加持。這一輪D+輪融資，使群核科技的估值瞬間破10億美元，正式躋身獨(dú)角獸行列。
2021年，高瓴資本和Coatue Management聯(lián)合領(lǐng)投，估值直接翻倍到20億美金。同年11月，老股東們又加碼2億美金的Pre-IPO輪，這波操作讓群核科技的上市之路底氣十足。
2021年，群核科技首次沖擊IPO，滿懷信心地遞交了招股書，目標(biāo)直指美股市場(chǎng)。
當(dāng)時(shí)，公司估值已超20億美元，手握IDG資本、紀(jì)源資本、順為資本、高瓴資本等一眾頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)的背書，可謂是風(fēng)頭正勁。
但誰(shuí)也沒(méi)想到，這一沖，直接撞上了美股市場(chǎng)的“寒冬期”，群核科技的上市計(jì)劃被迫擱淺，前期的努力瞬間化為泡影。
盡管團(tuán)隊(duì)拼盡全力，不斷補(bǔ)充材料、解釋說(shuō)明，但最終還是沒(méi)能成功登陸美股，直到2023年，群核科技才宣布放棄。
短暫的消沉后，他們迅速調(diào)整戰(zhàn)略，重整旗鼓，將目光投向港股市場(chǎng)。
今年2月14日情人節(jié)當(dāng)天，群核科技正式向港交所遞交招股說(shuō)明書，擬主板掛牌上市，正式?jīng)_刺“全球空間智能第一股”，由摩根大通和建銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。?
盡管上市之路一波三折，但群核科技的市場(chǎng)表現(xiàn)卻異常強(qiáng)勁。
招股書顯示，2022年到2024年前三季度，營(yíng)收從6.01億元漲到6.64億元，再到5.53億元，毛利率更是從72.7%一路飆升到80.4%。
同時(shí)，公司的經(jīng)營(yíng)虧損額度也逐年大幅減少，從4.02億元降到2.94億元，再到1.28億元，虧損幅度已明顯收窄。
群核科技的上市之路雖歷經(jīng)波折，但曙光已現(xiàn)。
三
14年磨一劍。
過(guò)去14年，他們建起了全球最大的室內(nèi)場(chǎng)景數(shù)據(jù)庫(kù)，擁有1.3億張3D圖；研發(fā)出了比英偉達(dá)還便宜的渲染集群，還訓(xùn)練出了能指揮機(jī)器人“走路”的AI大腦。
這些成就，讓群核科技在全球空間智能領(lǐng)域站穩(wěn)了腳跟，也讓它的核心產(chǎn)品酷家樂(lè)成為全球最大的空間設(shè)計(jì)平臺(tái)。
想象一下，如果你要設(shè)計(jì)一個(gè)房間，肯定需要大量的圖像和數(shù)據(jù)來(lái)參考，比如家具的擺放、燈光的布局等等。群核科技的數(shù)據(jù)庫(kù)，就像是一個(gè)巨大的“素材庫(kù)”，里面有海量的3D圖像和標(biāo)簽數(shù)據(jù)，設(shè)計(jì)師可以從中找到幾乎所有需要的素材。
而且，這些數(shù)據(jù)還能幫助AI更好地理解空間和物體的關(guān)系，就像是給AI提供了一本“內(nèi)設(shè)計(jì)的百科全書”室，讓它能更聰明地進(jìn)行設(shè)計(jì)和布局。
西方人一直以為他們?cè)?span>3D數(shù)據(jù)領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先，沒(méi)想到群核科技用14年時(shí)間，悄無(wú)聲息地建起了一個(gè)讓他們望塵莫及的數(shù)據(jù)庫(kù)。
同時(shí)，他們研發(fā)出了比英偉達(dá)更便宜的渲染集群。群核科技通過(guò)自主研發(fā)的3D實(shí)時(shí)渲染引擎和端云協(xié)同技術(shù)，大幅降低了渲染成本。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，渲染就是把設(shè)計(jì)好的3D圖像變成逼真的效果圖。以前，這個(gè)過(guò)程很慢，可能需要數(shù)小時(shí)才能完成一張高質(zhì)量的3D圖像，而群核科技的渲染集群只需幾秒鐘。
而且，群核科技的渲染集群，能把時(shí)間縮短到1.2秒，而且成本還比英偉達(dá)低。這就意味著可以更快地看到設(shè)計(jì)效果，客戶也能更直觀地感受設(shè)計(jì)方案，提高效率。
最讓人震驚的還是，他們訓(xùn)練出了能指揮機(jī)器人“走路”的AI大腦。這不是簡(jiǎn)單的圖像識(shí)別，而是讓機(jī)器人真正具備“行動(dòng)”的能力。
聽起來(lái)有點(diǎn)很科幻，但其實(shí)是真的。他們利用自己在空間智能領(lǐng)域的技術(shù)積累，讓機(jī)器人能夠更好地感知環(huán)境、規(guī)劃路徑，甚至做出一些簡(jiǎn)單的動(dòng)作。
這些技術(shù)成果最終匯聚在群核科技的核心產(chǎn)品——酷家樂(lè)上。作為全球最大的空間設(shè)計(jì)平臺(tái)，2024年平均月活躍用戶達(dá)到8630萬(wàn)，在中國(guó)市場(chǎng)的占有率高達(dá)22.2%
靠著這三項(xiàng)核心技術(shù)，群核科技在空間智能領(lǐng)域筑起了一道堅(jiān)固的“護(hù)城河”，讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以逾越。
現(xiàn)如今，它不再是那個(gè)只做家居設(shè)計(jì)的“小公司”，而是一個(gè)擁有全球視野和技術(shù)壁壘的“獨(dú)角獸”。
站在上市的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，群核科技已然給“杭州六小龍”的發(fā)展按下快進(jìn)鍵。
讓我們靜候它們，創(chuàng)造中國(guó)科技的高光時(shí)刻，驚艷全球！
摘自-投資家
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