制勝通脹，財政政策需要發(fā)力
時間：08-04-14 來源：世紀海翔
制勝通脹，財政政策需要發(fā)力
今年3月的CPI數(shù)據(jù)即將公布，第一季度的物價上漲幅度預計將創(chuàng)出十年來的新高。改革開放之后，這樣的通脹壓力只有1988年的所謂“價格闖關(guān)”能與之相比。貨幣政策在我國特殊的國際環(huán)境和發(fā)展階段之下顯得偏軟，而財政政策不僅可以實施需求調(diào)節(jié)，而且還可以對供給面產(chǎn)生影響，從而能夠直接應對成本推動型通貨膨脹的挑戰(zhàn)。
在需求面，凱恩斯主義認為，財政支出屬于社會總需求的一部分，擴大財政支出會增加社會總需求，在總供給不變的情況下，價格水平會相應提高。同時，由于實際中李嘉圖等價定理并不成立，政府使用公債融資取代稅收融資，持有公債的消費者認為自己的財富增加，從而增加消費支出，同樣會引發(fā)價格水平的上漲。因此，為了抑制通脹，財政政策應減少財政投資和壓縮赤字。
另外在供給面，財政政策的供給效應包括對于經(jīng)濟增長的長期調(diào)節(jié)和經(jīng)濟波動的短期調(diào)節(jié)。根據(jù)新古典的經(jīng)濟增長理論，一個經(jīng)濟體的供給主要包括以下幾個要素：人力資本、物質(zhì)資本、知識資本以及社會管理系統(tǒng)(表現(xiàn)為政府的管理能力)。除了物質(zhì)資本之外，其他供給要素都具有公共物品的特征，單純依賴市場會供給不足，需要政府財政予以支持。
事實上，財政政策的供給效應對經(jīng)濟增長的促進作用非常明顯，盧卡斯(2004)就曾指出“以美國過去50年的經(jīng)濟表現(xiàn)為基準發(fā)現(xiàn)，成功的長期供給方面的政策所能帶來的社會福利，要遠遠高于進一步優(yōu)化短期需求管理政策所能帶來的社會福利”。財政政策的供給效應對于經(jīng)濟增長尤其對于技術(shù)進步的促進作用，對我國目前治理通貨膨脹具有非常重要的意義。這是因為生產(chǎn)要素價格上漲是否轉(zhuǎn)化為成本推動型通貨膨脹，根本上取決于生產(chǎn)要素價格上漲與勞動生產(chǎn)率提高之間的競賽，而決定勞動生產(chǎn)率最關(guān)鍵的因素是技術(shù)進步。因此，加大對于科研開發(fā)的政府補貼，大力提高勞動生產(chǎn)率，才能最終抑制成本推動型通貨膨脹。
財政政策不僅能夠改善長期供給，而且也可以實施短期供給調(diào)節(jié)。盡管一個國家的勞動力，物質(zhì)資本、科學技術(shù)在短期內(nèi)無法改變，但是財政政策卻可以通過改變相對價格進而改變對生產(chǎn)者的激勵，從而在短期供給方面發(fā)揮作用。例如，財政政策可以利用減稅改變勞動者工作和閑暇之間的相對價格，激勵勞動者增加勞動供給。事實上，對經(jīng)濟活動中的核心——人的行為——進行激勵正是短期供給調(diào)節(jié)的核心。
那么，財政政策的短期供給調(diào)節(jié)又如何治理目前的通貨膨脹呢？首先，針對由貿(mào)易順差增長過快引發(fā)的通脹，可以考慮一方面降低出口退稅稅率，同時對一些國內(nèi)稀缺的生產(chǎn)要素加征出口關(guān)稅，減少出口；另一方面，進一步削減進口關(guān)稅，給予企業(yè)進口補貼，擴大進口從而減少貿(mào)易順差。其次。針對成本型通貨膨脹，擴大增值稅轉(zhuǎn)型試點范圍，降低企業(yè)所得稅率，減輕企業(yè)面臨的要素成本上升壓力。與此同時，提高個人所得稅的免征額，免征利息稅，穩(wěn)定人們的通貨膨脹預期。第三，針對結(jié)構(gòu)性通貨膨脹，財政政策要加大對于糧棉油的補貼力度，促進農(nóng)產(chǎn)品和食品的生產(chǎn)，維持市場供應。最后，要對低收入者發(fā)放價格補貼，防止低收入者的恩格爾系數(shù)在通貨膨脹時期達到警戒區(qū)域。
總之，在抑制通貨膨脹方面，相對于貨幣政策的進退兩難，財政政策有其獨特的優(yōu)勢和效應，尤其是供給調(diào)節(jié)，可以有效治理目前各種因素引發(fā)的通貨膨脹。另外，近幾年財政收入的高增長也為此提供了條件。因此，如能協(xié)調(diào)好財政政策和貨幣政策之間的關(guān)系，有望使中國經(jīng)濟走出通脹的泥潭。
摘自《21世紀經(jīng)濟報道》
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