別把刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃耗在減稅上
時(shí)間：09-01-22 來源：世紀(jì)海翔
別把刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃耗在減稅上
隨著美國(guó)新近出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)惡化，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃能否重振經(jīng)濟(jì)的憂慮越來越大。而2009年財(cái)政赤字在經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺(tái)之前就將超過8%，這一事實(shí)令形勢(shì)更加復(fù)雜。
有一點(diǎn)很明顯，就是減稅起不了多大作用。上周，當(dāng)選總統(tǒng)巴拉克?奧巴馬(Barack Obama)提議，把經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中近40%的錢用于減稅。有人告訴他，這么做不如把錢花到基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目上，這個(gè)意見沒錯(cuò)。近來，喬治?W?布什(George W. Bush)總統(tǒng)的幾位前任經(jīng)濟(jì)顧問，包括格雷格?曼基夫(Greg Mankiw)在內(nèi)，紛紛主張說，減稅是前進(jìn)方向，讓人感到意外。
曼基夫的依據(jù)是加州大學(xué)伯克利校區(qū)的兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯蒂娜?羅默(Christina Romer)和戴維?羅默(David Romer)近期進(jìn)行的一項(xiàng)研究。他們通過研究發(fā)現(xiàn)，在減稅上每花費(fèi)1美元，就能拉動(dòng)3美元（合2.3歐元）左右的GDP。對(duì)于現(xiàn)在世界面臨的形勢(shì)，此類以過去的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)做出的研究意義不大。美國(guó)人面臨的局面，是身負(fù)債務(wù)，退休金賬戶里的錢不斷減少，貸款買的房子成了負(fù)資產(chǎn)，還有越來越艱難的信貸環(huán)境。他們會(huì)把比過去更大部分的錢存起來。這就是2008年2月的減稅計(jì)劃所經(jīng)歷的情形，用于支出的資金不到一半。有一點(diǎn)很要緊，就是哪些人能得到減稅——如果是低收入人群，那么平均而言，花掉的錢的比例會(huì)比富裕的美國(guó)人更大。
面向企業(yè)的稅務(wù)減免可能是步臭棋，跟問題資產(chǎn)救助計(jì)劃一樣臭。特別讓人不安的是，有傳聞?wù)f，將允許公司把過去五年的盈虧相抵，以獲得退稅——這是給風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)?shù)钠髽I(yè)送上一份大禮，包括花旗等一眾銀行在內(nèi)。有些人指出，各家銀行把較為透明的紓困策略給予的好處都用光了，現(xiàn)在動(dòng)起了稅務(wù)的腦筋，尋求不太透明的幫助。問題資產(chǎn)救助計(jì)劃已經(jīng)給了我們教訓(xùn)：應(yīng)該把救助資金與行動(dòng)掛鉤。當(dāng)初應(yīng)該堅(jiān)持讓銀行保證更多地放貸。現(xiàn)在，我們應(yīng)該堅(jiān)決地提出，給予企業(yè)的任何稅務(wù)減免，都要和它們的投資掛鉤。
在評(píng)估經(jīng)濟(jì)刺激一攬子計(jì)劃的每個(gè)組成部分時(shí)，同樣要小心謹(jǐn)慎。奧巴馬的班子發(fā)布了一份報(bào)告，對(duì)這一計(jì)劃創(chuàng)造就業(yè)的潛力進(jìn)行了預(yù)測(cè)。在評(píng)估向各州提供救助的影響時(shí)，報(bào)告根據(jù)經(jīng)驗(yàn)設(shè)想，要用30%的救助資金去遏止本來會(huì)發(fā)生的稅收增加額。（各個(gè)州面臨總共每年1500億美元左右的資金缺口。）但是隨著房地產(chǎn)價(jià)格跳水，現(xiàn)在存在著下調(diào)房地產(chǎn)稅的壓力。而且，州一級(jí)稅收的遞減性總是比聯(lián)邦稅收要大，也即低收入人群承擔(dān)了較大部分的稅負(fù)。這意味著，如果減稅舉措部分是以減少對(duì)各州救助為代價(jià)去實(shí)施，而各州又被迫提高稅收，那么對(duì)經(jīng)濟(jì)的凈效應(yīng)就很有可能是負(fù)面的。
布什班子漏掉了更為基本的一個(gè)問題。減稅一直在令美國(guó)的外債增加。這些措施鼓勵(lì)美國(guó)入不敷出，在資產(chǎn)沒有相應(yīng)增加的情況下增大負(fù)債。更多的減稅措施也會(huì)起到這樣的作用。要算好賬，就要把資產(chǎn)和負(fù)債都算進(jìn)去。對(duì)基建、教育和科技的投資可以創(chuàng)造出資產(chǎn)，這些措施能提高未來的勞動(dòng)生產(chǎn)率。
刺激計(jì)劃中的某些開銷可起到多方面的效果。提高失業(yè)福利有著最大的乘數(shù)效應(yīng)——那些手頭拮據(jù)的家庭會(huì)花掉給他們的每個(gè)子兒，同時(shí)，也滿足了至關(guān)重要的社會(huì)需求。向失業(yè)人群提供醫(yī)療保險(xiǎn)勢(shì)在必行：沒有醫(yī)療保險(xiǎn)的話，一場(chǎng)疾病會(huì)把一個(gè)家庭逼入破產(chǎn)的境地。幫助失業(yè)者交上房貸，能減少房屋斷供而被拍賣的情形，從而解決造成這場(chǎng)危機(jī)的根本性原因之一。因此，這樣做有三重好處。
在這場(chǎng)危機(jī)中，我們已進(jìn)入一個(gè)未知區(qū)域。但是，面向家庭的減稅措施不該出現(xiàn)在計(jì)劃中，除了對(duì)最窮困的人群或許可以用這一招。企業(yè)稅收減免如果不是跟企業(yè)增加投資緊密掛鉤的話，也不該有。應(yīng)當(dāng)納入的一項(xiàng)減稅措施，是暫時(shí)、遞增性的投資稅收抵免。它鼓勵(lì)企業(yè)在這個(gè)經(jīng)濟(jì)需要支出時(shí)進(jìn)行投資，能花最少的錢起到最大的效果。在經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中，加大對(duì)基建、教育和科技的投資，給予各州援助，幫助失業(yè)人群，應(yīng)當(dāng)占據(jù)最重的分量。
一些共和黨人會(huì)發(fā)現(xiàn)，這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的吸引力不如此前的幾次撒錢行動(dòng)。但美國(guó)人投票求變，希望看到他們可以信任的變化。我相信，這就是我們將會(huì)得到的東西。
摘自—FT中文網(wǎng)
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