【互聯(lián)網(wǎng)金融】互聯(lián)網(wǎng)金融十大著名失敗案例
時間：14-05-21 來源：金融創(chuàng)新
【互聯(lián)網(wǎng)金融】互聯(lián)網(wǎng)金融十大著名失敗案例
這是近年來全球十大最終偃旗息鼓的互聯(lián)網(wǎng)金融案例，其中后三個（眾貸網(wǎng)、基金淘寶店、數(shù)銀在線）為中國的。希望提供一些啟示，讓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在國內(nèi)走得平坦些，畢竟競爭無處不在，最終能夠真正讓百姓受益的才是好東西。
首家互聯(lián)網(wǎng)銀行SFNB：被收購
失敗原因：盈利能力單一。1995年10月18日世界上第一家虛擬網(wǎng)絡(luò)銀行“安全第一銀行”(SFNB)誕生，它是由美國三家銀行和兩家計算機(jī)公司聯(lián)合成立的，得到美國聯(lián)邦銀行管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的第一家全交易型的網(wǎng)上銀行。
SFNB完全依賴互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行運營，服務(wù)范圍包括電子支票業(yè)務(wù)、利息支票業(yè)務(wù)、貨幣市場、基本儲蓄業(yè)務(wù)、信用卡及CDS等大范圍的多種銀行服務(wù)。由于費用低，一年后開設(shè)了大約7000個賬戶，總存款額超過2000萬美元，截至1999年存款額就達(dá)4億美元，增長速度極快，股價扶搖直上。
但SFNB一直未獲盈利，因為有純網(wǎng)絡(luò)銀行固有的缺陷。由于資金運作渠道少，受營業(yè)網(wǎng)點，從業(yè)人員等的限制，SFNB很難像傳統(tǒng)國際性大銀行那樣以專業(yè)的金融服務(wù)技能為核心競爭力，靈活運用各種金融工具獲取利潤，而是以網(wǎng)絡(luò)操作的便捷性和更高的儲蓄利率吸引客戶，從而導(dǎo)致客戶粘性不足，機(jī)構(gòu)盈利能力單薄。
隨著大銀行加快電子銀行布局并降低成本，其優(yōu)勢消失了。1998年SFNB被加拿大皇家銀行以2000萬美元收購其除技術(shù)部門以外的所有部分。
PayPal貨幣基金：無奈清盤
失敗原因：宏觀金融環(huán)境變差。1999年美國支付公司PayPal設(shè)立了賬戶余額的貨幣市場基金，該基金由PayPal自己的資產(chǎn)管理公司通過聯(lián)接基金的方式交給巴克萊（之后是貝萊德）的母賬戶管理，用戶只需簡單地進(jìn)行設(shè)置，存放在支付賬戶中不計利息的余額就將自動轉(zhuǎn)入貨幣基金，從而獲得收益。
當(dāng)時PayPal貨幣基金堪稱互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)舉，其規(guī)模在2007年達(dá)到巔峰的10億美元，相當(dāng)于當(dāng)時一個規(guī)模排名中游的貨幣基金，這與余額寶的規(guī)模沒法比。
在2002年至2004年的利率下行周期中，PayPal放棄收取大部分管理費用來維持住貨幣基金的收益率和吸引力，勉強(qiáng)維持超過1%的收益率，基金規(guī)模僅增長了31%，而活躍賬戶數(shù)與年成交總額分別上升1.5倍和8倍。而在2005年至2007年的利率上行期間，貨幣基金的年收益率超過4%，規(guī)模出現(xiàn)連續(xù)翻番，增長了3.5倍。
2008年后，PayPal貨幣基金的收益急劇下降，2011年僅為0.05%，相對于2008年貶損達(dá)98%。在宣布關(guān)閉貨幣基金之前，為維持基金收益，PayPal實際上已補貼了基金兩年時間。
失敗原因：一是美國利率市場化程度高，套利空間較小。PayPal推出的“余額寶”收益率與活期存款利差不大，以至資金規(guī)模最高也就10億美元左右。二是金融危機(jī)后美國實行了超寬松貨幣政策，推出了量化寬松購買資產(chǎn)大肆放水美元計劃，并將利率降低至零水平，最終不得不銷聲匿跡。
谷歌錢包：難推廣
失敗原因：上下游不支持。谷歌錢包于2011年推出，采用NFC技術(shù)，用戶可通過谷歌錢包綁定信用卡功能，直接刷手機(jī)消費。谷歌錢包看上去確實很方便，買東西吃飯坐出租車時，只需掏出手機(jī)輕輕一刷，支付即可完成。
但是一年以后這款移動支付產(chǎn)品的推廣相當(dāng)不順利，支持的運營商和手機(jī)機(jī)型寥寥無幾，遠(yuǎn)未達(dá)到谷歌預(yù)期，谷歌準(zhǔn)備放棄這個產(chǎn)品。
谷歌錢包之所以遲遲難以推進(jìn)，最核心的原因不是技術(shù)問題，而是產(chǎn)業(yè)鏈上下游都不配合，谷歌錢包難推廣。換句話說，這條產(chǎn)業(yè)鏈由谷歌、電信運營商、手機(jī)制造商、信用卡公司、銀行、連鎖商戶組成，這些都是各自領(lǐng)域的巨頭，都不配合推廣。
目前美國四大運營商只有一家支持。美國最大移動運營商Verizon以該業(yè)務(wù)存在安全漏洞為由，拒絕與谷歌合作。而VISA、萬事達(dá)卡這樣的信用卡公司也有自己的小算盤，萬事達(dá)卡和谷歌達(dá)成合作協(xié)議，但是另一大佬VISA則想推出自己的移動支付端。
Square支付：前景不明朗
失敗原因：成本高利潤低。2009年3月，Square取得了快速發(fā)展，其年支付交易金額達(dá)50億美元。Square是一個“小方塊”，插到商家的智能手機(jī)上，商家就可讓顧客使用信用卡支付。
這種模式的優(yōu)點在于不受收銀機(jī)的束縛，也不用再支付固定專用POS機(jī)所需的設(shè)備和連接費用。Square對每筆刷卡交易額提取2.75%的傭金，但小型商戶可選擇每月支付275美元的傭金。
造成Square前景不明朗的原因：一是成本高昂，二是整個移動支付市場競爭激烈。Square也繞不過向VISA、萬事達(dá)等信用卡公司、清算公司繳納固定費用。
如果是一筆5美元的交易，Square獲得14美分，但如果客戶用一張高級VISA卡，Square需給銀行27美分。除非支付金額大于10美元，這種交易才能真正給Square帶來利益。而那些小微商家或小商家，每筆交易額高于10美元的并不多。Square原定于2014年的上市計劃無限期延后，可能面臨被收購，而銀行和信用卡公司都是潛在的收購方。
網(wǎng)絡(luò)信用卡NextCard：破產(chǎn)
失敗原因：審核不嚴(yán)、壞賬激增。NextCard是一家總部設(shè)在舊金山，通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)放信用卡的公司。公司提供一套VISA卡網(wǎng)上信用審批系統(tǒng)，并為使用者和申請者提供互動服務(wù)。信用資料較少的申請人，只需在這里存有一定額度的存款，就可申請到信用卡。
NextCard的特色在于，在郵件寄出卡片之前就通過網(wǎng)絡(luò)立刻為申請者授予信用額度。2002年9月，公司正式承認(rèn)已遭到聯(lián)邦證券監(jiān)察機(jī)構(gòu)調(diào)查，將面臨九樁集體訴訟。2002年公司宣告破產(chǎn)，破產(chǎn)最大原因是因為其客戶主要是一些被其他信貸機(jī)構(gòu)拒絕的消費者，這必然導(dǎo)致欺詐和壞賬的激增。
公司被發(fā)現(xiàn)把許多屬于客戶故意拖欠不還的普通信用壞賬歸為“欺詐”損失，“欺詐”損失被歸納于一次性損失，財務(wù)上不需相應(yīng)的儲備金；它需要大量增加儲備金來預(yù)備將來的信用損失，導(dǎo)致其喪失流動資金，不得不宣布破產(chǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)保險InsWeb：被收購
失敗原因：產(chǎn)品復(fù)雜、網(wǎng)上難賣。美國保險電子商務(wù)網(wǎng)站InsWeb創(chuàng)立于1995年2月，主要盈利模式是為消費者提供多家合作保險公司的產(chǎn)品報價，幫助消費者作出購買決定，從中收取費用；為代理人提供消費者個人信息和投保意向，并向代理人收取費用。
公司曾在美國納斯達(dá)克上市，是全球最大的保險電子商務(wù)網(wǎng)站，并在業(yè)界有著非常高的聲譽，被福布斯稱為網(wǎng)上最優(yōu)秀的站點。這個網(wǎng)站涵蓋了從汽車、房屋、醫(yī)療、人壽、甚至寵物保險在內(nèi)的非常廣泛的保險業(yè)務(wù)范圍。
但是保險產(chǎn)品大多較為復(fù)雜，往往需要代理人面對面講解；而單純網(wǎng)絡(luò)上難以迅速了解產(chǎn)品性質(zhì)，這導(dǎo)致絕大多數(shù)保險產(chǎn)品無法依靠互聯(lián)網(wǎng)銷售。因此，公司主要銷售的還是相對簡單的車險和意外險，而僅靠這個規(guī)模難以維持生計。
長期虧損終于導(dǎo)致了股價一路狂跌，2011年InsWeb被美國著名個人理財網(wǎng)站Bankrate收購。被收購前最后一次公布報表的前三季度收入僅為3900萬美元，與美國萬億美元左右保費相比幾乎可以忽略不計。
日本版余額寶：衰落
失敗原因：宏觀金融環(huán)境變差。樂天是日本排名第一的電商網(wǎng)站，其營收結(jié)構(gòu)中金融證券占三分之一，而賣產(chǎn)品的收入不到50%。樂天收購了一家證券公司、一家信用卡貸款公司和信用卡發(fā)卡公司。樂天網(wǎng)站也曾推出類似余額寶的貨幣基金，主要是為了方便消費者購物而設(shè)立，并沒有余額寶這么高的收益，當(dāng)然也沒有那樣的火爆。
在本世紀(jì)初很長一段時間內(nèi)，日本銀行都實行零利率政策，這使得投資基金的高利率顯得很有吸引力。加上日本政府大力扶持，日本基金市場一度掀起購買狂潮。2005年爆發(fā)的活力門等一系列震驚證券市場的事件，讓日本人談基金色變。
與此同時，日本央行漸漸結(jié)束了長達(dá)六年的零利率政策，日本人對購買基金的興趣更加減弱。雖然銀行利率不高，但卻使得不少保守的日本民眾改變投資取向，畢竟存在銀行里更為安全。
眾貸網(wǎng)：滿月即夭折
失敗原因：政策監(jiān)管、信用體系缺失。2013年4月2日，上線僅一個月的眾貸網(wǎng)宣布破產(chǎn)，成為史上最短命的P2P網(wǎng)貸公司。眾貸網(wǎng)注冊資金1000萬，定位為國內(nèi)的中小微企業(yè)融資平臺，同時也自稱是P2P網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺，提供多種貸款中介服務(wù)。
據(jù)第三方網(wǎng)貸平臺統(tǒng)計，眾貸網(wǎng)運營期間共計融資交易近400萬。眾貸網(wǎng)破產(chǎn)是栽在一個項目上，由于缺乏行業(yè)經(jīng)驗，審核工作沒有做到位，眾貸網(wǎng)未能及時發(fā)現(xiàn)一個300萬左右的融資項目的抵押房產(chǎn)已經(jīng)同時抵押給多個人，到眾貸網(wǎng)這里已是第三次抵押了。
目前雖然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺從事的是金融業(yè)務(wù)，但這些平臺并不具備金融許可證，多數(shù)網(wǎng)貸平臺注冊的是“網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)公司”和“咨詢類公司”。從民間借貸角度看，網(wǎng)貸平臺應(yīng)屬于銀臨會監(jiān)管，而從金融創(chuàng)新的角度看，則應(yīng)屬于央行監(jiān)管。
此類公司從事金融業(yè)務(wù)，尚存在監(jiān)管空白。對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺返利還沒給出明確定義，在沒有相關(guān)部門監(jiān)管之下，口碑好的網(wǎng)貸網(wǎng)站全靠自律。
基金淘寶店：淪為雞肋
失敗原因：用戶與渠道不對稱。基金淘寶店在2013年光棍節(jié)正式上線，與上線時的火爆形成鮮明對比，基金淘寶店上線之后瞬間回歸平靜。各公司淘寶店分化明顯，除了銷售額過億的基金淘寶店，有的基金公司店鋪格外冷清，單只基金一個月只有一筆成交。
淘寶的用戶以年輕為主，很多是基金新手，并非成熟的投資者，他們主要希望利用閑散資金進(jìn)行投資，因此他們更青睞低風(fēng)險保本的產(chǎn)品。另外相比銀行渠道的理財經(jīng)理，淘寶的店小二在專業(yè)度上也相對弱一點，導(dǎo)致銷售不暢。
數(shù)銀在線：接近破產(chǎn)
失敗原因：燒錢不止、盈利難。數(shù)銀在線是首家獲得中國銀監(jiān)會核發(fā)牌照的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。類似于金融產(chǎn)品超市，集成銀行的信貸產(chǎn)品，使得客戶能夠通過其平臺比較并申請貸款。主要人群包括自然人及小企業(yè)。
數(shù)銀在線承擔(dān)前端客戶的搜集和前期的信用評估等服務(wù)工作，資金由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供，貸款審批和發(fā)放的流程由銀行完成。與數(shù)銀在線存在合作關(guān)系的包括建行、農(nóng)行等十幾家銀行。
數(shù)銀在線此前曾表示，通過向銀行收取千分之一至千分之三的傭金來盈利。2010年數(shù)銀在線獲得了首輪5000萬元的融資，引入浙銀資本占股10%，對公司的整體估值達(dá)到5億元。
但數(shù)銀在線一直沒能獲得持續(xù)發(fā)展的能力。對于大銀行來說，數(shù)銀在線提供的貸款者并不大，沒有支付傭金的必要。另一方面，為了吸引優(yōu)質(zhì)客戶，數(shù)銀只能不收取這部分的傭金。結(jié)果就是數(shù)銀在線對銀行和消費都都無法收取任何費用。
在盈利模式不明朗的情況下，數(shù)銀在線卻“燒錢不止“。巨額廣告投放，場地租金和人力薪資成本，數(shù)銀在線每年成本在5000萬元以上，對大股東持續(xù)投入形成了很大的壓力。2013年春節(jié)后，大股東浙銀資本突然宣布撤出，導(dǎo)致資金鏈驟然斷裂，企業(yè)陷入困境。
摘自—金融創(chuàng)新
| 上一篇 | 下一篇 |
|---|---|
| 最難挖的阿里人和最好挖的百度人，最難走的36... | 十年后所有互聯(lián)網(wǎng)公司不復(fù)存在 |
