色噜噜五月综合激情久久爱-色噜噜视频-色噜噜色噜噜天天拍一拍-色噜噜人体337p人体-色噜噜噜噜噜在线观看网站-色噜噜狠狠在爱丁香

新聞中心
News
聯(lián)系我們
 

電 話:86-755-82910368

傳 真:86-755-82910673

郵 箱:[email protected]

郵 編:518001

對(duì)話黑石集團(tuán)董事長(zhǎng)蘇世民:資本之王的下一場(chǎng)中國(guó)派對(duì)

時(shí)間:14-12-12 來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

對(duì)話黑石集團(tuán)董事長(zhǎng)蘇世民:資本之王的下一場(chǎng)中國(guó)派對(duì)

導(dǎo)讀:現(xiàn)在,黑石——這一資本之王正在籌辦他的下一場(chǎng)“中國(guó)派對(duì)”,其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)投資有怎樣的預(yù)判?對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)、國(guó)企混合所有制改革、PE上市又有怎樣的洞見?而黑石中國(guó)的效仿者們更加關(guān)心的是,其如何超越一家私募基金的角色,成為橫跨PE、地產(chǎn)基金、對(duì)沖基金和信貸的資產(chǎn)管理上市公司?

資本之王正在籌辦他的下一場(chǎng)“中國(guó)派對(duì)”。

比起“什么行業(yè)最值得投資”之類的議題,黑石集團(tuán)董事長(zhǎng)蘇世民(史蒂夫·施瓦茨曼,Stephen  Schwarzman)似乎更愿意聊聊以他的名字命名的學(xué)者項(xiàng)目:2013年,蘇世民從個(gè)人財(cái)富中捐出1億美元,在清華啟動(dòng)“蘇世民獎(jiǎng)學(xué)金”。

時(shí)隔一年,站在蘇世民學(xué)院的工地前,這位兩鬢斑白、腦門發(fā)亮的猶太老頭興奮地比劃,“你能想象嗎,到今年十月份,這里會(huì)出現(xiàn)一棟八層的大樓”。他向記者展示著代表清華的紫色領(lǐng)帶——未來數(shù)年,他將與這所中國(guó)頂尖高校共同培育一批學(xué)者,參與中國(guó)政府推行的經(jīng)濟(jì)改革。

相對(duì)清華的行程,蘇世民與中國(guó)股東的會(huì)面頗為低調(diào)。與國(guó)務(wù)院副總理劉延?xùn)|會(huì)晤的前夕,蘇世民拜訪了中國(guó)國(guó)家外匯投資公司(CIC),后者在2007年黑石上市前,斥資30億美元,買入黑石10%的股票,卻由于次貸危機(jī)的爆發(fā),浮虧一度超過50%,因深套7年而備受質(zhì)疑。

最近兩年黑石股價(jià)的回漲,逐漸掃開籠罩在中投身上的浮虧陰影。與記者會(huì)面時(shí),蘇世民先后三次“重播”黑石的業(yè)績(jī):“我們是世界上最大的另類資產(chǎn)管理企業(yè),我們公司管理的資產(chǎn)達(dá)到 2720 億美元,我們?nèi)ツ甑募兝麧?rùn)有35億美金,為股東創(chuàng)造了35%的總體回報(bào)率”。

而他的中國(guó)效仿者們更加關(guān)心,黑石是如何超越一家私募基金的角色,成為橫跨PE、地產(chǎn)基金、對(duì)沖基金和信貸的資產(chǎn)管理上市公司。

涌動(dòng)的中國(guó)市場(chǎng)

《21世紀(jì)》:中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處在一段下行的區(qū)間,是否意味著中國(guó)現(xiàn)在必須采取適當(dāng)?shù)拇碳ふ撸WC經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),您認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在什么速度比較合適?

蘇世民:相較其他國(guó)家,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度還是很快的,只不過增長(zhǎng)的速率有所放慢。而中國(guó)政府目前已經(jīng)意識(shí)到經(jīng)濟(jì)增速放緩的問題。無論從中央層面,還是地方層面,中國(guó)政府都開始引入了一些刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的計(jì)劃和措施,在未來幾個(gè)季度我們能夠看到這些刺激措施產(chǎn)生的較為積極的效果。

我相信,中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然能夠保持繼續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì),這也是大家關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)。至于什么速度合適,這個(gè)問題不是我能回答的,我覺得中國(guó)政府以及中國(guó)人民能解決這個(gè)問題。

《21世紀(jì)》:市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)抱以憂慮。你如何評(píng)估這些風(fēng)險(xiǎn)?中國(guó)有沒有可能發(fā)生像美國(guó)2008 年那樣的金融危機(jī)?

蘇世民:中國(guó)發(fā)生金融危機(jī)的可能性不大。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)本身的儲(chǔ)備率比較高,而且大多數(shù)中國(guó)銀行的收益還是不錯(cuò)的。從中國(guó)銀行業(yè)整體來看,準(zhǔn)備金的水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)在2008年金融危機(jī)爆發(fā)前的水平。盡管一些企業(yè)可能蒙受損失,但總體上中國(guó)不會(huì)出現(xiàn)像2008年美國(guó)的情況。

《21世紀(jì)》:您談到,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的勢(shì)頭有所放緩,這對(duì)你們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)的投資會(huì)有什么影響?在此現(xiàn)狀下,黑石還看好中國(guó)的哪些行業(yè)?

蘇世民:當(dāng)前,大家對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩有點(diǎn)過分憂慮,一些投資者由于擔(dān)憂過甚,而不再采取投資措施,把自己擋在投資大門之外。

我們認(rèn)為,應(yīng)該把現(xiàn)在的情況放諸更大的背景去看待,對(duì)黑石而言恰是更好的機(jī)遇。比如我們?nèi)ツ旰馁Y5.39億美元購(gòu)買了中國(guó)的一家軟件公司——文思海輝;此外,我們最近還完成一筆在醫(yī)藥行業(yè)的交易,但沒有正式對(duì)外公布。在中國(guó)從來不缺好的投資機(jī)會(huì),只不過我們要做出更精明正確的選擇。

《21世紀(jì)》:越來越多的主流投資者和消費(fèi)者群體在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境下成長(zhǎng),在你看來,移動(dòng)互聯(lián)會(huì)如何影響未來的投資?

蘇世民:可以說,移動(dòng)互聯(lián)為全球帶來了革命性的變化。這種變革在中國(guó)表現(xiàn)的尤為明顯。中國(guó)的一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),像阿里巴巴、百度、騰訊,發(fā)展得非常好。阿里巴巴也在美國(guó)進(jìn)行上市,取得了非常大的成功。

在中國(guó),消費(fèi)者的購(gòu)物行為發(fā)生了極大的轉(zhuǎn)變。在購(gòu)買一些特定類別的商品時(shí),他們特別喜歡網(wǎng)購(gòu),而避免到商場(chǎng)消費(fèi)。比起美國(guó)和其他國(guó)家,中國(guó)消費(fèi)者行為的改變最為顯著;此外,中國(guó)的人口基數(shù)高于世界上任何國(guó)家。這兩個(gè)因素疊加起來,強(qiáng)化了移動(dòng)互聯(lián)給我們帶來的重要商機(jī)。

住宅市場(chǎng)最不感興趣

《21世紀(jì)》:我們來談?wù)劦禺a(chǎn)。在黑石全球房地產(chǎn)市場(chǎng)千億美金的布局中,中國(guó)市場(chǎng)顯然只分享了很小的份額。黑石是否不看好中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)?為什么?對(duì)于中國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)和地產(chǎn)PE的未來,黑石究竟有何預(yù)見?

蘇世民:住宅市場(chǎng)恐怕是我們?cè)谥袊?guó)最不感興趣的一個(gè)領(lǐng)域。就中國(guó)目前的狀況而言,我們覺得住宅市場(chǎng)在價(jià)格層面還相當(dāng)脆弱。長(zhǎng)期來看,住宅類地產(chǎn)的存量還需要進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)才能吸收;并且在全國(guó)范圍內(nèi),人口的流動(dòng)對(duì)住宅地產(chǎn)市場(chǎng)不斷帶來影響。住宅地產(chǎn)在中國(guó)各個(gè)地區(qū)、各個(gè)城市表現(xiàn)不一,有的城市可能很強(qiáng)勁,有的城市可能更加脆弱。

不過,中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)是非常有趣的。舉個(gè)例子,隨著零售業(yè)以及網(wǎng)購(gòu)的大規(guī)模發(fā)展,倉(cāng)儲(chǔ)物流地產(chǎn)正在成為一塊兒有意思的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。另外涉及寫字樓的商業(yè)地產(chǎn)也值得一看。

實(shí)際上,中國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)在行業(yè)和區(qū)域之間的不平衡,對(duì)我們構(gòu)成了有趣有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)。我們看到,現(xiàn)在一些地區(qū)房地產(chǎn)價(jià)值有所下降,而且銀行的信貸額度不足,就使得像黑石這樣的金融機(jī)構(gòu)有所機(jī)會(huì):我們可以從開發(fā)商或者其他住宅所有者的手上購(gòu)買這些地產(chǎn)。

在中國(guó)這個(gè)龐大房地產(chǎn)市場(chǎng)上,一旦金融方面面臨壓力,很多機(jī)構(gòu)就會(huì)顯得有些猶豫,比如大家都覺得房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)過度借貸了。其實(shí),這時(shí)候更應(yīng)該看看真正的地產(chǎn)價(jià)值究竟如何,該向誰(shuí)去購(gòu)買這個(gè)資產(chǎn),他們的現(xiàn)金需求是什么樣的。

站在黑石的立場(chǎng)上看,我們通常會(huì)選擇一些較大的房地產(chǎn)項(xiàng)目,可能我們對(duì)流動(dòng)性和其他機(jī)構(gòu)競(jìng)購(gòu)的考慮沒有那么多,因?yàn)槲覀冇匈Y本金的優(yōu)勢(shì),能夠以一個(gè)比較優(yōu)惠的價(jià)格去購(gòu)買這些相對(duì)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

總的來說,當(dāng)大家都在談?wù)摲康禺a(chǎn)價(jià)格有可能下降,市場(chǎng)彌漫一種恐慌的心理,驅(qū)使大家拋售房產(chǎn),此時(shí)對(duì)我們而言就是一個(gè)買入的好機(jī)會(huì);如果大家蜂擁購(gòu)買,我們反而認(rèn)為不是買入的良機(jī)。

黑石對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的總體預(yù)期還是比較積極的,但是這里面會(huì)有波動(dòng),在一段時(shí)期內(nèi),價(jià)格的震蕩會(huì)使房地產(chǎn)價(jià)值有所下降,持平一段時(shí)間后可能又會(huì)迎來一段上升,需要以階段性的眼光來看待這個(gè)市場(chǎng)。

國(guó)企改革:市場(chǎng)為導(dǎo)向

《21世紀(jì)》:中國(guó)政府正在探索混合所有制改革的路徑。黑石會(huì)如何參與中國(guó)國(guó)企的混合所有制改革?對(duì)于改革的趨向,你有什么判斷和評(píng)價(jià)?

蘇世民:國(guó)有企業(yè)的改革涉及方方面面,對(duì)于改革的走向,現(xiàn)在做判斷為時(shí)過早。然而可以肯定的是,中國(guó)的大型國(guó)企會(huì)邁出各種各樣改革的步伐,可能會(huì)將一部分業(yè)務(wù)上市,或者把一部分資產(chǎn)出售。中國(guó)國(guó)有企業(yè)的改革需要以一種市場(chǎng)為導(dǎo)向的方式去發(fā)展,但這種變革的實(shí)現(xiàn)一定會(huì)耗時(shí)長(zhǎng)久。

黑石集團(tuán)對(duì)整個(gè)變革的過程投以密切的關(guān)注,同時(shí),我們也在觀望,是否能在適當(dāng)?shù)那闆r下給予我們所能提供的各種幫助。

《21世紀(jì)》:國(guó)內(nèi)一些PE機(jī)構(gòu)也在參與混合制改革,你對(duì)它們的改制有何建議?何種方向和方式的改革,才能讓它們適應(yīng)全球化的競(jìng)爭(zhēng)?

蘇世民:我們知道,中國(guó)在這方面有非常好的改革計(jì)劃,正在展開全面的金融改革。從大方向上看,中國(guó)一定會(huì)轉(zhuǎn)變成以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以消費(fèi)為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì),這將是未來十年內(nèi),中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生的最重要的變化。

多資管業(yè)務(wù)的隔離與風(fēng)控

《21世紀(jì)》:作為一個(gè)多元化的另類資產(chǎn)管理平臺(tái),黑石涉足私募、地產(chǎn)、對(duì)沖基金等多方面的業(yè)務(wù),這些業(yè)務(wù)之間如何彼此獨(dú)立?風(fēng)險(xiǎn)控制又是怎樣實(shí)現(xiàn)的?

蘇世民:對(duì)業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行分離其實(shí)很容易做到。我們會(huì)針對(duì)不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立不同的基金,有方向性地獨(dú)立融資,由它們分別決定投什么項(xiàng)目,不同什么項(xiàng)目。

我經(jīng)常被問起關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的問題。這個(gè)問題說復(fù)雜也復(fù)雜,說簡(jiǎn)單也簡(jiǎn)單。我們都知道風(fēng)險(xiǎn)管理有一些基本原則,比如盡量實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的多樣化,不要把所有的雞蛋裝在一個(gè)籃子里面,不要過度集中某一項(xiàng)目的投資,以及集中在某一地區(qū)或某一行業(yè)。

進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的方式聽起來也非常簡(jiǎn)單:每進(jìn)行一場(chǎng)投資,要對(duì)具體的投資項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的分析,看看它的潛在虧損因素有什么,能夠帶來收益的點(diǎn)又在哪里。整體評(píng)估發(fā)展的前景,如果它有巨大的潛在虧損因子,即使能給你帶來極其可觀的收益,也不要去投這樣的項(xiàng)目。

黑石內(nèi)部有這樣一套機(jī)制:拒絕個(gè)人化的投資決策。個(gè)人提出的項(xiàng)目會(huì)造成很多麻煩,一旦其他人指責(zé)他的項(xiàng)目有什么不足之處,這個(gè)項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人會(huì)非常不高興;我們的辦法是,當(dāng)一個(gè)重大的投資項(xiàng)目出現(xiàn)時(shí),各利益相關(guān)方和合作伙伴將共同對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估,分析它的優(yōu)勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)與缺陷;無論誰(shuí)的項(xiàng)目,一視同仁地接受大家的評(píng)估,就沒有什么可不高興的了。對(duì)我們來說,這種風(fēng)險(xiǎn)管理方式非常行之有效。

PE上市利弊

《21世紀(jì)》:上市是最近中國(guó)的PE市場(chǎng)的一個(gè)大熱點(diǎn)。作為國(guó)內(nèi)PE很好的學(xué)習(xí)范例,黑石有哪些可以分享的經(jīng)驗(yàn)?對(duì)一家PE機(jī)構(gòu)來說,上市有哪些好處與弊端?

蘇世民:“太陽(yáng)底下無新事”,在美國(guó),上市的PE機(jī)構(gòu)已經(jīng)達(dá)到八家。讓一家PE上市成為公眾公司有它的好處:毫無疑問,上市會(huì)提高整個(gè)公司的資本規(guī)模,提供很好的資金流動(dòng)性,同構(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù),對(duì)其他公司展開并購(gòu),同時(shí)也吸引更多優(yōu)秀的人才來到這家企業(yè)工作。

值得一提的是,上市之后,人們對(duì)黑石的品牌更加熟悉和了解,直接提升了我們作為一家企業(yè)的認(rèn)知度。其好處在于,隨著自身品牌知名度和影響度的提高,我們更有信心為基金募集更多的資本;此外,其他的企業(yè),比如熟悉我們品牌的房地產(chǎn)開發(fā)商,也愿意和我們有更多的業(yè)務(wù)往來。

這對(duì)黑石的業(yè)務(wù)發(fā)展非常有幫助。拿具體的數(shù)據(jù)說話吧,自從2007年上市以來,黑石管理的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大了3倍;而很多金融機(jī)構(gòu)在2008-2009年的金融危機(jī)后,業(yè)務(wù)規(guī)模是大大縮水了的。對(duì)我們的投資者來說,上市也是非常有利的,他們看到黑石通過上市,在更多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域有了施展拳腳的空間。總的來說,上市對(duì)黑石而言是一件極好的事情,讓我們的股東和員工感到非常樂觀和滿意。

《21世紀(jì)》:私募基金從事的是相對(duì)私密的業(yè)務(wù),上市會(huì)不會(huì)對(duì)黑石的投資造成困擾和阻礙?

蘇世民:我們的確有過這樣的擔(dān)心,尤其是在2007年決定上市的時(shí)候,SEC的披露要求讓黑石必須把很多信息公之于眾。但迄今,黑石上市已有七年時(shí)間,我們管理的各項(xiàng)基金表現(xiàn)都非常好,讓客戶非常滿意——如果從整個(gè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)來說,你剛才說的這個(gè)問題,對(duì)私募基金并沒有構(gòu)成太大的麻煩。

《21世紀(jì)》:那么,對(duì)中國(guó)謀求上市的PE同行,你有什么建議和評(píng)價(jià)?

蘇世民:中國(guó)的私募基金到底會(huì)怎么樣,我很難給出判斷和建議,因?yàn)槲抑溃谥袊?guó)還沒有出現(xiàn)太多類似黑石的企業(yè)。

摘自—21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

   
上一篇 下一篇
柳傳志:我搞不懂雷軍,張小龍那孩子不錯(cuò),但...《金融時(shí)報(bào)》:郭廣昌是一個(gè)怎樣的人?
主站蜘蛛池模板: 国产成人综合网在线播放 | 欧美日韩在线观看一区二区 | 免费观看a黄一级视频 | 亚洲国产成人精品女人久久久 | 免费福利小视频 | 青草青草视频 | 美女黄网站色一级毛片 | 欧美一级毛片无遮无挡 | 日韩欧美国产中文字幕 | 国内精品久久久久久久久野战 | 在线免费观看你懂的 | 欧美一级视频精品观看 | 亚州视频在线 | 在线观看免费亚洲 | 日韩视频在线观看 | 成人精品国产亚洲欧洲 | 德国一级毛片在线播放 | 欧美另类视频一区二区三区 | 日本一区二区三区免费看 | 国产小视频在线播放 | 日本特黄特色aa大片免费 | 久久久久国产精品四虎 | 男女做视频网站免费观看 | 97视频在线免费播放 | 国产日韩精品欧美一区灰 | 国产成人综合亚洲欧美在 | 一个色亚洲 | 日本免费a视频 | 成人性一级视频在线观看 | 免费视频中文字幕 | 另类久久 | 黄页网址免费观看18网站 | 午夜影片 | 亚洲国产成人在线观看 | 午夜激情福利视频 | 久草草视频在线观看免费高清 | 免费观看日本视频 | 国产一级一级片 | 冲田杏梨mide275中文在线 | 在线观看免费视频国产 | 欧美日韩国产最新一区二区 |