那些出來混的P2P公司，今年開始還了…
時間：15-03-17 來源：
2015年對P2P公司來說，是更難熬的。更難熬的最大的點就在于，一些濃眉大眼的也背叛革命了。
過去的2014年，很多P2P公司被傳跑路，但這些公司一般都是二三線公司，聲名不顯，甚至基本都不進入主流財經(jīng)媒體界的視野。一句話，如果是一個草臺班子，也不融資，本身就是存了“跑路”的心，那他們最后跑路也不奇怪。
但是從今年開始，那些正正經(jīng)經(jīng)拿投資，努努力力奔上市的P2P公司開始有事了。
就像紅嶺創(chuàng)投，爆完一億壞賬，緊接著又是7000萬；就像銅板街，一出事又是5000多萬壞賬；連行業(yè)最牛，號稱估值過千億的陸金所也有2.5億壞賬爆出。統(tǒng)計數(shù)據(jù)已經(jīng)多如牛毛，一個統(tǒng)一的趨勢就是，今年大平臺，資金實力不錯的平臺開始出事。
有些現(xiàn)在爆出來壞賬那幾個公司，坦率來說，是為他們之前的欠賬在付債。這些欠賬有在風控方面的無知，也有些是為膽子大付代價。
就像紅嶺創(chuàng)投，雖然周世平董事長依然兢兢業(yè)業(yè)地在微信群里發(fā)紅包，也確實努力通過各種方式擺平了上億的壞賬?？墒遣簧偃タ催^紅嶺創(chuàng)投的風投機構私下都在說，“實在是看不懂”。因為紅嶺創(chuàng)投名目繁多的凈值標、秒標、以及詭異的大客戶，把大標拆分金額又拆分期限…實在是讓風投機構連估值都沒法估，盡職調查都不敢做。
單從公布的交易金額來看，紅嶺創(chuàng)投300億的累計交易額絕對算得上一線P2P，今年也說也實現(xiàn)A股上市，且估值500億。但真的能否得到投資者認可，還很難說。
再像剛剛爆出壞賬的銅板街。一年前作為用戶體驗銅板街的時候，我個人就感到一陣害怕。當然，在它的本來職能，購買貨幣基金上，用戶體驗和流程都無可挑剔。但是看它推出的P2P產(chǎn)品，只能說團隊“金融基因”太弱，而膽子又太大。
做P2P產(chǎn)品，要么就像宜信那樣，雖然風險大點，但是我賺利差賺多點啊，至少10個點有可能的話20個點也不在話下。一旦有窟窿了我補補就好了。要么就像人人貸一樣，就把所有的東西搞一個池子里，你們也不知道是投的啥，相信我就行，可以拆東墻補西墻。
而銅板街呢，比較嫩。它跟一家小貸公司合作，相當于成為小貸公司的渠道銷售商，只賺一點辛苦錢，但是一旦出事了，金融客戶的特點是只找渠道商。
根據(jù)銅板街何俊總的采訪，2014年他們平臺p2p成交總額也就不到20億，我懷疑他們收的手續(xù)費總共都無法覆蓋5000多萬。
歸根結底，是對我國的小貸公司和擔保公司太信任了，他們以為最后小貸公司和擔保公司會承擔責任，可殊不知，作為中國最廉價的兩張金融牌照，小貸和擔保公司老板有無數(shù)的殼可以換，不會吊死在一棵樹上。太懶又太膽大，最后吃飯沒吃上，挨打有它，真是虧得慌。
至于陸金所，我倒是不擔心。只要有好爹平安，幾個億的壞賬，只要資產(chǎn)還在，總還有騰挪的空間?？墒且坏?/SPAN>p2p平臺也要開始拼爹，那它可能就不是互聯(lián)網(wǎng)公司能玩的“屌絲逆襲”的游戲了。
本來，做金融就是要扛過周期，扛過了才有未來。P2P正在展現(xiàn)越來越強的金融屬性而不是互聯(lián)網(wǎng)屬性。
中國金融壟斷的現(xiàn)狀是給予替代民間借貸的P2P以足夠空間的。7%的經(jīng)濟增長，30%的民間借貸利率市場以及一個遠未成熟無法將觸角覆蓋小經(jīng)濟體的金融體系。這些都不是發(fā)達國家所能比擬的極其優(yōu)越的條件。
可如果P2P公司不能利用這個天賜良機賺取豐厚利潤迅速擴大自己的安全保護墊，度過這個寒冬，那就一切皆空了。甚至還可能走到犯法的邊緣。這是做金融獨有的風險和殘酷，與其它行業(yè)并不一樣。
到最后，能持續(xù)做金融的核心就在于，在最關鍵的時候有錢，不管你是能借到還是自己有。
如果能有一些P2P公司能夠好好地走過這個經(jīng)濟下行壞賬爆發(fā)期，這種商業(yè)模式才會得到驗證，得到認可，并最終成為金融行業(yè)的一個部分。如果不然，信托行業(yè)從1952年到2007年的七次全行業(yè)整頓和歇業(yè)；券商2004年因保證金挪用而被全盤接管整頓、銀行業(yè)引資上市前后的大規(guī)模壞賬重組…都殷鑒未遠。
國家只會接國企的盤，但如果民營公司要國家來接，事態(tài)就很難預料了。希望P2P行業(yè)能打破這個中國金融特色的治亂周期。延伸閱讀：陸金所的2.5億壞賬究竟是什么？來源：新浪財經(jīng)意見領袖作者：洪偌馨近日，一則有關陸金所旗下平安國際商業(yè)保理(天津)有限公司(下稱，平安保理)有筆2.5億借款出現(xiàn)問題的消息引起軒然大波，甚至不少文章冠以“P2P業(yè)內最大筆壞賬”的標題。
作為國內P2P借貸行業(yè)的領軍機構，陸金所的一舉一動向來都是外界關注的焦點。而當下又正處于宏觀經(jīng)濟下行趨勢明顯，P2P借貸行業(yè)風險暴露加劇的“高?！睍r期，也難怪這個消息會引發(fā)如此大的震動。
不過，各位看官稍微冷靜一下，我們先來看看這2.5億壞賬究竟是什么？
談及陸金所，大家總會習慣性地把它跟P2P畫上等號。但事實上，隨著產(chǎn)品線的不斷擴張和交易結構的多元發(fā)展，陸金所早已超越了P2P的業(yè)務范疇，朝著多元化的大交易平臺發(fā)展。
目前，陸金所旗下有兩大交易平臺：網(wǎng)絡投融資平臺(Lufax)和金融資產(chǎn)交易信息服務平臺(Lfex)。其中，前者的主營業(yè)務就是大家普遍熟知的P2P網(wǎng)絡借貸業(yè)務，面向個人投資者；而后者于2013年下半年上線，主要面向機構投資人。
根據(jù)最初的定位，Lfex涉及的三大業(yè)務包括：一，委托債權和應收賬款等金融資產(chǎn)交易；二，信托產(chǎn)品、信托計劃受益權、銀行理財?shù)雀鞣N財富管理產(chǎn)品的流轉；三，各種金融機構進行資源整合。
按照陸金所董事長計葵生的說法，Lfex劍指國內數(shù)百萬億元的“非標”市場。銀行、保理、租賃公司要出表，保險、證券、信托可以投資。而在具體操作中，陸金所實則扮演的是信息服務中介、財務顧問和交易安排人的角色。
而此次陸金所涉及的2.5億問題貸款本質上是屬于上述Lfex的第一類業(yè)務，基礎資產(chǎn)為陜西金紫陽農(nóng)業(yè)科技集團有限公司的一筆應收賬款。所以，陸金所在3月12日的官方回應中表示，該項目與陸金所P2P業(yè)務無關。
其實，在平安保理的網(wǎng)站“業(yè)務模式”板塊中也有圖表清晰地介紹了該業(yè)務的操作流程，以及陸金所在該業(yè)務中做扮演的角色。
根據(jù)平安保理官網(wǎng)上的說明，該產(chǎn)品的資產(chǎn)輸入端，即平安保理的資產(chǎn)來源包括陸金所分公司、外部保理客戶、外部金融機構。然后，平安保理會扮演風控、財務以及信審的角色篩選并打包這些資產(chǎn)。
接著，平安保理通過債權轉讓的形式放在陸金所的金融資產(chǎn)交易平臺上對接資產(chǎn)輸出端，即資金端。根據(jù)官網(wǎng)的信息，該類產(chǎn)品的投資者包括B端客戶、C端客戶、外部金融機構，以及部分海外資金。但據(jù)筆者了解，目前Lfex的業(yè)務僅面向專業(yè)的機構投資者，并沒有C端客戶，即個人投資者參與。
筆者認為，厘清這個概念非常重要，因為從目前來看，陸金所P2P借貸業(yè)務以小額為主，以筆均借款額度6萬元的無抵押貸款為例，如果是P2P業(yè)務出現(xiàn)總規(guī)模2.5億的壞賬至少涉及4000多個借款人，這還不算可能涉及到的數(shù)萬投資人，殺傷力和波及面的確夠大。
但這筆問題貸款并不涉及陸金所的P2P業(yè)務，而屬于金融資產(chǎn)信息交易版塊。這意味著它是一個成熟的金融產(chǎn)品，并且面向的是具有專業(yè)的風險辨別能力和較強的風險承受能力的機構投資者們，這就與處于萌芽階段的P2P產(chǎn)品，及其覆蓋的客戶群體有著很大的差別。
作為P2P借貸行業(yè)的觀察者，筆者并不否認這個行業(yè)的種種亂象和風險。事實上，受監(jiān)管政策落地在即、P2P行業(yè)增長放緩、股市分流資金等因素影響，2015年P2P行業(yè)的生存環(huán)境正在惡化，風險一觸即發(fā)。連央行行長周小川都在發(fā)表對于互聯(lián)網(wǎng)金融的觀點時提到，相較于第三方支付、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險等互聯(lián)網(wǎng)金融新生業(yè)態(tài)，P2P的問題比較多。
但筆者以為，也正因為這個行業(yè)現(xiàn)在比較混亂和脆弱，輿論報道應該更加嚴謹和客觀。無獨有偶，最近兩天同樣遭遇壞賬風波的還有另一家互聯(lián)網(wǎng)理財平臺——銅板街。先是有網(wǎng)友爆料稱，銅板街合作的美達小貸出現(xiàn)資金斷裂并且失聯(lián)，壞賬金額高達1億多。
隨后，銅板街發(fā)布了聲明表示，美達小貸當前于銅板街發(fā)售產(chǎn)品余額為5000萬元，網(wǎng)絡傳言“一個多億”嚴重夸大，與事實不符，并且小貸公司并未失聯(lián)。昨日，筆者也向該機構的相關人士證實了這個情況。
相比過去幾年的跑路、倒閉潮，從今年2月至今，已經(jīng)先后有紅嶺創(chuàng)投、陸金所、銅板街這類知名的機構出現(xiàn)大筆不良，雖然媒體報道存在一定程度的偏差，但也從一個側面反映出了整個行業(yè)的風險正在顯露。
筆者認為，由于當前P2P借貸行業(yè)已經(jīng)進入洗牌和重整的動蕩時期，各家機構更應該加強信息的透明度，只有及時和充分的信息披露才能贏得更多的信任與關注，也更有助于整個行業(yè)的健康發(fā)展。
——摘自《新浪財經(jīng)》
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