鉆石年會 | 汪靜波：感知正在生成的未來
時間：15-12-03 來源：諾亞財富
鉆石年會 | 汪靜波：感知正在生成的未來
壹
向未來學習
不僅僅是反思過去、向過去學習，更重要的是向未來學習。
我在這個行業做了20年，前10年在證券行業做股票投資，我經歷了證券公司的破產，當時證券公司也是8%的委托理財，我感覺到今天的財富管理市場跟2005年的證券市場非常像，所以我很害怕，對這個行業有點壓力。
我也看到我們客戶的變遷，傳統制造業的客戶過去在諾亞投了很多錢，有時候私募股權投資（PE）的CALL款，客戶沒有現金流了，盡管再過一段時間就會產生數倍的收益，但沒有辦法，還是要轉讓，壓力很大；而越來越多的諾亞客戶是做新行業的，比如：做互聯網、做游戲、做服務業的（他們的公司沒有貸款，而過去傳統制造業的客戶，公司的貸款量很大，所以PE產品CALL不出款的，大部分是傳統制造業的客戶）。我們也很痛苦，我們可以為客戶做點什么，讓這件事情有所改變呢？
我們作為個人投資者，有沒有反省過，貪婪、恐懼和盲從，是什么價值觀在主導著我們呢？假如我們沒有學習，我們在未來還是會碰到類似的情形，所以我想，不僅要從反思過去中學習，還是感知正在生成的未來。
貳
從駱駝心態到獅子心態
中國的經濟在發生深刻的變化，中國未來的財富正在從制造業、房地產、外貿向新經濟轉型，在這個過程中，我們有多深刻地意識到這個問題，我們如何改變？帶著這個疑問，我去了美國MIT（麻省理工學院）學習U型理論。
去之前，我心里充滿雜音，我還繼續做嗎？我能改變客戶嗎？
美國的教育非常先進，她讓我們從一維、二維、三維乃至四維空間看到系統，發現系統之美。我在學習過程中做了一個二維模型，來呈現我對中國經濟轉型、財富管理市場發展以及客戶樣本變遷的理解。
過去中國經濟發展源動力是改革開放，那時我們很年輕，有人口紅利，制造業，出口，成本很低，每一位客戶都是靠勤勞致富，也非常謙虛，雖然是一個小小的打火機，但賣到了全世界最大的量，大家都在冒險。
但30年后，外界環境悄然發生了變化，我們的成本優勢不再，過去創業的這些人變老了，但成功經驗讓我們從謙虛的駱駝心態變成獅子的心態，擴張、充滿野心，我們覺得自己除了做制造業，還可以投房地產；在變老的過程中，我們也不想再冒險，過去的經驗告訴我們，只要認識政府官員、有銀行支持，就可以成功；我們恐懼未來，不敢轉型，而實體經濟在這個過程中下滑，碰到熊市，無法面對。
當瓶頸在企業外部的時候，很多解決方案都是虛假的，就好像中國整個牛奶行業，幾乎是全軍覆沒，因為所有奶牛擠出來的奶，已經滿足不了13億人口喝牛奶的需求。類似的現象也出現在財富管理市場。諾亞在財富管理行業，花10年時間，協助客戶配置和管理的資產做到了2500多億，今年看到的情況是，市場上的錢太多了！如果能做到無風險回報10%，你可以在一夜之間拿到上萬億的資金，保險公司，大的機構，上市公司，只要能給它5年期、年化6%的回報，資金會蜂擁而來，更何況是10%？但是互聯網金融的發展，使得財富管理公司像雨后春筍一樣，幾萬家出現在市場上，每一家都告訴你——我們“保證”10%，12%……所有的錢就都去了，這非常可怕，但這就是我們面對的市場。
叁
共創新未來
我特別希望可以和我們的客戶共同看到、共同創造新的未來、新的現實。
經濟的轉型，金融市場的開放，這都是有對比效應的。從反腐、政府降薪，到“萬眾創新、大眾創業”，我們看到，整個社會的融資成本顯著降低，新一屆政府非常聰明，民間借貸利率的下降，非標資產占比下降的核心是標準化發債，流程改進，效率提升；二級市場活躍，但是加強監管，凡是靠資源、內幕消息、老鼠倉，通通嚴查；私募基金，幾萬家都登記，這在中國過去是絕無僅有的。
全面的開放，剛性兌付打破，伴隨著市場化的是“賣者有責，買者自負”，每一個人都要學會如何評估風險，理解哪些可以投，哪些不可以投。中國歷史上，第一次開啟了“好人賺錢”的時代，靠能力、靠核心價值觀，而不是靠關系賺錢。
中國的新經濟蓬勃發展。房地產這么大的體量，但是有這么多好的公司，房多多、鏈家等等，幾年的時間，上海已經布滿它們的LOGO，我們現在點餐都用“餓了么”，叫出租車用“滴滴打車”等等，過去可能都是無法想象的，這些新公司估值很高，它們代表著未來。
中國經濟正進入一個拐點臨近的變革時代，變革的速度將超過我們的想象。我們從人類社會的演化速度可以看到，地球最早出現生命是43億年前，出現哺乳動物是1億年前，農業文明5000年，工業文明400年，而互聯網革命才一兩百年，我們自己感受到的可能才二三十年。有時候一些先知先覺的人，看到整個系統，他講的話我們覺得聽懂了，但今天才發現，以前沒有真的懂。很多年前聽馬化騰說要“連接一切”，我真的不懂，去年我才想，“微信是連接一切的”，這就是我們對系統認識的深度上的差距。
我以前覺得，中國“萬眾創新、大眾創業”太熱了，去了硅谷10天，我們看了20多家孵化器、幾十家公司才發現，中國可能才剛剛開始，遠遠不夠，但這是代表未來和前途的，創業、創新會推動中國私募股權投資基金的大發展，在中國股權基金的個數很多，但單只基金的規模非常小，所以發展空間其實非常大，最重要的是個人投資者面對的機會。
在美國，很少有個人投資者能投到PE/VC基金，除非是超級富豪的家族，我請教紅杉資本董事長邁克爾?莫瑞茨，為什么不讓個人投資者或母基金投資紅杉，他說，“我們這么好的業績，我只想貢獻給校友基金、公益基金，不想讓個人客戶賺這樣的錢”，但是中國的投資人挺幸運的，因為這個行業在中國剛剛開始，我們反而是因為機構客戶反應速度比較慢，個人客戶比較先知先覺，所以真正在中國分享中國經濟增長紅利的，是個人投資者，所以我說，把你的個人財富投資國家利益，你可能會擁抱未來的財富。
肆
第二個30年
我們看到中國經濟的挑戰，但也看到很重要的未來。我特別希望跟諾亞的近9萬名客戶一起，不管用什么方法，能夠共同面向新的未來，經濟在換檔，大眾的需求有很大的不同，歌斐投在互聯網、醫療、教育、文化等領域的基金，表現都超越了我們的預期。
美國一位家族中第三代做風險投資的人Bill Draper說，“VC發端于中國，最偉大的風險投資家叫鄧小平，因為他前無古人、后無來者地激發了一個超過10億人口的創新和創業的熱情”，我覺得這是對我們中國人非常重要的鼓勵。
過去的30年，真的要感謝鄧小平，假如沒有他，就不會有我們的今天，但是站在第二個30年的起點上，我們怎么樣能夠共創未來，看到新的方向？
我們可以看到中國新經濟的發展，重要的是諾亞的客戶，和真正滲入到中國行行業業、非常接地氣的企業家，怎么理解我們的新經濟？如何O2O？如何把傳統經濟和互聯網結合？傳統經濟不是沒有方向，而是我們要用新的角度去審視，每一個公司都是互聯網公司，如何去整個這些資源，這可能是我們要看到的方向。
伍
投資≠財富管理
諾亞一直希望自己能夠超越時空的從更多維度的方向去思考，從系統中看到我們的定位。
我們的以諾教育，帶著我們和客戶一起去美國MIT（麻省理工學院），重新去看待金融、創新，一起去歐洲，希望能夠通過看歐洲百年傳承的歷史，看到對于財富管理的敬畏之心。在中歐上創業營，我學到了“降維打擊”，其實諾亞也是“降維”，因為我和殷哲原先是做股票投資的，對金融行業有一定的理解，所以我們降了一維來做銷售和做渠道時，能夠做到在理解風險同時理解客戶。
如何能夠站高一個維度，來理解我們自己的業務？
我去年說，財富管理是我們每一個人最后一份職業，今年我想跟大家分享的是：
投資≠財富管理
因為財富管理是在更高維度上的，投資是在一定的時間內把你的錢投出去，過一段時間獲得更多的收益，收益滿不滿意取決于你對時間的定價，財富管理是一生一世，或世世代代，考慮兩代人、三代人；
投資考慮的是期限、風險和收益，而財富管理考慮的是人生的階段、生活的品質、目標；
投資是縱向深入到每一個行業，財富管理則是橫向地做資產管理組合和配置；
投資是每一步最優，財富管理是總體最優。
兩件事情其實是不同維度的思考，如果我們把它們放在一起，有時候可能會帶來困惑。
這次在美國MIT學習，我最大的收獲是，學會跳出具體的事情來看系統，站高一個維度發現系統之美，核心是總體大于部分之和，財富管理的核心，是我們如何為自己構建一個系統性的理念。比如說，中國未來醫療資源是非常稀缺的，如果生了病，卻不能得到很好的治療，這就是底線性的我們應該有一份全球醫療保險；再往上一個維度，是要有基本的生活保障，那就是信托傳承以及高額壽險；再往上是生活品質的保障，可能要把類固定收益產品、股票投資、現金流；而真正地做PE/VC（私募股權投資/風險投資），可以成為我們事業的延伸；同時，保持終生的學習，才能夠持續地擁抱創新，讓自己生活品味更高，能夠做出正確的判斷。
最后，為大家展現我在MIT的學習成果。我找到了自己核心的能量源泉，就是我們的初心，如何與客戶真實地面對新的經濟、新的環境。如果我們能夠與客戶建立共同的認知，并且愿意出現一種基于覺察的新的集體行動時，有品質的互動就可以由我開始。
今天很難得可以和客戶在一起，深入地交流我們對2015年以及未來中國轉折點上的經濟發展趨勢和方向，我們希望和客戶建立三代人的關系，短期的、1個月或者1年的波動其實真的沒有那么重要。
最后用《和未來有約》這首歌來結束我的演講，希望和大家一起去擁抱新的未來，新的世界！
摘自—諾亞財富
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