安邦瘋狂海外收購意味著什么？
時間：16-04-01 來源：阿爾法工場
安邦瘋狂海外收購意味著什么？
兩年前，安邦保險以19.5億美元價格收紐約華爾道夫酒店，曾引起轟動；之后，安邦保險在海外有一系列越來越大的收購舉措，令人眼花繚亂。2014年，安邦保險全資收購了比利時保險公司FIDEA和比利時LLOYD銀行；2015年，安邦保險以14億歐元全資收購了荷蘭VIVAT保險公司，并收購了韓國東洋人壽和以16億美元收購美國信保人壽公司等；前不久，安邦同意接手黑石旗下地產投資信托企業Strategic Hotels & Resorts Inc.集團，交易價約為65億美元，這將是迄今為止中國大陸收購美國房地產資產的最高成交價格；而最近，網上又瘋傳安邦準備以超過130億美元的高價與萬豪國際競購喜達屋酒店集團；同時，安邦也將大手筆收購溫哥華市中心的幾棟標志性大樓；……
安邦是誰？安邦無疑是中國目前最神秘的一家公司。幾年前，安邦還名不見經傳，而后來突然間橫空出世。2004年，安邦財產保險股份有限公司在北京正式成立，初始注冊資本5億元；2009年，安邦財產保險股份有限公司注冊資本變更為51億元人民幣；2010年，安邦人壽保險股份有限公司成立；2012年，安邦保險集團股份有限公司成立；2014年年底，安邦保險集團注冊資本增至619億元人民幣，單從注冊資本排名來看，安邦已經躍居為中國保險集團的第一名。安邦背后的股東眾說紛紜，安邦的網站也沒有披露出相關的信息，不過可以肯定地說：安邦不是一家普通的私企，安邦應該比國企還國企，安邦可能代表了國家甚至是最高層的利益！
從2013年起，安邦首先在國內展開了大規模的收購行動，收購了包括招商銀行、民生銀行等大量金融機構的股權和上市地產公司的股權，耗資巨大。一般來說，保險公司的投融資都有嚴格的限定，因此對于安邦的海內外巨資收購，市場一直有兩種質疑：第一，安邦收購資金從哪里來的？根據公開信息分析，安邦的經營利潤積累很有限，而且其正規的保費收入增長也并不快，其最大的資金來源應該是各種冠以投資功能的萬能險和分紅險（按新會計準則，這部分收費不被視作保費收入），以及各種理財產品。這兩年，各家銀行賣的最火的就是安邦保險理財產品（這種產品無保險功能），期限大都是2-5年，收益率在4.5%-6%間，加上渠道推廣費，資金成本在6%-7%以上。這種理財產品本質上就是短期融資債券。第二，安邦這些收購（特別是海外收購）為何被輕松放過？這個答案很簡單，因為安邦不是一間普通的公司，安邦一定在執行特別的任務！
我們不是要研究安邦是一間什么神秘公司，而是知道安邦的“神秘性”之后，再來研究安邦為什么要大舉進行海外收購，就更有借鑒意義啦。簡單看，安邦以6-7%以上的短期融資成本來收購海外長線資產（地產、酒店、金融機構等），這并不是一個劃算的買賣，因為一方面這些海外資產的價格大都處在階段性高位上，另外其投資回報率都很難超過年5%的。那么，安邦為什么這么做？可供解釋的理由有兩點：第一，安邦要率先搶占外匯資源。中國外匯儲備看似很多（現在3萬多億美元），但由于中國外匯儲備的特點，一者大都是債券資產，二者一旦下降可能急劇減少，所以現在不再是人民幣資產的爭奪，而是看誰能拿到更多的外匯資產。第二，安邦認為人民幣必然大幅貶值。人民幣貶不貶值和怎樣貶值，不再是一個經濟問題了，而是一個政治選擇的問題。以安邦對中國政治、經濟形勢的第一手判斷，安邦快速配置完海外資產，就是人民幣突然間大幅貶值的時候。當然，即使這兩點不是安邦的意思，也是國家的意思要安邦來完成，因為現在這些大國企（像中石油、中石化等）和以前的華潤等，國家都指望不上，而愿意出海的萬達、復星等，國家也無法信任的。
現在，國家對私人換匯和對外匯款的控制是超乎尋常的嚴格，這似乎不符合常規或隱隱暗含著什么。有句話——“只許州官放火，不許百姓點燈”，這時候會覺得非常準確。國家允許甚至鼓勵“安邦”們借款去海外購買高樓大廈，但卻不允許國民用自己的錢去買個度假小屋。如果他們是購買國計民生的戰略性資源，尚且有情可原，但他們大肆購買的也不過是“樓堂館所”而已。
明白了安邦在做什么，它為什么要這么做，國內的有錢人或者是今后有外匯需求的家庭，就該知道要怎么做了，這才是本文給你最有用的信息！而不是去抱怨和指責安邦們！
摘自—阿爾法工場
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