十倍醫(yī)療器械大牛股完整分析
時間：20-06-17 來源：今日頭條
醫(yī)療器械大牛股頻出，10年10倍股比比皆是，從20年行情來對相關(guān)上市公司調(diào)研，預(yù)期醫(yī)療器械龍頭，未來5年，復(fù)合式增速在20%以上，高于醫(yī)藥板塊增長，屬于高增長板塊.
筆者重點推薦以下四個板塊個股：
1.心血管植入物，市場總體規(guī)模潛力依舊，第四代產(chǎn)品的普及值得關(guān)注。
2.科植入物，受益老齡化和運動普及，未來市場空間具備高成長性的，國產(chǎn) 品牌性價比優(yōu)勢將助力其成功。
3.體外診斷領(lǐng)域，分子診斷市場規(guī)模仍在高速增長，化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域關(guān)注國內(nèi)產(chǎn) 品技術(shù)實力提升帶來的市場份額成長。
4.大型影像領(lǐng)域，屬中高端消費的 CT、MRI 未來市場空間成長
DR、 彩超等國產(chǎn)份額的進一步提升。
DR: 萬東醫(yī)療
超聲：邁瑞醫(yī)療
胃鏡：開立醫(yī)療 南微醫(yī)學(xué)
生化：迪瑞醫(yī)療
免疫：安圖生物 邁克生物 透景生命
分子：艾德生物 凱普生
骨科：大博醫(yī)療 凱利泰
心臟支架：樂普醫(yī)療
筆者仍舊推薦四個細分行業(yè)龍頭股：已成為多個細分領(lǐng)域龍頭的平臺型企業(yè)邁瑞醫(yī)療、化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域國內(nèi)技術(shù)龍頭安圖生物、獨具第四代心臟支架產(chǎn)品的樂普醫(yī)療、超聲和內(nèi)窺鏡技術(shù)龍頭開立醫(yī)療，主動脈器械龍頭心脈醫(yī)療，胃鏡龍頭南微醫(yī)學(xué)，骨科領(lǐng)域龍頭大博醫(yī)療。
1.安圖生物 化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域龍頭。
安圖生物是國內(nèi)化學(xué)發(fā)光龍頭，專注于體外診斷試劑和儀器的研發(fā)、制造、整合及服務(wù)，產(chǎn)品涵蓋免疫診斷、微生物檢測、生化診斷等領(lǐng)域，能夠為醫(yī)學(xué)實驗室提供全面的產(chǎn)品解決方案和整體服務(wù)。
免疫診斷方面具備國產(chǎn)替代能力。化學(xué)發(fā)光是當前免疫診斷（國內(nèi)體外診斷最大細分板塊）的主流技術(shù)，市場持續(xù)高速增長。國內(nèi)化學(xué)發(fā)光 80%以上的市場被進口廠商壟斷，國產(chǎn)品牌正加速進口替代中。安圖生物在傳染病和腫瘤檢測兩個領(lǐng)域均具有相當優(yōu)勢，憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，有望進一步提升市占率。
乘行業(yè)高增長的東風，憑借高質(zhì)量的產(chǎn)品和完善的營銷體系，安圖生物流水線業(yè)務(wù)有望快速放量，成為公司未來業(yè)績持續(xù)增長的主要推動力。
筆者預(yù)計，公司 2020-2022 年歸母凈利潤分別為 9.59、13.00、16.98 億元，分別同比增長 23.9%、35.6%、30.5%
2.樂普醫(yī)療 打造心血管產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，向腫瘤和糖尿病延伸
國內(nèi)領(lǐng)先心血管平臺型企業(yè)，業(yè)績穩(wěn)健。經(jīng)過二十余年整合優(yōu)化，公司已建立心血管領(lǐng)域的“器械+藥品+醫(yī)療服務(wù)+新型醫(yī)療”四大業(yè)務(wù)板塊，是我國領(lǐng)先的心血管大健康平臺型企業(yè)，各業(yè)務(wù)板塊的周期性、互補性以及協(xié)同性，保障公司業(yè)績穩(wěn)定高速增長。
公司心血管支架領(lǐng)域龍頭地位牢固、創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)推出。樂普醫(yī)療依托多個關(guān)鍵技術(shù)平臺，在器械板塊布局大量創(chuàng)新產(chǎn)品形成完整梯隊，未來五年公司將迎來包括新型球囊、封堵器、心臟瓣膜、心臟起搏器、AI 心電設(shè)備等數(shù)十個重磅創(chuàng)新器械的陸續(xù)獲批，給器械板塊不斷帶來新增量。公司作為國內(nèi)器械龍頭地位在創(chuàng)新器械產(chǎn)品的驅(qū)動下會更加牢固。
除醫(yī)療器械及藥品等傳統(tǒng)板塊外，公司近幾年在醫(yī)療服務(wù)及新型板塊也有較廣的布局。公司參股 20%的腫瘤創(chuàng)新藥孵化公司樂普生物，目前在研產(chǎn)品豐富，包括 PD1、PDL-1、溶瘤病毒以及 EFFR、HER2、CD20 等 ADC 藥物集落正在有序推進研發(fā)進程，未來公司在腫瘤創(chuàng)新藥方向的銷售值得期待。
筆者對公司 2020-2022 年的盈利預(yù)測如下：
歸母凈利潤為 22.5、29.1、37.1 億元，同比增長 30.4%、29.4%、27.5%，公司作為醫(yī)藥創(chuàng)新硬核資產(chǎn)和國內(nèi)醫(yī)療器械龍頭企業(yè)，未來業(yè)績有望保持快速增長。
3. 大博醫(yī)療 骨科領(lǐng)域龍頭企業(yè)
公司是一家以骨科、神經(jīng)外科、微創(chuàng)外科為主的綜合性醫(yī)療集團，是國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)，也是國內(nèi)具有競爭力的骨科植入物生產(chǎn)企業(yè)之一。公司主營業(yè)務(wù)系醫(yī)用高值耗材的生產(chǎn)、研發(fā)與銷售，主要產(chǎn)品包括骨科創(chuàng)傷類植入耗材、脊柱類植入耗材及神經(jīng)外科類植入耗材、微創(chuàng)外科耗材等。公司先后通過了FDA、CE、ISO13485、GMP等專業(yè)認證，產(chǎn)品品質(zhì)不斷超越國際標準，得到國內(nèi)外用戶的一致認可。
伴隨公司在研發(fā)新品上的持續(xù)高投入，公司將逐漸從骨科創(chuàng)傷、脊柱的優(yōu)勢子領(lǐng)域，不斷拓展延伸，通過公司自身在產(chǎn)品研發(fā)
設(shè)計醫(yī)工結(jié)合上的優(yōu)勢，以及銷售服務(wù)、渠道管理上的能力，不斷進入新領(lǐng)域，打造高值耗材平臺型公司，實現(xiàn)長期穩(wěn)健的復(fù)合增長。
預(yù)計公司 2020-2022 年歸母凈利潤分別為 5.86億元、7.46 億元和 9.40 億元，同比分別增長 26%、27%、26%。
4.開立醫(yī)療 超聲、內(nèi)鏡領(lǐng)域領(lǐng)先
開立醫(yī)療為國內(nèi)超聲設(shè)備的領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品線主要涉及超聲診斷系統(tǒng)、電子內(nèi)鏡系統(tǒng)以及體外診斷系統(tǒng)。公司在超聲及內(nèi)鏡領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，有望實現(xiàn)進口替代。
超聲探頭技術(shù)是決定超聲系統(tǒng)性能的核心技術(shù)之一，依靠自主研發(fā)，經(jīng)過 10 多年的努力，在探頭技術(shù)方面，公司已擁有多項國內(nèi)外發(fā)明專利。在內(nèi)窺鏡領(lǐng)域，公司電子內(nèi)鏡相關(guān)技術(shù)水平在國內(nèi)同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。
筆者預(yù)計 2020-2022 年公司收入 14.4、17.5、21.1 億元，同比增長 11.15%、23.84%、23.75%，歸母凈利潤 1.25、2.66、3.42 億元，同比增長 93.6%、35.0%、25.5%
摘自—今日頭條
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