晨興資本劉芹：我眼中的投資趨勢
時間：20-10-20 來源：金斧子社區(qū)
晨興資本劉芹：我眼中的投資趨勢
2020年10月12-15日，清科集團、投資界聯(lián)合華發(fā)集團在珠海舉辦第二十屆中國股權投資年度論壇。這是一場持續(xù)20年的行業(yè)之約，作為行業(yè)年度最受矚目的盛會，現(xiàn)場集結了1000名投資行業(yè)頭部力量，解析政策趨勢、聚焦投資策略、探索價值發(fā)現(xiàn)、前瞻市場未來。20年之際，可謂星光熠熠，群英云集。
會上，晨興資本創(chuàng)始合伙人劉芹以《中國科技創(chuàng)新的趨勢思考》為主題進行了一場分享。
真的很高興，也很感慨，因為正東剛才說清科已經(jīng)20年，我入行今年也剛好20年。回看20年，時間特別漫長，但又特別快。剛才聽到正東講整個創(chuàng)投行業(yè)過去波瀾壯闊20年的發(fā)展，于我而言都是歷歷在目的。
今天有幸站在這個地方，跟大家來分享最近這一段時間的思考，也是立足于在過去20年，整個中國創(chuàng)投行業(yè)走過了PC互聯(lián)網(wǎng)到移動互聯(lián)網(wǎng)，以及邁向了今天的云計算和人工智能的時代，我們正在迎來下一步生物醫(yī)藥新的機會。
今天的主題是講投資趨勢，我把我們過去這一段時間總結的和對未來的一些投資上的想法，跟大家做一下分享。
過去20年一個重要的啟示是，2000年中國消費互聯(lián)網(wǎng)只是美國的一個零頭，經(jīng)過這么多年的發(fā)展，我們建立了跟美國消費互聯(lián)網(wǎng)并駕齊驅的龐大經(jīng)濟體。而在企業(yè)云計算和軟件領域，我們跟他們?nèi)匀徊钜粋€量級。在我看來，這是下一個20年非常值得期待的機會。
如今，消費互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)做到了1.5萬億的規(guī)模，我們可以把它分為衣食住行有關的剛需需求。其實，中國的第一代互聯(lián)網(wǎng)公司里，在零售、電商領域，包括像拼多多、美團，其實他們都是在解決一些剛需的問題，解決一些從無到有的問題，解決能夠買到的問題。而在過去的這三五年間可以明顯地感覺到，整個消費升級來得非常快，中國的消費互聯(lián)網(wǎng)越來越多地在關注一些“無用之物”以及消費體驗的問題。這種“無用之物”在未來整個消費互聯(lián)網(wǎng)上扮演越來越重要的角色。
現(xiàn)在大家最關注的是抖音和快手，這兩個都是在解決普通人在智能互聯(lián)網(wǎng)時代的個人表達的問題。消費互聯(lián)網(wǎng)時代，個人表達成為一種非常重要的需求且創(chuàng)造了一個非常繁榮的生態(tài)。社交平臺會扮演越來越重要的角色，包括B站。
B站是典型的新一代年輕人的一種自我表達，帶有非常強的個人標簽和時代標簽。比如關鍵詞“后浪”，這是一種典型帶有社會時代特征的個人表達時代興起的機會。新一代年輕人越來越為一些“無用之物”來付錢，來為消費體驗來付錢，要有美感。跟過去十幾年產(chǎn)生出來的衣食住行的這些平臺公司，共同構成了下一個非常繁榮的消費互聯(lián)網(wǎng)的機會。所以我相信平臺型的公司和各種各樣的“無用之物”會交互更加繁榮，這是消費互聯(lián)網(wǎng)下一次的機會。
前面講的都是消費有關的一些思考和趨勢，下一個我們講一講云計算。
IBM作為計算機行業(yè)的鼻祖，第一個推出主機系統(tǒng)，那個時候都是一個顯示終端，所有的計算資源都是在主機系統(tǒng)里面。70-80年代，終端開始具備了一定的計算能力，再從互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器和服務器架構，過渡到了現(xiàn)在的云計算時代。計算、存儲和通訊原來都是在一個硬件里面完成，隨著發(fā)展，硬件和軟件越來越分離，操作系統(tǒng)、存儲、通訊等不再緊在一起。
其次就是網(wǎng)絡化，從原來一個單機企業(yè)，變成了越來越多的局域網(wǎng)，再變成了全域的互聯(lián)互通，然后再到今天的云計算。所以整個計算機的架構，它的發(fā)展趨勢就是從信息孤島到互聯(lián)互通、超級節(jié)點的網(wǎng)絡，再到整個軟硬件耦合在一起，變成越來越松開。這樣的一個發(fā)展趨勢一直在演進，而且演進的愈演愈烈。
這造就了今天所有的軟件可以定義一切，因為軟硬一旦松耦合之后，大量的軟件定義就可以帶來非常多的基礎設施。
今年6月，我們的被投企業(yè)——聲網(wǎng)Agora在納斯達克上市，2014年剛投資這家企業(yè)的時候，他們已經(jīng)在思考有沒有可能用軟件來定義通訊的基礎設施。今天軟件定義的基礎設施不用自己去鋪設所有的硬件網(wǎng)絡，而是完全用算法平臺，來搭建一個全球化的、帶有電信級通訊質(zhì)量的通訊網(wǎng)絡。
2013年，聲網(wǎng)Agora創(chuàng)始人趙斌在提到這個想法的時候，我都覺得匪夷所思，今天他們的客戶來自歐洲、日本、美國、印度、中國等。作為任何一個開發(fā)者，只要你用他們的API，20分鐘就可以搭有一個通訊功能的實時通訊的網(wǎng)絡。原來一個開發(fā)者要管所有的基層、中間層，要寫用戶的交互，而現(xiàn)在越來越多的基礎設施完備到用一個API就可以把大量公共的開發(fā)資源變成一個工具。從這樣一個角度來講，中國人第一次抓住了云計算和智能時代，跟美國處在同一個起跑線，利用了全新的發(fā)展趨勢，擁抱了開源，擁抱了開發(fā)者社區(qū)，我覺得他們有機會能夠跟美國的同行同場競技。
這里說一說英國工業(yè)革命最著名的一個發(fā)明——珍妮紡織機，這是蒸汽機時代紡織業(yè)巨大的變革。以前我們都是靠手來做紡織，中國的刺繡、紡織，都是用腳來踩紡織機。但是英國人的工業(yè)文明和工業(yè)革命，是因為蒸汽機帶來的，蒸汽機和大型機械的興起，解放了我們的雙手。
人工智能時代實際上在解放我們的大腦，以前很多事要靠人的大腦去解決問題，而今天機器能夠幫助我們解決很多人才能解決的問題，這就是人工智能時代的來臨。在這樣一個時代過程中，人工智能帶來第一個媲美于人的眼睛，通過6億年的進化，人類通過機器創(chuàng)造了比人眼更可靠性的機器視覺，進入了可以跟自然界同樣的精度和準確度
我相信在人工智能時代，機器人不一定非要長成人的形狀，只要帶有傳感器，帶有決策，帶有執(zhí)行機構，就可以定義為一個標準的機器人。而我們認為真正第一個在當下的智能時代的殺手級的機器人產(chǎn)品，就是智能汽車和自動駕駛。
晨興資本在過去一段時間，投資了小馬智行、地平線和小鵬汽車等，都在重點性地投資人工智能時代第一個殺手級的應用，就是智能汽車，和跟智能汽車相關所有的應用。
大家想象一下，一輛智能汽車的算力基本上正在呈現(xiàn)PC年代的摩爾定律。自動駕駛分L1到L5，每一代智能駕駛對算力的需要，都是十倍指數(shù)的提升。信息科技的時代，讓某一個殺手應用的算力，每過五年都有十倍的增長，一個指數(shù)級的增長，都隱含著它具備引領整個行業(yè)往前推進最核心的資源。而且，智能汽車所積累大量的技術，我相信一定會外溢成為整個機器人時代下一步發(fā)展的基礎設施。誰能掌握了今天自動駕駛最核心的技術推動力，誰就掌握了下一代人工智能發(fā)展的鑰匙。
此外，不停在變化的分子結構實際上是利用了人工智能的算法。新藥研發(fā)實際上化學藥和生物藥，藥本質(zhì)上就是一個化學結構。宇宙所有的規(guī)律都是來自于碳基，信息科技是硅基，是在硅材料上來做集成電路，生物本身就是一個碳基的循環(huán)。
今天宇宙中所有分子結構組合概率可能是10的60次方，是一個海量的數(shù)量級，人類利用了化學家，生物制藥到今天大量依賴是化學家的專家系統(tǒng)，利用他們的經(jīng)驗和直覺在實驗室里面制造分子結構，來做化學藥。但是實際上今天人類的經(jīng)驗方法的極限，可能是10的11次方，理論值跟今天人類的經(jīng)驗方法，中間還有10個50次方的空間，是今天人類的極限是很難做出化學藥的。
宇宙中所有原子的數(shù)量差不多是10的54次方，也就是說我有一個海量可能性的空間，是今天人類的想象力和能力所觸摸不到的。今天機器有可能代替人，機器的能力是能夠超越人腦的算力，是有可能發(fā)現(xiàn)的，所以就給了我們新藥研發(fā)具體突破的可能性。
人類擅長的是規(guī)律、規(guī)則和專家系統(tǒng)，而機器擅長確定性、海量的算法。而在整個生物醫(yī)藥里面，本質(zhì)上蛋白結構和一個DNA之間，所有DNA就是一個01值映射的一個序列，那么機器特別擅長來解決這個問題。今天利用了人工智能和機器學習的能力，能夠模擬今天的分子蛋白的結構，而且化學的結構跟DNA的遺傳物質(zhì)，全部都能夠映射起來的。從這個意義上來講，今天計算和生物因為云計算，因為DNA的測序，因為我們發(fā)明新的DNA測序的工具，使得第一次計算機和生物科學完美的結合在一起。
隨著人類對于生理進一步的了解，在一百多年前當我們發(fā)明顯微鏡的時候，我們只能看到微生物，今天基因測序讓我們看到更微觀的細胞。我相信生物醫(yī)藥跟計算科學的結合，會帶來一個非常大的令人興奮的投資機會。
綜合的生物學和化學的結構，這個是計算機模擬出來的蛋白結構，基因測序的成本跟過去跟模擬定律一樣，是一個指數(shù)級的下降，帶來了性價比的提升，在各行各業(yè)的生物醫(yī)藥療法上帶來了前所未有的突破。
這是在消費互聯(lián)網(wǎng)的消費升級，在云計算整個架構的變化趨勢，在今天生物醫(yī)藥跟計算之間的結合，帶來了大量的投資機會，我們在人工智能領域、消費升級、云計算和下一代生物醫(yī)藥方面，已經(jīng)在做非常積極的布局。有很多的上市公司得到了大家的認可，還有很多的公司在未來5-10年，會給大家?guī)硪恍@喜。
在這里也再次祝賀正東清科論壇成功舉辦，20年陪伴了我們整個行業(yè)共同發(fā)展，也希望在下一個20年，有機會在這里再次相聚，謝謝大家！
摘自—金斧子社區(qū)
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