1個月斬獲4個醫療IPO，3個為最大機構投資人，君聯資本不僅是踩對了風口
時間：21-03-12 來源：君聯資本CEOClub
1個月斬獲4個醫療IPO，3個為最大機構投資人，
君聯資本不僅是踩對了風口
一個月4起醫療IPO具有一定的偶發性，但從連續押準賽道及賽手的角度來看，這樣的戰績無疑又存在一定的必然性。
1個月內4次敲鐘，2021年2月，君聯資本迎來了醫療賽道的一場大豐收。
這其中涵蓋了平板探測器領軍企業康眾醫療、抗病毒藥物領軍企業凱因科技、癌癥早篩第一股諾輝健康，以及新一代免疫調節細胞治療公司NexImmune。
一個月4起醫療IPO具有一定的偶發性，但從連續押準賽道及賽手的角度來看，這樣的戰績無疑又存在一定的必然性。
以管窺豹，我們發現，君聯資本醫療投資的三大特質已在這4個IPO中初現端倪。
1 投早：構筑項目而非追逐項目
君聯資本醫療投資很早之前就定下“投早”的策略思維，通過系統性行業研究，堅持長期價值投資的理念，堅定地在早期下注，秉承精準狙擊式打法，長期陪伴企業成長。
招股書顯示，在諾輝健康、凱因科技、康眾醫療3家企業IPO前，君聯資本均為最大機構股東。其中，君聯資本亦為諾輝健康及凱因科技的最早機構投資方。
所謂“投早”，具備前瞻性的君聯資本在醫療賽道的打法已然清晰。
不僅是在諾輝健康、凱因科技、康眾醫療中入局甚早，研究君聯資本的醫療被投項目可以看到，對于康龍化成、金域醫學等項目，君聯資本也均為最早期投資人，陪伴時間最長的已超過12年。
截至目前，君聯資本在醫療賽道的A、B輪前的項目在被投項目中的占比已超60%。
“堅持在早期構筑資產”，已是君聯資本醫療投資14年來一以貫之的投資策略。這不僅是老牌VC的底氣，也是在項目估值極速攀升的當下資本可選擇的一條可行之路。
近兩年來，不難發現，諸多頭部VC機構開始積極地從早期和極早期投資中發掘機會。換言之，股權投資市場玩家正在從追逐項目、發現項目走向創造項目。
這一點在醫療投資上更顯而易見。要知道，一直以來，醫療投資并非跟著項目走，而是跟著“大牛”走。擁有深厚產業人脈資源的VC有著得天獨厚的優勢：越是人脈廣的VC，越有機會在早期找到“好人好事，熟人熟事”。
正因如此，“綠地投資”（共同發起設立企業），也正成為君聯資本醫療投資的重要打法之一。
投中網了解到，“綠地投資計劃”于2019年在君聯資本內部通過，2020年下半年開始正式落單。目前，君聯資本已有3個綠地類投資項目正在進行中，其中1個項目已在近期完成投資。未來，君聯資本將持續以綠地投資方式出手。
2 投長：長期陪伴不在意短期起伏
不僅是早期投資，君聯資本在公司成長和遇到起伏的過程中，更加注重長期陪伴，持續增持。創業路不會一帆風順，在企業遭遇困難或需要抉擇之時，君聯資本希望創始人能夠迎難而上，并非選擇取巧路線去迎合資本市場需求，而君聯資本作為長期價值投資人愿意幫助創業者渡過一個個難關。君聯資本曾多次在康龍化成、諾輝健康、康眾醫療等企業發展不利時跨基金提供支持，陪伴企業度過難關。
比如，2011年、2012年、2013年和2015年，君聯資本4次投資凱因科技。
在諾輝健康一例中，君聯資本為其最早投資人，2015年，在諾輝健康產品還未研發定型時就領投了A1輪投資，并在后續的A2輪、B輪、C輪融資中持續追加投資。尤其在2019年資本嚴冬，公司發展最困難的時期，更是調動多方資源傾力支持。
諾輝健康董事長陳一友及CEO朱葉青在公司上市時曾就君聯資本對諾輝健康的一路支持表示：“君聯資本投資諾輝健康5年來不離不棄，在2019年資本嚴冬，公司發展最艱難的時刻，君聯資本幫助諾輝對接了公司后續C輪的領投方，并在C輪超比例跟投支持公司，助力公司走上新的起點。”
值得一提的是，通過君聯資本管理及財務顧問團隊，君聯資本為被投企業提供個性化咨詢并設立企業發展研究院，為企業導入生態圈產業資源，助力業務發展。
而對企業而言，一路陪伴其成長的投資機構更能成為其最信賴的合作伙伴，康龍化成董事長樓柏良曾表示：“君聯資本與康龍化成十幾年風雨同舟，是君聯資本的信任和支持給了康龍化成強勁的發展動力。過去的十幾年，君聯資本給予康龍化成的不僅是資金的支持，還給予了很多企業管理方面的指導，一路扶持，讓康龍感受到了大家庭的溫暖，希望未來與君聯資本繼續保持緊密合作。”
顯然，通過行業研究第一時間發現感知市場變化，且充分利用平臺資源幫助早期企業成長，已成為了君聯資本醫療投資長期性的關鍵課題。
3 投創新：技術平臺的意義大于單打冠軍
除“投早、投長”外，深入產業“投創新”，是“長跑型選手”君聯資本醫療投資的又一特質。
技術，是企業創新性的第一點體現。其實，技術創新說來生澀，君聯資本醫療投資更多聚焦于需求創新，即在投資時于需求端判斷創新，關注點更多在于企業能否創造出新的需求市場。
值得注意的是，在君聯資本所投資的醫療項目中，“單打冠軍”的占比并不高。觀察其被投項目可發現，君聯資本醫療投資更為青睞具有創新性的技術平臺，即具有持續孵化優質技術產品果實能力的企業。
人才，對于企業創新而言同樣必不可少。所謂“事為先，人為重”，長期以來，君聯資本醫療投資青睞具有自主創新能力的產業人才。
基于“投早、投長、投創新”的大邏輯，2007年起，君聯資本已在醫療領域投出超100億元，其中70%以上的被投企業已成為細分行業龍頭。
投中網了解到，2021年開年不到3個月，君聯資本已出手8個醫療項目，并有多個在管項目過會。
另根據企業過會和遞交上市材料信息顯示，2021年，君聯資本醫療IPO項目數量可能達兩位數，或迎來最大豐收年。君聯資本醫療投資的“投早、投長、投創新”策略也將進一步得到市場檢驗。
實際上，“投早、投長、投創新”又何嘗不是為了“投好、投準、投價值”。只有守住長期價值才能找到真正的好項目，也只有在早期構筑資產才能將在最大限度上控制絕對估值。在市場節奏整體加快的當下，“守住長期價值，控制絕對估值”成為了其在不確定的股權投資市場中尋找確定性的生存法則。
目前，君聯資本在醫療健康領域的投資布局涉及創新藥及生物技術、醫療器械及診斷技術、醫療服務及數字醫療領域，投資企業不乏藥明康德、康龍化成、金域醫學、凱因科技、和鉑醫藥、信達生物、貝瑞基因、明德生物、康眾醫療、諾輝健康等細分領域龍頭企業。
君聯資本醫療投資的方法或值得借鑒。
摘自-君聯資本CEOClub
| 上一篇 | 下一篇 |
|---|---|
| 二次上市沖港股，BAT里有百度？ | “撬動”資本市場的第一杯奶茶 |
