中國經(jīng)濟(jì)的近憂與遠(yuǎn)慮
時(shí)間：21-03-26 來源：格隆
中國經(jīng)濟(jì)的近憂與遠(yuǎn)慮
編者按：本文根據(jù)格隆博士近日給某商學(xué)院總裁班講演的錄音整理，未經(jīng)本人校對。刊饗于此，以供爭鳴。
一、
大家好，我是格隆。
很高興有機(jī)會在“屈賈之鄉(xiāng)”和大家交流經(jīng)濟(jì)與投資。長沙既是清末維新運(yùn)動和舊民主主義革命策源地，又是新民主主義的發(fā)祥地，涌現(xiàn)了曾國藩、左宗棠、黃興、宋教仁等一大批左右了中國近現(xiàn)代史走向的家國棟梁，更孕育了“經(jīng)世致用、兼收并蓄”的湖湘文化，在此處溝通商旅國是，再合適不過。
人無遠(yuǎn)慮，必有近憂。我們的成績，各方有充足表述，今天我會講一些與大眾集體認(rèn)識不太一致的學(xué)術(shù)思考與憂慮，僅供爭鳴。希望不扣帽子，不打棍子，不揪辮子。如果一個(gè)集體連居安思危的思辨性學(xué)術(shù)探討的勇氣與空間都沒有，那這個(gè)集體有多大的未來，不言而喻。
反倒是那些一味諂媚、歌頌的人，那些自己一腦子漿糊，蠢而不自知，卻不允許別人思考，一遇到他人提隱憂、談問題，就跳將出來扣人帽子、捂人嘴巴的人，全社會都應(yīng)該有義務(wù)和勇氣把他們送回家去。他們并非真的愛國。他們只是在投機(jī)而已。真有家國憂患，他們變節(jié)，會比變臉還快。
我一直都堅(jiān)信，當(dāng)我們形成集體性共識，且?guī)缀鯖]有反對意見的時(shí)候，往往也就到了一個(gè)非常危險(xiǎn)的時(shí)候。
股市、社會，盡皆如此。
在今年2月10日之前，沒有人會相信無數(shù)人抱團(tuán)的大眾情人茅臺會一口氣跌掉30%。
在2012年之前，也沒有人相信高速增長了30年的中國經(jīng)濟(jì)或從此告別10%的雙位數(shù)增長。
獨(dú)行者速，眾行者遠(yuǎn)。從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度，如果交易成本為零，則企業(yè)、組織、國家這類集體，其實(shí)都沒有存在的必要。而我們之所以犧牲和讓渡個(gè)體的諸多效率、權(quán)益給集體，是基于盡管存在著交易與摩擦成本，但集體擁有相互取長補(bǔ)短、相互制約糾錯(cuò)的天然潛在優(yōu)勢，從而保證整體財(cái)富與福利以一種更可靠、更可持續(xù)的方式得以產(chǎn)生。
換句話說，企業(yè)也好，國家也罷，這類集體，并非什么好東西，但它們是我們迄今為止所能找到的最不壞的一種安排。
個(gè)體一旦進(jìn)化到集體，個(gè)體能動性在集體大趨勢面前，將是微乎其微的。社會車輪滾滾向前，絕大多數(shù)個(gè)體除了被動接受和順從，其實(shí)并無太多選擇。
所以我經(jīng)常給一些企業(yè)家，以及基金經(jīng)理說，你能賺到這么多錢，更多只是一種幸運(yùn)。那只是因?yàn)槟阍谶@部過去30年一直在高速上行的、名叫“中國”的電梯里。無論你在電梯里閉目養(yǎng)神，還是做俯臥撐，還是上躥下跳，電梯從1樓到了30樓，你也就從1樓到了30樓。
截止2020年，全球擁有10億美金以上財(cái)富的企業(yè)家，有1058人居住在中國。
這個(gè)數(shù)字，比排第二位的美國（696人）、第三位的印度（177人）、第四位的德國（141人）的總和還要多。
非君之功，國運(yùn)如此，大勢裹挾而已。
但，集體共奔前程的前提，是所有個(gè)體不搭便車。居江湖之遠(yuǎn)，亦發(fā)燭幽之光，操心家國，令集體相互取長補(bǔ)短、相互制約糾錯(cuò)的天然優(yōu)勢得以發(fā)揮，而不是相反。
否則，你憑運(yùn)氣賺到再多的錢，也會很快憑實(shí)力虧個(gè)精光。
不信，你去緬甸，去不少人向往的朝鮮、俄羅斯做投資，或者創(chuàng)業(yè)試試！
以俄羅斯之大，為何全球沒幾個(gè)國家正眼瞧得起？
俄羅斯擁有廣袤的資源，其近代化與意大利、德國的統(tǒng)一和日本的明治維新在同一個(gè)年代。在此之前，俄羅斯已經(jīng)有兩百年向歐洲學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)。十二月黨人，普希金，陀思妥耶夫斯基，托爾斯泰……哪怕是20世紀(jì)厲行思想控制的時(shí)代，依然有帕斯捷爾納克，索爾仁尼琴，還有不遜于愛因斯坦的科學(xué)與思想巨人薩哈羅夫。這些燦若星辰的巨匠，讓俄羅斯足以媲美世界上任何一個(gè)偉大民族，也足以證明俄羅斯有身列世界偉大民族行列的資本。按理說，這樣的國家，沒有不成為發(fā)達(dá)國家的理由。
俄羅斯的可惡，不是因?yàn)樗銐蛞靶U，更不是因?yàn)樗褡约盒麄鞯哪菢邮蔷S護(hù)世界和平的正義力量，而是因?yàn)樗鼡碛谐蔀槲拿鲊业淖詈脳l件，它本來可以成為另一個(gè)美帝，但是它沒有。相反，它走向另一個(gè)極端——2020年，俄羅斯的GDP還不如中國的一個(gè)廣東省，或者一個(gè)江蘇省。
你抱著金磚把自己混成了二流子，如何讓人瞧得上？
二、
回到我們自身的經(jīng)濟(jì)。
在座諸位都是中國商界翹楚，不少人手頭的上市公司都不止一家，按說諸位是最了解社會與經(jīng)濟(jì)脈搏的。如果請諸位用最簡短的話語概括你對未來經(jīng)濟(jì)的看法，你會怎么表達(dá)？
課前我與很多人做了溝通。看得出來，大多數(shù)人是樂觀的。我記得有一位新能源車風(fēng)口行業(yè)的學(xué)員是這么意氣風(fēng)發(fā)、言簡意賅表述的：格隆老師，我們都已經(jīng)增長40年了，你擔(dān)心啥？你沒聽總理說了我們今年GDP至少6%以上的增長目標(biāo)，這意思，不很可能到7%嗎？
確實(shí)有理由樂觀。過去一年，我們成功應(yīng)對了新冠疫情，并成為全球唯一正增長的大經(jīng)濟(jì)體。今年開局也不錯(cuò)。前兩個(gè)月用電量，累計(jì)同比增長22.2%。用電量為先行指標(biāo)，最終會落到GDP上。
按我的宏觀模型，中國一季度的GDP增速，大概率會達(dá)到甚至超過19%。
至于全年，我模型的GDP增速，落在8.5%—9.1%區(qū)間。
換句話說，在去年的疫情大坑面前，2021全年6%的增速指標(biāo)，根本不是個(gè)事。除非有什么特別意外，今年中國GDP增速低于7.9%，那就肯定是哪里出了大的幺蛾子。
問題在于，2022年呢？
以及，2022年之后呢？
凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。我最擔(dān)心的，是一個(gè)集體里沒有人操心問題，沒有人眺望遠(yuǎn)方，而是強(qiáng)大慣性思維，盯著眼前的老婆孩子熱炕頭，理所當(dāng)然以為我們會一直好下去，錢也能一直賺下去。
如果我說，因?yàn)閼?yīng)對疫情因禍得福的我們，2022年可能形勢顛換，大好先手局面極可能落至后手，你會不會不以為然？
如果我再說，2021年或是中國經(jīng)濟(jì)最后一次看到（接近）7%這個(gè)數(shù)字。極大概率是，從此以后，中國或再難見到7%（或以上）的經(jīng)濟(jì)增長，你會不會驚詫莫名？
很遺憾，以上兩點(diǎn)，尤其第二點(diǎn)，都很大可能成為冰冷的現(xiàn)實(shí)——如果我們不當(dāng)機(jī)立斷解決核心隱憂，而是繼續(xù)陶醉當(dāng)下，固步自封的話。
大家覺得我們經(jīng)濟(jì)未來最大的隱憂，或者挑戰(zhàn)，是什么？
不是美帝。
美帝只是我們跋涉途中的一個(gè)背景噪音而已。
一個(gè)近憂，一個(gè)遠(yuǎn)慮。
三、
先說近憂。
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長模型都蘊(yùn)含一個(gè)基本假設(shè)：各增長要素與供需的動態(tài)均衡以及隨之的市場出清，總是對的。這意味著所有潛在資源都處于充分利用的狀態(tài)，意味著市場在每一個(gè)時(shí)間位置上的需求和供給都動態(tài)均衡（市場持續(xù)出清）。一旦當(dāng)期最關(guān)鍵增長因子出現(xiàn)短期重大收斂，均衡打破，經(jīng)濟(jì)增長極大可能不是線性放緩，而是整體阻滯，甚或反轉(zhuǎn)。
這個(gè)當(dāng)期關(guān)鍵因子，就是我說的近憂——疫情的根治與國門開放時(shí)間表。
新冠疫情，我們因舉國體制，強(qiáng)力應(yīng)對，反因禍得福，率先控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)。與此對應(yīng)的是，歐美始終都在泥潭里掙扎。美國不用說了，哪怕歐洲，迄今中歐、巴爾干、地中海沿岸歐洲地區(qū)，其疫情狀況甚至比去年同期還要糟糕。
帶來的直接后果是，歐美絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)鏈幾乎停擺，大量依賴中國。最新數(shù)據(jù)，2021年前兩個(gè)月，中國出口增速高達(dá)60.6%，為有數(shù)據(jù)以來的歷史最高值：
變化（挑戰(zhàn)）在于：疫苗出現(xiàn)了。
游戲規(guī)則隨之顛覆：未來的競爭，不再是誰能強(qiáng)力鎖控，而是誰能率先實(shí)現(xiàn)群體免疫（超過70%的人口接種了疫苗）與國門開放。
最新數(shù)據(jù)，截止3月中，中國國內(nèi)接種疫苗6498萬劑。接種絕對數(shù)，在全球僅次于美國的1.07億劑。
但如果按人口覆蓋率，中國在全球所有重要經(jīng)濟(jì)體中，僅以不到5%的接種率，堪堪領(lǐng)先于印度、印尼這些東南亞人口大（窮）國，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后其他核心經(jīng)濟(jì)體，尤其歐美：
下面這張地圖，或能更直觀地幫你了解全球疫苗接種形勢：
接種率暫時(shí)落后，或許沒那么可怕。后面接種速度跟上就好了。
問題在于，在接種速度上，我們也是基本墊底：
勾股大數(shù)據(jù)做了一個(gè)模型推演，以2021年2月28日中國、美國、歐盟疫苗接種率分別為3.56%、22.73%、7.61%為基數(shù)，假設(shè)之后各國疫苗接種劑次呈線性變化，然后擬合函數(shù)推算，可以得出：美國在今年6月即可達(dá)致群體免疫。歐盟略晚，但今年10月也可達(dá)致群體免疫。
但中國，需要到后年的1月底，才能達(dá)致群體免疫：
我們太慢了。
這意味著，按目前的疫苗接種速度與力度，最遲今年四季度，歐美相互之間就會完全互開國門。而中國實(shí)現(xiàn)群體免疫，與主要經(jīng)濟(jì)體之間存在著14——19個(gè)月的時(shí)滯：
這意味著，有長達(dá)十六七個(gè)月的時(shí)間，世界經(jīng)貿(mào)地圖或會是這樣劃分的：中國&中國以外的國家。
這么充裕的時(shí)間差，等于拱手讓歐美做相互的產(chǎn)業(yè)鏈互適與搭配。就算歐美不刻意去中化，不別有用心刻意拉伙打群架，只是正常互適往來，也足以把我們前期因禍得福獲取的疫情優(yōu)勢，攤薄到近乎烏有。
額外的憂慮則是，哪怕我們立即調(diào)整策略，果斷強(qiáng)力推進(jìn)國內(nèi)疫苗接種，還依然存在著國內(nèi)疫苗數(shù)量是否足夠，以及因?yàn)榕R床試驗(yàn)信息與數(shù)據(jù)分享的欠缺，其他經(jīng)濟(jì)體是否認(rèn)可我們疫苗接種有效性的挑戰(zhàn)：
但無論如何，還是要堅(jiān)決、強(qiáng)力推進(jìn)。
這是一場無法棄權(quán)的賽跑！
勝者未見得有多少獎勵，但負(fù)者確定無法承擔(dān)出局的風(fēng)險(xiǎn)。
四、
再說遠(yuǎn)慮。
在座諸位，你們覺得中國經(jīng)濟(jì)最大遠(yuǎn)慮是什么？
我自己的答案：人口。
說得再直白點(diǎn)：后繼無人。王謝再家大業(yè)大，烏衣巷也終成夕陽野草，目不暇接地化作為前朝往事。
絕大多數(shù)人根本就沒有意識到，我們的人口形勢究竟有多嚴(yán)峻，以及會對我們的未來產(chǎn)生多么嚴(yán)重、全面的多米諾骨牌式連鎖沖擊。
2020年疫情的美跌中漲，令各國學(xué)者，以及諸多國人，都開始憧憬和計(jì)算中國GDP哪一天會超越美國——不是計(jì)算超不超越，而只是計(jì)算會提前到哪一年超越。
我見過各種模型假設(shè)，最樂觀的預(yù)測是，2028年或者2029年，中國GDP就會超越美國：
但，如果我告訴你，如不對中國經(jīng)濟(jì)的最大遠(yuǎn)慮——人口問題，加以舉國的、系統(tǒng)性的及時(shí)強(qiáng)力應(yīng)對，中國迫在眉睫的嚴(yán)峻人口形勢，極可能毀滅我們的經(jīng)濟(jì)夢想。中國GDP超越美國，或很難發(fā)生。你會不會覺得腦洞過大？
很遺憾，相比那些短期超英趕美的拍腦袋粗糙線性預(yù)測，上述結(jié)論，或才是擁有更扎實(shí)數(shù)據(jù)支撐的嚴(yán)謹(jǐn)表述。
直接數(shù)據(jù)說話。
格隆讀博時(shí)，導(dǎo)師給我說過這么一句經(jīng)典的話：人口，可以完美解答95%以上的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。
人口是經(jīng)濟(jì)的主體，是財(cái)富創(chuàng)造的必要條件。有了人口，才有生產(chǎn)、消費(fèi)和創(chuàng)新等一系列經(jīng)濟(jì)活動。
人口與經(jīng)濟(jì)之間的高度相關(guān)性，勾股大數(shù)據(jù)做過一張非常直觀的數(shù)據(jù)圖：把中國歷年出生人口數(shù)后推20年，再與當(dāng)年GDP增速放在同一個(gè)坐標(biāo)軸里。之所以把出生人口后推20年，是因?yàn)?SPAN style="COLOR: #000000">20年為一代人的間距，意味著一代人成長起來，可以開始干活，創(chuàng)造GDP了。
不難發(fā)現(xiàn)，兩者走勢，近乎完美匹配：
事實(shí)上，中國過去40年的崛起與奇跡，政府高瞻遠(yuǎn)矚的英明規(guī)劃引領(lǐng)無疑是核心，但也相當(dāng)程度上拜人口紅利所賜。1979年改革開放，彼時(shí)中國僅青壯年勞動力（15—30歲）人口即高達(dá)3.33億，占總?cè)丝诒戎馗哌_(dá)34.2%。
最關(guān)鍵的指標(biāo)——人口年齡中位數(shù)只有22歲，一個(gè)小伙子睡涼炕，全憑火力旺的青壯年。而彼時(shí)美國的年齡中位數(shù)達(dá)30歲，已人到中年。
這是一種令人艷羨的人口紅利差，我們的經(jīng)濟(jì)只要稍稍順應(yīng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，就不難取得相當(dāng)成就，中美經(jīng)濟(jì)差距不斷縮小，也是必然。
但很遺憾，這個(gè)巨大的人口紅利，因計(jì)劃生育等種種原因，迅速耗散。
從1971年計(jì)劃生育開始后，中國的生育率（每個(gè)育齡婦女一生平均生育子女的數(shù)量）、出生人口數(shù)與人口增長率，幾乎就一路不回頭地聯(lián)袂下行：
中國生育率1991年即已低于美國，進(jìn)入新世紀(jì)后平均不到1.2，不僅遠(yuǎn)低于維持代際人口不減的2.2水平，甚至比日本、德國、希臘、葡萄牙、意大利這些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還低。
最新2020年我們的出生人口是1003.5萬，較過去5年均值1630萬，大幅減少了六百多萬
這導(dǎo)致的直接結(jié)果是：人口一代比一代少，整個(gè)社會未富先老，迅速老齡化。
如果我沒記錯(cuò)，截止2020年，中國60歲以上老人總數(shù)已到了2.677億，占總?cè)丝诒戎?SPAN style="COLOR: #000000">19.1%，已屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)定義的經(jīng)典深度老年化社會。
最關(guān)鍵，這種頭（老年人）重腳（年輕人）輕的倒金字塔型人口結(jié)構(gòu)，在持續(xù)加速惡化：2016年，中國60歲以上老人數(shù)量首次超越了14歲以下人口。2年之后，也即2018年，60歲以上人口超過了15歲以下人口。2020年，60歲以上人口正式超越16歲以下人口：
這是一個(gè)令人脊背發(fā)涼的加速度。
與之對應(yīng)的是，2012年，中國正式進(jìn)入劉易斯拐點(diǎn)——勞動適齡（15—59歲）人口開始絕對減少。中國GDP增速從這一年開始告別10%的雙位數(shù)增長，也絕非偶然：
根據(jù)勾股大數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)的測算，2012年—2019年，我國勞動適齡人口年均凈減少350萬以上。2021年后，勞動適齡人口的減少會進(jìn)入一個(gè)跳躍性的加速期，年均每年凈減少將達(dá)1000萬上下。
而勞動適齡人口總數(shù)，也將從2011年9.4億的峰值，一直滑落到2050年的6.5億左右。
活和GDP，都得由人干出來。
人口老化與勞動力人口減少雙重?cái)D壓，會直接導(dǎo)致整個(gè)社會的老年撫養(yǎng)比迅速嚴(yán)峻——撇開道德層面，老年撫養(yǎng)從經(jīng)濟(jì)學(xué)上是一種純消耗。老齡化對任何國家都是一個(gè)噩夢！這個(gè)世界有很多國家，都曾跨越中等收入陷阱，最后卻又重新跌回中等收入陷阱，都是因?yàn)檫@個(gè)絞索一樣的老年撫養(yǎng)比的持續(xù)收緊：
勞動適齡人口是個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，并不直觀。大家可以通過另一個(gè)更接地氣的數(shù)據(jù)來理解我們?nèi)丝诩t利的耗散之快：人口年齡中位數(shù)。
1979年改革開放時(shí)，中國人口年齡中位數(shù)只有22歲，一個(gè)渾身是勁的青年。而彼時(shí)美國的年齡中位數(shù)30歲，已人到中年——中國比美國整體年輕8歲之多。
但短短39年后，到了2018年，中國的人口年齡中位數(shù)即已超過了美國。到2020年，中國年齡中位數(shù)已達(dá)42歲，美國為38歲。
勾股大數(shù)據(jù)做了一個(gè)模型推演：假設(shè)未來中國生育率穩(wěn)定在1.2，出生性別比從2013-2016年的118線性下降到2040年的107，之后穩(wěn)定在107直到2050年，男女預(yù)期壽命和死亡率采信聯(lián)合國《世界人口展望》的中國數(shù)據(jù)，同時(shí)忽略中國的國際凈遷入人口比，則到2035年，中國年齡中位數(shù)將達(dá)到49歲，彼時(shí)美國為42歲。到2050年，雙方各自中位數(shù)據(jù)分別為56歲與44歲——美國反比中國年輕12歲之多：
結(jié)論很清晰：我們的年齡優(yōu)勢在不斷喪失。從2012年開始，中國勞動力人口就開始凈減少，2021年之后將開始加速縮減。而美國到2050年，勞動力人口也不會減少。
如果我們不抓緊、斷然、舉國、大力度在人口問題上做些什么的話，很顯然，時(shí)間其實(shí)并不站在我們這一邊。
尾聲、
到這里，近憂遠(yuǎn)慮，基本已匯報(bào)完。
說實(shí)話，我并沒有太過擔(dān)心疫情上的近憂。疫情只是黑天鵝，最多影響一、兩年的短跑。這和下圍棋一樣，總有一個(gè)人執(zhí)黑先行。剛開始時(shí)，你先手。但棋局很長，只要一著不慎，你的先手優(yōu)勢可能就會消失。以中國人智慧，扳回這個(gè)先手，只是遲早。
真正的長跑，真正決定國運(yùn)的勝負(fù)手，是人口！
過去四十年，在政府高瞻遠(yuǎn)矚引領(lǐng)下，我們一直走得很好
但這并不意味著我們能一直好下去。我很擔(dān)心我們的優(yōu)勝意識太濃，或致頻出隨手棋，錯(cuò)失好局。
非常有必要回過頭再重溫一下這張圖：
很明顯，留給我們的時(shí)間并不寬裕——如果沒有強(qiáng)力動作，最多到2035年，我們初露猙獰的人口劣勢，或?qū)⑷婀袒酥敛豢赡妗?/SPAN>
好在，還有15年。差不多剛好一小代人的時(shí)間，還來得及。
怎么做，并不復(fù)雜：全面、徹底放開生育，全方位、大力度鼓勵生育，并作為核心國策推而行之。
中國人歷來有大格局、大智慧。
只要我們不憚以正視不足，不畏以直面未來，戰(zhàn)略明確，勠力同心，以中國體制之高效，迅速補(bǔ)上人口短板，當(dāng)非難事。
果如此，則相當(dāng)于為中國徹底鎖定前四十年的勝果，子孫輩當(dāng)從此無憂，巍然屹立世界。
今天我就講這些，謝謝大家。
摘自-格隆
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