“沒偷沒搶沒殺人放火”，花樣年的自愿臥倒
時間：21-10-14 來源：美元債跟蹤
“沒偷沒搶沒殺人放火”，花樣年的自愿臥倒
10月4日晚間，花樣年控股發布內幕消息及短暫停牌公告，公告不兌付當日到期2.06億美元公募債，構成實質違約，宣布躺倒。
公告顯示，于要約收購完成及注銷購回票據后，花樣年控股本金總額為5億美元的2021年票據剩余未償還本金額為2.06億美元。根據規管2021年票據的契約，2021年票據的所有未償還本金均于2021年10月4日到期。花樣年控股并未在該日付款。
花樣年是否是自愿性躺倒？多少老司機在凈價100附近殺入即將到期的美元債？10月5日必將是一場血雨腥風。
圖1：花樣年違約公告
截至10月4日，花樣年2021年10月4日收盤彭博報價為98附近，接近100。
圖2：花樣年10月4日到期美元債價格走勢
10月4日晚間，曾小姐在朋友圈的廣泛流傳“沒偷沒搶沒殺人放火”。
自愿臥倒可以么?
回顧花樣年的躺倒進程，從一個自信的擲地有聲到躺倒，僅僅不到2周，讓多少投資者嘗試了錐心之痛：
9月16日，公司IR在投資者群里回復投資者公司流動性沒有任何問題，10月到期的美元債資金已經準備好。
9月20日，公司再次強調公司流動性充裕，境外已經有美元兌付資金。公告稱，“本公司經營狀況良好，運營資金充裕，不存在任何流動性問題”。
9月28日，公司宣布把花樣年彩生活賣給了碧桂園服務，投資者以為此舉至少保障今年到期兌付。
9月29日，市場傳聞投資者已兌付了9月28日的1億美元的海外私募債。
9月28日-9月30日，公司10月4日到期的美元債價格飆升至100附近。
9月30日，公司對投資者傳達說資金已準備好，就在境外。
10月4日，公司宣布10月4日到期美元債2.06億美元本金和利息違約，沒有Grace Period。
10月4日，碧桂園發布公告，花樣年彩生活未能償還碧桂園物業給彩生活服務的7億人民幣貸款。
是否疑點重重？
公司9月16-20日，給投資者說明公司流動性充裕，然而不到2周就躺倒了？是自愿性躺倒？還是另有隱情？
公司在9月28日夜間公布，賣出彩生活物業給碧桂園，回籠資金讓投資者深信花樣年今年到期債務償還資金可期？除非碧桂園違約。多少投資者95-100買入即將到期美元債？
為什么9月30日還跟投資者表達出資金就在境外，10月4日就正式躺倒？碧桂園在公布違約后立即就發布彩生活欠款公告？并有權無條件將彩生活目標股份轉讓給碧桂園物業香港？
花樣年這波騷操作確實把投資者帶入“至暗時刻”，還會相信光明么？
引用孫老板在年中業績會上所言，
“三條紅線不是很難的指標，下半年市場會很慘烈”。
下一個會是誰？
摘自-美元債跟蹤
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