融資額暴跌70%！全球IPO進(jìn)入“冰河期”
時(shí)間：22-03-31 來源：華爾街見聞
融資額暴跌70%！全球IPO進(jìn)入“冰河期”
盡管春天已經(jīng)來臨，但全球IPO市場仍然如墜冰窖。
彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，2022年迄今全球通過IPO籌集的資金約為650億美元，比去年前三個(gè)月的2190億美元下降了70%，今年一季度可能成為2020年新冠爆發(fā)以來最差的IPO市場。
美國市場的境況尤為慘烈，同比降幅達(dá)到94%。
華爾街日報(bào)援引Dealogic 的數(shù)據(jù)顯示，截止3月22日，今年來只有22家公司進(jìn)行了傳統(tǒng)IPO，籌資金額僅為23億美元。這與去年相比簡直是天壤之別，彼時(shí)有79家公司籌集了近360億美元的資金。
包括Chobani Inc.在內(nèi)的一些公司正將IPO時(shí)間推遲到至少2022年底，而像Reddit 這樣已經(jīng)秘密向SEC提交IPO文件的公司目前都處于觀望狀態(tài)。
在美股IPO市場占主流的SPAC上市模式也遭到了冷遇。券商中國援引SPAC Analytics數(shù)據(jù)顯示，a截至3月22日，今年以來有52家SPAC實(shí)現(xiàn)上市，在美股IPO市場中占比83%。但在去年1月單月，多達(dá)91家SPAC登陸美股。
2021年，前所未有的刺激措施推動(dòng)全球股市飆升至歷史高點(diǎn)，公司上市的數(shù)量也創(chuàng)下紀(jì)錄。但現(xiàn)在情況已經(jīng)大不相同，各國央行紛紛加息以應(yīng)對不斷飆升的通脹，投資者因俄烏沖突趨于避險(xiǎn)。
“就市場人氣而言，這可能是5年來最糟糕的時(shí)刻，”彭博援引里昂證券人士表示。
何時(shí)IPO市場才能重回火熱？分析人士認(rèn)為，股市需要停止劇烈波動(dòng)，這背后隱含的意思是，包括通脹飆升、央行緊縮、俄烏沖突、新冠疫情等宏觀擾動(dòng)因素能得到平復(fù)，市場才有望復(fù)蘇。
01
市場只認(rèn)“盈利和穩(wěn)定”
但即便市場“解凍”，投資人的口味也完全變了。
在華爾街銀行家和律師眼中，能成功重啟IPO市場的最佳候選人有這樣一些共性：目前已經(jīng)盈利，規(guī)模龐大，能募集到5億美元以上的資金，并且是行業(yè)里的叫得上名字的佼佼者。
比如眼部護(hù)理公司博士倫，華爾街日報(bào)提到，這家公司今年早些時(shí)候提交了IPO申請，如果市場狀況改善，最早可能5月上市。另一家是英特爾分拆出來的自動(dòng)駕駛公司Mobileye，今年晚些時(shí)候上市的估值可能超過500億美元。
上述媒體還提到一個(gè)跡象：與2020年和2021年IPO市場創(chuàng)紀(jì)錄的表現(xiàn)相比，投資人越來越看重盈利，這是一個(gè)巨大的轉(zhuǎn)變。此前，那些不盈利但是未來成長前景良好的公司俘獲了投資人的芳心，上市的公司多達(dá)數(shù)百家，而如今，隨著利率走高，這類公司正在逐漸失寵。
比如新晉電動(dòng)車網(wǎng)紅公司Rivian，去年上市時(shí)風(fēng)光無限，被冠以“特斯拉勁敵”的頭銜，但最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)令人失望，不僅虧損擴(kuò)大，產(chǎn)量還達(dá)不到目標(biāo)，想靠著提價(jià)解決成本問題，卻遭到用戶激烈抵制，股價(jià)相較于去年11月上市高點(diǎn)，已經(jīng)跌去了73%。
不只是二級市場，在一級市場，獨(dú)角獸們的日子也不好過，華爾街見聞此前提及，過去兩年憑借疫情東風(fēng)成為北美生鮮電商賽道明日之星的Instacart，正在主動(dòng)將自身估值下調(diào)近40%，至240億美元左右。而在去年3月的最近一輪融資中，Instacart獲得了390億美元的估值，一舉成為僅次于SpaceX的美國第二大獨(dú)角獸公司。
華爾街日報(bào)援引富國銀行的一份數(shù)據(jù)顯示，2021年通過傳統(tǒng)IPO融資至少5000萬美元的公司股價(jià)平均較發(fā)行價(jià)下跌了近30%。在這些公司中，IPO時(shí)已經(jīng)盈利的公司股價(jià)平均下跌11%，而虧損的公司股價(jià)下跌了約46%。
“以前我們會(huì)為了增長不惜一切代價(jià)，但現(xiàn)在人們正在尋找更安全的公司。”富國銀行人士提到。
02
國際投行IPO收入大減9成
IPO市場不景氣，對國際投行的傭金收入也帶來較大沖擊。券商中國根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月22日，高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利、美銀五家國際投行，今年以來從IPO獲得的傭金收入合計(jì)僅為1.8億美元，而去年同期則高達(dá)23.72億美元。
其中，在華爾街投行排名第一的高盛今年以來僅賺4818萬美元，相比去年同期大幅減少93%，收入規(guī)模甚至排在中國證券公司“三中一通”（中信證券、中信建投、中金公司、海通證券）后面。
摘自-華爾街見聞
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