OPPO停止造芯的教訓和啟示
時間：23-05-15 來源：芯謀研究
OPPO停止造芯的教訓和啟示
敬畏產業規律，尊重分工合作模式
OPPO終止旗下芯片公司哲庫業務，一石驚起千層浪。哲庫團隊知名高校碩博占比80%，10年以上經驗工程師占比40%。因為高于同行的薪資水平，哲庫還一度吸引了來自高通、紫光展銳等芯片設計龍頭的資深人員。網上盛傳裁員3000人，燒掉500億。這是以訛傳訛，裁員人數大致差不多，但沒有燒掉500億。據芯謀了解，OPPO造芯三年無法折現的投入近100億元。即便如此，OPPO終止哲庫也是中國半導體發展史上一次標志性事件，畢竟哲庫從員工人數來看，是國內第五大IC設計公司。此事對產業發展有良多啟示，或許最直觀就是拉開了本次行業調整中的洗牌序幕。
為什么叫停？
OPPO叫停哲庫多重因素所致，或許很多國內芯片項目都面臨類似的難題。
第一，即便手握市場的手機商造芯也是很難，即便強大如蘋果，造芯也是一路坎坷。所以OPPO造芯從一開始就是個錯誤。
在華為受到美國限制后，誰能成為第二個華為成為了每個國內手機廠商的目標。于是，國內手機龍頭們掀起了造芯熱。OPPO顯然低估了自研芯片的難度。自研手機芯片就如同馬里亞納海溝，不僅水深，坑也大。即使是不斷擠壓供應商市場的蘋果，在進行自研芯片的過程中也不是一帆風順，關鍵的基帶技術遲遲未能解決。即便技術積累強如華為，造手機也耗費十多年的時間。而且目前自研手機芯片的外部環境也遠非幾年之前那么理想。
OPPO去年推出馬里亞納MariSilicon X，只能說明造出了芯片，但進入市場就是另外一回事。用做手機的邏輯去做芯片是有風險的，從成本方面講，手機廠商進入新的領域高薪挖人是常規操作，這樣操作人力成本顯著加大；更為昂貴的是設計芯片所購買的EDA工具，投入的資金大大高于人力成本。
然而，這僅是可見的成本支出。手機芯片流片一般至少需要半年的時間，工程師一般需要等待流片反饋后再對芯片進行優化。且由于手機廠商沒有其他業務支撐，工程師在坐等流片反饋的過程中，不能充分發揮其價值，也給手機廠商增加了隱形的成本。
第二，地緣政治是不可忽視的因素。智能手機是前沿科技創新的陣地，也是科技領域品牌最卷的領域。無論是SOC還是ISP、NPU、基帶芯片都需要先進制程的加持，產品才能有更出色表現。哲庫的兩款芯片采用的都是臺積電的6nm制程工藝。傳言中的第三款芯片產品將是手機處理器AP，將采用臺積電4nm這種頂級工藝。受美國制裁影響，先進制程存在較大不確定性。
第三，消費電子市場的低迷，對手機廠商沖擊很大。目前消費電子市場充滿不確定性，上個月就有消息傳OPPO手機的歐洲業務計劃從德國、英國收縮。
教訓
這些年資本充裕，很多企業忘乎所以，忘記產業風險。OPPO付出百億學費，為整個行業補上了重要的一課。
第一，造芯要尊重產業規律，萬舸爭流的中國半導體一定要警鐘長鳴。專業分工合作是行業主流，是技術進步的重要原因。每個企業只能做自己擅長的事。歷數芯片行業最成功的幾大巨頭，也很少敢跨界。三星與華為這種手機與芯片都做的企業有其成功的必然原因。
首先華為三星造手機芯片時，在射頻、功率、模擬以及通信芯片等方面已經有很深的積累，它們造手機芯片是順勢而為。以人才來說，華為造手機芯片時靠內部不同部門整合就可以形成戰力。不像OPPO造芯，無論技術積累，還是研發團隊建設，都要從空白做起。
其次，手機廠商造芯，用戶只有自己一家，沒有其他手機企業愿意使用競爭對手的芯片，所有造芯成本都要自己來負擔。華為與三星的資金實力能夠支撐長期的、巨大的支出。華為造芯的時機得當，華為造芯時，芯片設計人才的人力成本遠低于現在。
此外，華為三星的市場號召力遠非OPPO所能比，憑借超強的市場號召力，華為三星有能力有底氣導入自己的芯片。
第二，造芯不易，我們要心存敬畏。盡管國家大力支持，手機企業也不能盲目地跳入造芯大潮。手機不能因為自己是終端，就想當然地以為已經形成自產自用的價值閉環。更不能因為找了幾個領軍人才，買了幾臺EDA工具，到臺積電開了幾個賬戶，就以為自己具備造芯的能力。造出芯片和市場接受芯片是兩個邏輯。OPPO即便造芯成功，在很長一段時間里，OPPO手機也不敢采用自己的芯片。半導體專治不服，有多少實力雄厚，心比天高的人，不顧產業規律埋頭造芯，但最終折戟沉沙。
第三，不能盲目跟風，有多少錢做多少事。哲庫叫停總體代價并不非常大，畢竟這只是輕資產的設計項目。我們尤其要警惕制造領域的項目，要量力而行。制造業艱難之處在于，若產能過小，則沒有規模效應；若產能做大了，固定支出就會增多。開工動土無小事，支撐一條產線，各種配套一個不能少，攤子只要鋪開，就要24小時不停燒錢，設備成本、運營成本，人力成本、綜合費用等各種成本就撲面而來。大炮一響黃金萬兩，Fab一建燒錢過萬，Fab看似是印鈔機，實際也是吞金獸。
警示意義
OPPO叫停造芯，最大的現實意義就是提醒我們行業里還有很多此類風險，這幾年埋的地雷接下來或將逐一爆出。畢竟每一場大的行業調整，總是在暴雷聲中才能迎來反轉曙光。
首先，fabless轉IDM的這類從輕資產轉到重資產的項目有較大風險，它們的壓力更大，下場可能更慘。前幾年行情烈火烹油時，fabless轉IDM成風，以至于出現“沒有個fab不好意思說自己是fabless”的“美談”。人在膨脹時，容易高估自己，低估困難。喜歡海鮮，就包下一片海灘；喜歡美食，因為某一次人太多不得不排隊，就一氣之下買了整個酒樓。如果是真土豪倒也罷了，但如果是借錢買酒樓，往往最先餓死在行業寒冬中。
OPPO止損給更多的企業敲響警鐘，中芯國際在剛剛發布的季報中展望，雖然二季度收入觸底回升，但下半年復蘇的幅度還不甚明朗。整體來說，尚未看到市場全面回暖。因此對于全年的預期維持不變，銷售收入同比降幅為低十位數，毛利率在 20%左右。
巨頭尚且如此謹慎。那些靠借錢度日，沒有形成正向現金流的重資產項目，一邊日費斗金，一邊行情遲遲不見反轉。董事會和金主會不會失去耐心，上演一出揮淚斬馬謖？
其次，用先進工藝制造大芯片的項目有較大的風險。譬如CPU、GPU、AI芯片，這些項目有一個共同的特征就是燒錢多，用人多，市場風險大。盡管都打著國產旗號，但市場容量不足，團隊實力不足。這些項目技術難度很大，要想和國際一線產品競爭是非常艱巨的任務。即便辛辛苦苦做出成績，又很容易招致制裁。尤其目前的地緣政治影響下，這些企業流片不要說用先進工藝制造，即便前期的流片也有較大風險。
結語
OPPO造芯付出接近百億的學費，代價不可謂不大。OPPO付出的學費，也是全行業的學費。這件事對產業影響深遠，教訓深刻。進入半導體產業一定要尊重產業規律，對產業規律保持敬畏之心。芯片行業聽起來熱鬧，看起來美麗。但真正要想做好，前置條件嚴苛，投入巨大，而且并不是有錢就能造芯，更不用說目前中國企業普遍資金實力并不充足。希望此事警鐘長鳴。
摘自-芯謀研究
| 上一篇 | 下一篇 |
|---|---|
| 但斌最新對話：AI可能比互聯網更具有壟斷性，... | 沒有上一篇 |
