段永平2024最新思考：商業(yè)模式、新能源汽車、蘋果 vision pro等
時間：24-02-07 來源：卓乎
段永平2024最新思考：商業(yè)模式、新能源汽車、蘋果
vision pro等
段永平，江西人，在34歲成立了步步高，38歲身價千億，急流勇退遠走美國，2001年獲得美國的綠卡，開始在美國邊享受生活邊投資。他是OPPO、VIVO、步步高、小天才、極兔、拼多多、temu背后的投資大佬，進入2024年后在雪球（ID：大道無形我有型）上多次與網友互動，分享了他對于商業(yè)模式、奢侈品、新能源汽車、蘋果vision pro等的最新看法。
關于公司長期利潤的思考
時間：2024年1月29日
段永平發(fā)問：在年利潤10億美金以上或年利潤50億人民幣以上的公司里，有誰未來10年的總利潤會比過去10年高？在這些企業(yè)中，有誰的未來10-20年的獲利總和會比未來10年的總和高？
網友1回答：想了想，還是選HERMES和LVMH這兩家。奢侈品隨通脹溫和漲價就能達到這個目標了。這兩家產品的保值率，增值率都挺強，核心產品不會遜于茅臺。
段永平互動：奢侈品公司我還沒看過，感覺不太容易理解。買過愛馬仕的產品，東西確實很好，驢牌的還沒買過。
小編數據補充：
（1）2023年前9個月，愛馬仕集團銷售額增速達21.7%，首次在前三季度突破百億歐元大關。
（2）當地時間1月25日，世界最大的奢侈品公司路威酩軒集團（LVMH）發(fā)布了2023年年報。財報顯示，2023年路威酩軒年收入862億歐元，同比增長9%；凈利潤152億歐元，同比增長8%。
網友2互動：大道可以再看看理想汽車。盡管我看您說汽車不算一個好的商業(yè)模式，但是可以做出一些差異化。只能不確定哪家公司可以勝出智能汽車。我是因為看到了你大道的投資理念，才從曾經的炒股走向投資理想。
段永平回復：電動車公司20年后大概率都在過苦日子，如果還在過日子的話。
小編數據補充：過去10年，老段似乎對于新能源汽車的發(fā)展主要是抱著謹慎的態(tài)度（用他的話來說看不懂）。
以下以他對比亞迪和特斯拉的觀點為例
對比亞迪
2010年3月16日。我沒買過中石油，也沒買過比亞迪。但是，如果中石油回到當年巴菲特買的價錢，我會毫不猶豫跳進去，因為我后來看懂了。如果比亞迪回到當年巴菲特買的價錢，我還是不會買，因為還是不懂。
2020年6月16日。比亞迪半導體？比亞迪口罩？看來汽車不太賺錢，商業(yè)模式不是那么好？（背景是一則新聞報道：比亞迪半導體再引資8億人民幣比亞迪(01211.HK)持股攤薄至72.3%）
對特斯拉
2013年，段永平買了一輛頂配版特斯拉Model S，開了一段時間之后，段永平在網上發(fā)文評價了自己對該車的體驗，提出了幾大優(yōu)點和幾大缺點，并且反饋給特斯拉，但是特斯拉表示目前不想改進，段認為特斯拉產品垃圾，公司不會有價值，不久后也賣掉了他的Model S。
2023年，段永平表示，依然覺得特斯拉未來是個苦生意，商業(yè)模式不是那么好，盡管他們做成這樣已經很了不起了。直覺上覺得車(包括電動車)的生意很難有特別好的商業(yè)模式，現在做電動車的企業(yè)10年后到底誰會活下來很難預測。
網友3發(fā)問：農夫山泉。
段永平回復1：不容易了解瓶裝水的差異化到底在哪里。
段永平回復2：我了解的公司很少，在我比較了解的公司里（年利潤10億美金以上的），我覺得未來十年總利潤比過去10年總利潤高的公司可能有蘋果，茅臺，Brk，微軟，谷歌。拼多多應該算一個，但那是因為拼多多過去10年還沒怎么賺到錢。麥當勞可口可樂這類公司打敗通脹的概率應該很大，所以也應該算。有點汗顏，我發(fā)現我了解的公司實在是太少了。這是我的思維方式，我大概就是這么看公司的。當你這么看公司時，很自然就重視商業(yè)模式了。
對于看好公司的長期預測
時間：2024年1月28日
段永平自問自答：你認為10年后還在的公司都有誰？定義是10年后營業(yè)額和利潤都不低于今天的才可以認為還在哈。我覺得蘋果，茅臺，騰訊應該都還在；谷歌，微軟，BRK應該也還在。我希望OV還在，但不是100%確定。20年呢：我覺得蘋果，茅臺應該還在，谷歌，微軟，BRK也應該還在，騰訊90%還在，OV應該75%還在。30年呢？…確屬腦力游戲，沒事想想這個也許能對投資有點幫助。任天堂目前地位顯然遠不如30年前了，應該也不如20年前。
小編數據補充：任天堂（2023年4月1日至9月30日）財報顯示，任天堂在該財年上半年銷售額為7962億日元，同比增長21.2%；營業(yè)利潤為2799億日元，同比增長27%，同時任天堂Switch的全球累計銷量已經達到1億3246萬臺，任天堂由于營收增長而調高了23至24財年營收預期。
那就，讓子彈再飛一會。
關于蘋果新品vision pro體驗
時間：2024年1月27日
段永平自問自答：前天去看過vision pro的Demo了，因為只有20分鐘，所以也沒看到什么超出之前看到的視頻里所展示的東西。簡單講，確實很神奇，價格不敏感的用戶值得試試。3D部分雖然也很神奇，我看的時候也沒覺得有啥問題，但事后還是覺得有點點不舒服。眼睛完全沒事，但有那么一點點暈車的感覺，可能是小于10%的感覺，也許我過于敏感了。vision pro必須自己買的，因為要對臉型和配眼鏡。從黃牛手里買可能不妥。
關于安全邊際
時間：2024年1月24日
段永平回答：引用巴菲特的觀點，如果你完全理解一項業(yè)務和業(yè)務的未來，你只需要很少的安全邊際。因此，假設你仍然想投資，企業(yè)越脆弱，你需要的安全邊際就越大。如果你駕駛著載有9,800磅貨物的卡車，通過一座載重量為1萬噸的橋，且這座橋距離地面只有6英尺的話，你可能會覺得沒事。但是，如果這座橋坐落在大峽谷之上，你可能就想得到大一些的安全邊際。
摘自-卓乎
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