曼氏破產：歐債危機第二波沖擊華爾街
時間：11-11-02 來源：21世紀經濟報道
曼氏破產：歐債危機第二波沖擊華爾街
“歐盟峰會債務減記決策直接使MF Global持有的希臘債務縮水一半，這促成了上周戲劇性表現（加速破產）”
歐盟峰會剛剛結束，歐債危機波及華爾街。
當地時間10月31日，華爾街上市期貨經紀公司MF Global向法院提交了破產保護申請，成為歐債危機沖垮的第一家美國大型上市金融機構，也是自2008年雷曼兄弟以來最大的破產金融公司。
據其10月25日公布的財報，曼氏共擁有總計63億美元的意大利、西班牙、比利時、葡萄牙以及愛爾蘭主權債券，其中超過一半是意大利國債。
MF Global主席布拉德利·安畢洛（Bradley Abelow）表示，在歐債危機的背景下，是市場對其持有資產可能貶值的擔憂導致了信貸降級，保障金追繳以及最終破產。
“MF投資歐債過于激進，導致敞口過大，因其規模較小且相對獨立，無法得到救助導致了破產。破產會帶來短期的市場波動，但無法引起雷曼式的影響。”獨立財經分析人士葉檀告訴本報記者。
31日當日，MF Global股票停牌。截至發稿時間，美、英、德、新加坡結算所開始限制全球曼氏金融交易，澳大利亞期貨市場關閉谷物與羊毛市場。
金融股遭到拋售，投資者擔心曼氏破產清盤會拖累其他公司，也擔心會出現類似2008年雷曼兄弟倒閉時所引發的金融海嘯。
截至北京時間11月1日晚9點45分，摩根士丹利下跌17.14%，美國銀行下跌11.43%，摩根大通下跌10.82%，高盛下跌9.44%，花旗、紐交所集團均下跌8.21%，富國銀行下跌5.58%，美國合眾銀行等下跌逾2%。
據華爾街日報報道，因客戶資金存疑，MF正在接受SEC調查。
希臘債務減記加速MF破產
據美國《華爾街日報》報道，MF首席執行官喬恩·科爾津從2010年底開始在歐洲主權債券上押下重注，其合計持有63億美元的歐債敞口。
科爾津在破產幾天前仍然公開表態，“相信至2012年12月這些敞口將推動公司業績正增長”。現在，根據提交法院破產申請，MF持有410億美元資產，而其債務額為397億美元。
受其歐債敞口風險影響，周一，穆迪將公司評級降到的Baa3，僅比垃圾評級高一級。周四，惠譽又將其發行人違約評級從“BBB/F2”級調降至 “BB+/B”級，并將公司拉入了評級負面觀察名單中。
下調評級后，投資者對于MF Global的資本情況開始感到擔憂，有客戶開始撤回資金并注銷賬戶。與此同時，從10月3日到24日已經下跌了8%的股價繼續跳水，上周跌幅達到61%。
MF Global周末曾與五家公司商討出售公司資產，均未有實質行動。公司在將自身出售給Interactive Brokers Group （BKR）的努力也在投資人賬戶問題的消息傳出后告敗，公司提交了破產申請。
國泰君安國際金融分析師王虎對本報分析原因說，該公司持有的資產流動性較差，難以在價格上達成一致。
王虎說，市場擔心公司所持有的歐洲主權債券大幅度縮水。“歐盟峰會債務減記決策直接使MF Global持有的希臘債務縮水一半，這促成了上周戲劇性表現。”
最有可能威脅歐洲銀行業
“曼氏恐慌”在歐洲開盤后不斷加劇，法國和意大利最大的幾家銀行跌幅均超過10%。截至北京時間周二晚7點10分，德國股市跌4.3%，法國跌3.8%，意大利跌5.4%，西班牙跌3.5%。歐元對美元也下挫1.1%至1.3707。
曼式已經破產，但它隱藏的信息會對誰造成沖擊目前還不得而知。
但據曼式的破產保護文件，該公司資產為410億美元，負債397億美元，規模與雷曼的7000億美元資產負債表規模仍小得多。曼氏與2008年第一家倒閉的投行貝爾斯登更為接近。
貝爾斯登倒閉后，市場將目光轉向雷曼，接下來又依次轉向摩根士丹利、高盛、花旗、美國銀行、AIG等公司。
根據MF Global提交的法律文件，公司申請破產清償債務的期限延長至1月30日。根據美國聯邦破產法院的資料，MF擁有資產凈值約410億美元，債務為397億美元。
該公司債權人超過500個，其中包括摩根大通以及德意志銀行，涉及金額分別為12億美元和10億美元。受此影響，摩根大通股價當天大跌5%以上。
Fortress投資集團在曼氏倒閉前提前披露其在后者的風險敞口接近零，但其股價周一依然下跌超過11%。
“破產的影響主要限于公司債權人和投資者，是一種點對點的影響，由于其規模比例不算很大，不太可能引發整個系統的崩潰。”葉檀說，但認為此舉有可能會引發再一次的信心危機，導致短期歐元和歐洲股市下挫，如果解決不好可能會惡化歐債。
這一次，曼氏或許也只是剛剛開始。王虎告訴本報記者，美國和日本的銀行業對歐債持有量仍然相對較小，最可能受到威脅的仍然是歐洲的銀行業。
摘自—21世紀經濟報道
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