騰訊的伯樂
時間：14-01-15 來源：21世紀經濟報道
騰訊的伯樂
1 月12 日，周日。問大家兩個問題：第一，騰訊（700.HK）已成港股神話，但時光倒流十三年，哪位伯樂獨具慧眼，相中騰訊這匹千里馬？其二，馬化騰、曼德拉、默多克這三個無人不識、彼此間卻又風馬牛不相及的名字，要用什么樣的“線”方能串連在一起？
第一個問題的答案非常直接，這位伯樂，乃持有騰訊34%股權的“南非股王” Naspers 行政總裁科斯貝克（Jocobus Petrus Koos Bekker）。第二個問題的答案，大可用兩個字概括之：中國。
“不光彩”的歷史
馬化騰是騰訊這個內地科網神話的創造者，默多克二十年來費盡心血，誓要在神州開疆拓土；二人跟中國的淵源，不說自明。然而，何以老畢把剛辭世的南非民權領袖曼德拉也牽扯進去？這一切，得從Naspers的背景說起。
Naspers由Nasionale（National）和Pers（Press）兩個字合組而成，集團于1915年創立。其時，南非實現政治統一僅五年，史上著名的“英布戰爭”，亦不過結束了十三年。Naspers旗下宣揚南非人（主要為荷蘭、法國等歐洲移民的后裔）政見，同時推廣南非語的日報《公民報》于1915年7月創刊，首位總編馬蘭（D.F.Malan）在1948年南非國民黨大選中意外獲勝下，成為南非統一后的第四位總理。
此后四十年，種族隔離政策登堂入室。作為南非人和南非語的輿論代表，《公民報》在這段不光彩的歷史中，一直扮演著國民黨和種族隔離政策喉舌的角色。
1990年，為結束種族隔離奮斗一生的曼德拉重獲自由；自那時起，《公民報》即跟國民黨一刀兩斷分道揚鑣。七年后，該報127名記者/編輯向南非黑人大主教杜圖領導的“真相與和解委員會”致歉，為《公民報》數十年來替種族隔離政策背書懺悔。至此，《公民報》和Naspers集團終于斷絕與種族隔離的一切聯系。1997年非但標志著Naspers成功“洗底”，從集團整體發展著眼，“騰訊伯樂”科斯貝克同年接掌行政總裁帥印，才是Naspers脫胎換骨、登上“南非股王”寶座的關鍵。
適當時候適當地方
科斯貝克本人跟種族隔離以至《公民報》并無直接瓜葛，與Naspers結緣，只因由其創辦的南非收費電視公司M-Net獲Naspers青睞，于草創階段便爭取到后者入股。科斯貝克畢業于紐約哥倫比亞大學商學院，求學時期已醉心于鉆研收費電視商業模式，跟Naspers建立關系后迅速上位，1997年獲集團委任為行政總裁。
科斯貝克接下重任后，作了兩項對Naspers影響深遠的決定：一、發揮他在收費電視領域的專長，大規模整合集團于南非的收費電視業務，并把版圖擴張至整個非洲大陸。今時今日，Naspers雖兼營印刷和電子媒體，但收費電視占總營業額高達六成，印刷與電子主次已分。二、收費電視對Naspers 的貢獻固非一般，但科斯貝克如假包換的神來之筆，卻體現于騰訊創辦僅三年（2001年）便入股這件事上，且一買便是半家騰訊（46.5%）。十三年前的騰訊非但名不見經傳，且只有即時通訊平臺QQ 這項單一業務。
憶及當時的情境，一則科網泡沫爆破短短一年，投資者對任何科網相關資產大都避之則吉；二則Naspers乃南非報業百年老店，科斯貝克基于什么原因，看中一家設于萬里之外的深圳、業務前景不明的即時通訊營運商？有說，Naspers首席投資總監蘇羅爾（Mark Surour）曾在香港待過一段不短的日子，Naspers入股騰訊的幕后功臣正是此君。
然而，交易于2001年而非2010年達成，兩個時段的騰訊不可同日而語，科斯貝克/蘇羅爾十三年前在QQ以外一無所有的騰訊身上押注，運氣、眼光與膽識缺一不可。常言道，成功的人往往在適當的時候出現于適當的地方，科斯貝克領導下的Naspers，堪稱為此說作了最佳演繹。
Naspers 2001年購入騰訊46.5%股權時，作價僅3200萬美元；十三年來，騰訊業務從QQ擴展至微信、網上廣告以至網游，股價則由2004年在港交所掛牌的3.7港元，一路升至近日500港元水平，騰訊的神話，投資者有目共睹。Naspers早在騰訊上市前三年購入公司近半權益，上市后股權雖攤薄至34%，但持股量仍遠在馬化騰的10.25%之上，Naspers迄今仍是騰訊單一最大股東。
2001年在騰訊身上的3200萬美元投資，今天變成400億美元。Naspers靠什么成為“南非股王”？
這令老畢想起另一傳媒大亨：默多克。同樣控制偌大的收費電視王國，默多克過去二十年寄厚望于中國，一心以為跟北京領導人建立關系，便能搭通天地線，在神州大展拳腳不過舉手之勞。可是，實際發展卻事與愿違。默多克去年把手上的鳳凰衛視股權沽清之余，最近更將占股47%的星空傳媒權益悉數賣給上海市政府控制的基金，徹底退出內地電視市場。
默多克對神州心灰意冷，是否可完全歸因于“通訊科技的進步將對極權政府構成威脅”這句話，老畢無法確定。然而，從不同西方媒體跟北京交手的經驗可見，在中國，機關算盡的傳媒大亨如默多克，也大有可能因沖口而出的一句話而付上滿盤落索的代價。
科斯貝克雖具先見之明，老早相中騰訊這匹千里馬，但Naspers說到底只是被動投資者，在適當的時候出現于適當的地方；可這個地方，乃深圳而非北京！
摘自—21世紀經濟報道
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