央行肯定也困惑！一個經濟學家眼中的微信紅包
時間：15-02-27 來源：金融內參
央行肯定也困惑！一個經濟學家眼中的微信紅包
央行肯定會困惑，這個微信紅包從支付清算領域看，是什么？沖擊了什么？限于篇幅，我簡單匯報自己的困惑。
作者：鐘偉
1 最大輸家：央視春晚。
我曾經寫過小文，說也許不要30年，現在的中年人就會抱著他們的孫子，很艱難地解釋，上海明珠塔和廣州小蠻腰原來的古老用途。電視作為不可或缺平臺的意義，已搖搖欲墜。尤其是春晚搖一搖紅包本身就已宣布春晚之命休矣。這既是電視的沒落，也是被廣告、宣傳和做作充斥的春晚的失敗。人們確實是在等待紅包為主，看春晚為輔，但移動互聯還沒有能填充春晚的巨大缺位。移動互聯未來除了春節紅包之外，還需要更大努力來填補春晚衰亡之后的內容流量的缺失。這讓人們對移動娛樂更加期待。
2 最大妒家：馬云。
請注意在此我使用的是馬云，而不是阿里系。比較上市前后，馬云除了增強資本實力和阿里系的全球知名度之外，對阿里生態和業務創新投入的精力明顯不足。
1、就電商而言，淘寶的生態鏈一直沒有顯著提升，并且在走向移動端上，看起來已敗給騰訊。
2、就支付寶而言，其原來具有明顯的幾乎可以和銀聯抗衡的物理直連優勢，這是其他第三方支付遠遠不能比擬的。但到如今，支付寶的優勢已動搖，至少在小額支付領域，微信支付、支付寶和銀聯支付三足鼎立的局面已形成。
3、就打車軟件而言，目前的信息指向，也對馬云不利。
4、在小微金融方面，余額寶和阿里小貸未老先衰，而微眾銀行的未來還不明確。當然馬云還有其他諸多未上市資產，但馬云的先銳和還算正面的商業形象已動搖。不過，很可能馬云和小二們仍然沒有危機感。這個春節，沒有人記得馬云，沒有人記得此前4個月的雙11節，也沒有人提及支付寶紅包。
由此可附加一句，盡管VISA和Master從1985年以來等待了這么久，終于可以進入中國市場；但中國移動互聯的發展，使我對VISA在華的處境，甚至對銀行實體卡的未來，都沒有任何信心。智能卡是徒勞的、本可直接越過的燒錢升遷。
3 最大贏家：騰訊微信。
姑且不論春節之后，會有多少銀行卡會解綁（估計解綁率不會比2014年低多少，有流量沒服務是騰訊一向的軟肋），微信仍是大贏家。最關鍵的一點在于，騰訊向公眾表明了，微信支付能夠承受飽和沖擊并保證系統的大致順暢和安全。微信春節紅包的派發次數在百億筆，從交易筆數和單位時間交易筆數的強度看，這種飽和峰值下運行的能力，都已和銀聯、和支付寶處于同樣的量級。移動支付的成功，還在于年輕人在安定富足的環境下成長，更容易輕易信任。而在1970年代之前的中國人不會具有1985之后那樣對信息技術的信任感。或者說，銀行在90年代初推動互聯網金融之所以遲鈍，和現在互聯網金融迅猛擴張，部分原因在于中年以上的客戶更狐疑，哪怕是面對實實在在銀行；而年輕人更輕信，哪怕是對信息技術的風險并不了解。微信春節紅包以飽和沖擊的方式，證明了微信支付有能力提供點對點支付，為未來P2P和眾籌提供了某種必要前提。
微信會重復QQ在固定端的優劣嗎？仍受困于如何用流量換盈利嗎？現在還不能確定。但令人欣慰的是，PC+WEB的固定互聯，能適當容忍3－5家的競爭壟斷；但在移動互聯，空間維度的急劇收縮，使得平臺具有更強烈的壟斷性，未來出現取代微信的大眾社交軟件的難度極大。
4 最大受益者：年輕草根。
據說這次春節紅包，主發紅包者發送的紅包，是其收到紅包的大約4-5倍，這意味著富裕者和年長者對年輕人超過百億元的轉移支付。這種轉移支付并非恩賜而是顧及了年輕人的趣味和尊嚴。考慮到中國法律系統對線上和線下的巨大差異，考慮到中國在移動互聯基礎設施方面的持續投入，這使得移動互聯有可能打破逐步固化的利益格局、階層格局和產業格局。覆蓋全球180多個國家的微信春節紅包，使人們有理由對中國移動互聯網的未來寄托更高期望，尤其是在全球國家的精英也罷普通民眾也罷，都甚至無法理解微信紅包時更是如此。微信支付似乎證明了，為移動商業模式的擴張，移動支付已經準備好了。這種土壤的重要性，和支付寶對淘寶的意義是可類比的，但人們期待微支付上生長的，不是假冒偽劣。基于移動互聯的商業模式將是中國新生代的成功沃土。
5 最大困惑者：央行。
央行肯定會困惑，這個微信紅包從支付清算領域看，是什么？沖擊了什么？限于篇幅，我簡單匯報自己的困惑。
1、支付寶的購卡充值方式已經終結，并且支付寶是依托銀行卡系統而存在的。但微信不同，威脅還包含著從QQ平移過來的客戶，以及大量非實名手機，甚至海外手機的客戶。Q幣仍可為零錢充值，因此微信支付包含零錢帳戶體系和銀行卡體系兩大帳戶體系，前者包含廣泛的匿名帳戶，Q幣充值還意味著零錢帳戶對騰訊而言是余額開放帳戶，而不是轉接支付帳戶。不僅如此，零錢帳戶體系和銀行卡帳戶體系是打通的。
2、支付寶也罷，微信支付也罷，都無法避免虛假交易和資金匿名轉移。
3、支付寶和微信支付的便利性，都是通過綁定銀行卡，對原來銀行網銀或手機銀行的強有效、強安全的實名認證，進行了最大幅度的弱化而帶來的。對帳戶是否實名強驗證還是弱驗證，是造成手機銀行和微信支付便利性差異的關鍵，否則工商銀行的e支付就勝出了。
我們必須看到，微信支付借助春節紅包在全球的巨大成功，不是互聯網金融能跨國落地，而在于微信是作為社交APP而落地的，微信支付則鑲嵌其中。國外金融監管當局還在稀里糊涂，沒有要求海外微信支付落地需要金融監管許可。從支付寶在走出國門的四處碰壁看，微信支付也命運一樣。如果中國互聯網金融企業不能徹底清理自身在遠程開戶、匿名、洗錢、虛擬發鈔方面的漏洞、誘惑和沖動，那互聯網金融就有先天性心臟病了。
6 最大偽顛覆：P2P、眾籌。
微信春節紅包讓許多人歡呼P2P、眾籌的光明未來，甚至認為一人一票的普遍民主，輕松地就可以通過類似春晚紅包搖一搖，零成本地實現了。限于篇幅，暫不說互聯網經濟使邊際成本趨向于零這種謬論（持此謬論者可能忽視了無線電視、廣播也是免費方式提供的）。真正的移動互聯企業需要具有重要節點平臺、大數據和云平臺三大要素。絕大多數P2P并非互聯網企業，其APP無人關注，也不擁有大數據，只是在租用云平臺。因此本質上,絕大多數P2P只是在借助線上吸取資金、宣傳項目，而尋找投資項目和風險控制的大量工作，仍需要以線下勞動密集型的方式進行。絕大多數P2P的2015年是悲慘的。
至于眾籌則更遙遠一些，在目前的國情和法律下，弄不好眾籌和亂集資、詐騙僅一步之遙。微信春節紅包說到底，是發紅包者的資金借助微信支付進行分配，除微支付系統本身在飽和沖擊下運行的可靠性之外，微信紅包尚未涉及到金融風險管理的任何核心環節。我很喜歡一句話，叫做脫離了風險管理搞創新，都是在耍流氓而已。至于搖出民主，這和我們在選秀節目時，將李宇春和粉絲民主掛鉤一樣，都顯得荒誕可笑。
摘自—金融內參
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