富途證券：史上最大IPO背后，
時間：20-10-29 來源：富途證券
富途證券：史上最大IPO背后，
揭秘你所不知道的螞蟻集團
1. 史上最大造富運動
據說每一次互聯網公司的上市，都是對996員工的福報，那螞蟻上市呢？
螞蟻集團員工持股超50%，實際控制人馬云持有11.26%的股份收益權。
按照最低2000億美金市值計算，螞蟻上市將令馬云增加176億美金財富、躋身全球富豪榜前十，誕生4位百億富豪和35位十億富翁，螞蟻員工上半年人均月薪達5.5萬元。
螞蟻上市，量產富翁，堪稱史上最大造富運動！
2. 利潤爆發點：金融 or 科技
今年6月，螞蟻金服更名為螞蟻集團，業界猜測這一舉動和上市有關，因為在IPO上，相比金融概念，科技概念更「吃香」——科技類公司的估值可能高出10倍不止。
不過，名字只是個符號，關鍵還是在業務結構上。
長期來看，螞蟻的核心競爭力在于數字支付與商家服務帶來的數據洞察，7.11億月活用戶的消費數據，足以幫助螞蟻打開中國的線上金融市場。
一方面，螞蟻利用龐大的消費者數據，協助金融機構開發出借唄、花唄、余額寶等各種金融產品；另一方面，利用支付寶平臺協助金融機構獲客銷售，通過精準撮合交易獲得交易傭金。
盡管金融監管日趨嚴格，螞蟻業務也受限頗多，但開闊的消費金融市場給螞蟻帶來了巨大的收獲——這種技術服務給螞蟻帶來的收入占比超過6成。
而在螞蟻的員工結構上，三分之一的董事和64%的員工都是技術背景或技術人員。此外，螞蟻在2019年技術研發投入達106億元。
所以，螞蟻本質上還是個科技企業，隨著市場迅猛發展，它接下來的利潤爆發點，很可能就在數字金融上。
3. 細分行業NO.1 還有多大上升空間
盡管大家都知道螞蟻業務突出，但不知不覺間，螞蟻其實已經在各個細分行業排到了第一。
各個行業都已經做到第一名的螞蟻，還有多大上升空間呢？
根據招股書，螞蟻的月活用戶已經達到7.11億人，放眼全球，月活超過螞蟻的互聯網公司，只有Facebook、騰訊和字節跳動三家主做社交類APP的公司。
Facebook和騰訊的市值都在5000億美元以上，而螞蟻IPO定價約為2250~2500億美元。盡管賽道競爭激烈，市場份額可能會受到境內外其他互聯網公司、金融科技公司的擠壓，但螞蟻實現乃至超越5000億美元也許只是時間問題，未來上漲空間可期。
4. 花唄能賺你多少錢
當代年輕人已經離不開螞蟻花唄，然而廣大剁手黨未必知道的是，花唄真實年化利率可能高過自己的理財收益率！
打開花唄產品說明，就可以看到計價展示。萬一忘記還款，還得繳納罰息。
在花唄借唄業務上，螞蟻集團服務用戶約5億人，這類業務又給螞蟻貢獻了多少營收呢？
按照招股書的說法，微貸科技業務是螞蟻集團的主要業務之一，截至2020年6月末，螞蟻微貸科技營收為285.86億元，占總營收的39.4%。
而按2020年6月末信貸余額計算，微貸業務有8成來自花唄借唄業務。
如果說，過去我們以收入換取便捷消費，為螞蟻萬億市值、百億年利潤做出貢獻，那么現在，是時候分享螞蟻的成果了！
螞蟻上市在即，不打新，對得起你還的花唄嗎？
摘自—富途證券
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