瘋狂的面館：100億估值之夢 | CNNC新消費社
時間：21-07-22 來源：韋三水
瘋狂的面館：100億估值之夢 | CNNC新消費社
新消費賽道系列
新消費時代，面館也瘋狂。
7月8日，國內餐飲頭部品牌和府餐飲（下稱和府）宣布完成近8億元E輪融資，本輪投資由CMC資本領投，新股東眾為資本、老股東騰訊投資、Longfor Capital跟投。這也是今年以來，國內連鎖面館行業的最高融資紀錄。
不到一年時間，和府已經完成兩次融資，融資節奏密集，總規模接近13億元。就在去年11月，和府拿到騰訊投資、LFC領投，華映資本跟投的4.5億元人民幣融資，該筆融資也曾創下當時業內最高紀錄。
而目前在全國的門店數接近100家的中式快餐品牌“遇見小面”，也在今年上半年剛剛完成了由碧桂園創投領投，老股東弘毅百福、喜家德跟投的新一輪融資，投后估值近10億元人民幣。
蘭州拉面也成了“香餑餑”。據公開信息稱，陳香貴、馬記永都獲得天使輪融資，張拉拉獲得股權融資，其中，陳香貴正在以10億元人民幣的估值尋求新一輪融資。其中，馬記永的蘭州拉面館，第一家店開設于2019年，成立不到3年時間，卻得到多家知名投資機構的青睞，從估值1億元到10億元。這在一定程度上，反映出當下拉面賽道的熱度。
資本爭相追捧面館，除了重金投入之外，還給大聲的“吆喝”。著名投資人、金沙江創投主管合伙人朱嘯虎就在一場對話中直言，蘭州拉面連鎖店是個特別好的品類，中國能開萬家店的品類不多，蘭州拉面是一個。中國線下有40多萬家面館，其中20萬家是蘭州拉面。
業內人士認為，面館的火爆其實是連鎖餐飲快速發展的一個必然的反應。有研報顯示，2020年我國餐飲連鎖化率只有10%，而美國高達54%，日本高達50%，特別是在快餐小吃品類中，日本和美國的連鎖化率均超過55%，而我國還不到8%，像蘭州拉面這種小吃快餐品類，在未來擁有5倍以上的發展空間。而在“大賽道，有品類，無品牌”的領域，更容易出現品牌機會。而且連鎖餐飲行業，具有市場需求大且消費頻率高，易擴張，做大規模能形成壁壘優勢，現金流穩定，資金回報快等特點，這些因素均成為投資機構選擇該行業的原因。此外，在資本的助力下，品牌升級、密集開店、搶占市場份額，也成蘭州拉面等實體餐飲連鎖品牌加速發展的有效路徑。
著名投資人、梅花創投創始合伙人吳世春在接受筆者咨詢時表示，數字化和創新已經在驅動新餐飲連鎖業態。言外之意是這個領域由于新業態而使得新發展空間值得關注和想象。
同時有專業人士認為，面館屬于市場剛需的賽道，接地氣，既可以大眾化，也可以精致化，符合消費升級的趨勢潮流。而以數字化的方式將線下和線上完整的結合起來，實現鏈通，就是一種新業態。尤其是近年來，中國餐飲的市場規模從2014年的2.9萬億元穩定增加至2019年的4.67萬億元，市場盤子簡直太大了。其中，僅僅蘭州拉面館每年就是數百億的生意。根據NCBD（餐寶典）的調研，每家拉面館的平均年營業額在50萬元左右，按全國50000家門店來計算，當前蘭州拉面館的全部收入預計在250億元左右。
特別值得提及的是，我國人均餐飲消費額僅為第一大市場美國的18%。這也就意味著，如果未來達到持平，中國的理論餐飲業空間將達到26萬億的超大體量；在產業集中度上，美國Top10的餐飲企業市占率達到28%，而中國Top40僅占5%，品牌力度不足等問題已經顯現。有品類，但沒有品牌，恰是面館行業的機會所在。
但也有資深財經人士對此持謹慎態度。一位不愿具名的財經圈內大咖直言不諱地表示：“我覺得都是做局，資本和面館互相勾兌，想快速推上市，讓二級市場投資者埋單。”
他認為，面館從業者不要被“資本”沖昏了頭腦，“消費品創業者更應該有冷靜心態，專注打磨好產品和管理系統，然后再適當拿點合理預期的投資。這樣才能可持續發展。”
當然，他毫不否認中餐標準化發展空間還是很大，值得期待。那么，面館市場是否有機會出現100億估值的公司？這些面館公司到底值多少錢？是不是有很大的泡沫？
有資本圈人士對此表示，若按現在這幾個品牌的門店數量與營收規模來計算，當然還不值，但資本投的是未來，但能否出現過百億估值的品牌，恐怕會比較難。同時，在各方聯手做局中自有收割者，也有被割者——“局中局”正在形成。
摘自-韋三水
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