17年投資生涯超5成股票虧錢，年化收益卻達80%！ 他做對了什么
時間：21-11-19 來源：小基快跑
17年投資生涯超5成股票虧錢，年化收益卻達80%！
他做對了什么
想在金融行業中賺錢，你有三種方法：更快，更聰明，或者更會騙人。
——《Margin call》
這是金融電影《Margin call》中的一句臺詞，當然，所有能在金融行業中賺到錢的，腦子一定不賴。
而今天，我們故事中的主人公，杰夫·紐曼，不僅聰明，又總是能快人一步，這樣的特質也造就了這樣一位“草根怪杰”。
杰夫·紐曼大學畢業即投身股市，在17年的投資生涯中，他的年化收益率高達80%，將身家從2500美金，膨脹到了5000多萬美金。
01一個“小數點”造就第一桶金
如果我每天能賺3%，我可以在一年內將我的賬戶增加到100萬美元。
在成熟的投資者看來，這種想法當然無比天真。但幸運之神似乎總是會更加眷顧“新手玩家”，尤其這個新手還格外聰明。
杰夫·紐曼的第一桶金，來自于一個偶然發現的“小數點”。
剛入市時，杰夫·紐曼并沒有什么系統性的選股方法，只是隨機查看圖表。
他意外地發現，有一只股票的交易價格在一年的時間里總保持在7-8美分之間，他對這種低價股產生了興趣。于是，他用保險公司賠償的2500美元（開車時遭遇了冰雹），開始了他的交易生涯。
杰夫·紐曼發現，其他多數券商對股票報價的最小單位是1美分，而他開戶的券商，股票報價的最小單位是0.01美分，多出兩個小數點。對交易的天生敏感性讓他意識到，這將是一個不錯的機會。
于是他制定了一個交易策略：
以7.01美分的價格買入股票，再以7.99美分的價格賣出，去掉交易費用，每筆交易賺13%的傭金。
在操作上，杰夫·紐曼還設置了止損，如果股票價格降到7塊，就趕緊出來。
憑借著這一細微的信息差，不到一年時間，杰夫·紐曼的股票賬戶就從2500美金變成了100萬美金，財富直接膨脹了400倍。
即使對交易知之甚少，但杰夫·紐曼已經無師自通地使用了“信息不對稱”的交易方式。
在此之前，杰夫·紐曼從未真正接觸過股市，也從未閱讀過任何有關商業、投機或統計的書籍文章。
他距離股市最近的一次，是高中時的一門經濟學課程，他找到了一種查看開盤前市場價格的方法，這樣他可以確定前一天要購買哪些股票。他也因此將10萬美元的模擬盤做到了100萬美元。
或許在那時，杰夫·紐曼在投資上的敏銳性就已初現端倪。
02口味獨特，愛買垃圾股
好公司和好價格，哪個更重要？
在這個問題上，價值投資者們主要分為兩派：
格雷厄姆的撿煙蒂法，即以絕對的低價為第一思考，淡化公司質地，等待價值發現估值回歸。
費雪的成長股法，即以企業質地為第一標準，對價值的要求相對弱化，長期持有與企業共同成長。
在這個問題上，杰夫·紐曼并不糾結，他基本只買低價股。
對于大部分普通投資者而言，低價股代表著一灘死水，充斥著毫無價值的公司和明晃晃的鐮刀，比如港股里的“仙股”。
事實也確實如此。在將近20年的投資生涯中，杰夫·紐曼有50%以上的股票都是賠錢的，很多公司最后不是跌回原價就是清零。
可這依舊不影響杰夫·紐曼從中獲利。
相反，他大部分財富都是通過交易低價股獲得的。
你一定很好奇，50%以上的股票都是賠錢的，為啥還能賺到這么多錢？
因為他夠早、夠快。
2009年，杰夫·紐曼發現了Spongetech這家公司，他們當時正在宣揚他們的某項“新科技”（實際上就是把一個肥皂組裝到一個海綿里）。
他購買了一個產品，覺得使用感還不錯，更重要的是，紐曼還發現有人用0.7美分/股的價格通過內部交易買了7.5億股，相當于所有流通股的50%。
于是，他用1-2美分/股的價格買了該公司幾百萬股的股票。
不久后，Spongetech開始大打廣告，知名度不斷攀升。此時的Spongetech公司的市值已經達到了4億美元。
意識到情況不太對，紐曼想方設法聯系到券商，將手中的Spongetech股票全部拋售。一小時后，股價跌回了5美分。
后來經過調查發現，Spongetech的股價瘋狂上漲，完全是一場有預謀的哄抬出貨，公司最終倒閉，但紐曼卻因“先知先覺”不僅逃過一劫，還大賺一筆。
個體盈利和其買入、賣出的時點相關，重要的不是一只股票的長期表現，而是你持有時它的表現。
不管買入的那家公司股票最后結果如何，杰夫·紐曼總是能很早辨清趨勢然后盡早買入。同時又在下跌時，貫徹嚴格的止損紀律，一旦感覺趨勢不對，便及時止損，絕不戀戰。
這不是杰夫·紐曼唯一一次在垃圾股上 “死里逃生”，他的很多次交易看上去純粹是投機，是運氣，但是，成功的交易取決于熟練的資金管理。
杰夫·紐曼的進場和出場技巧保護他免受任何重大損失，同時仍然讓他獲得意外收獲。
03熱衷新產品，懂投資的跨行業專家
杰夫·紐曼非常熱衷于嘗試新鮮事物，他總是盡量在新產品的早期發展階段就介入其中。
我喜歡盡早嘗試新產品。有時，我甚至可以設想它們的應用場景。我曾經買了一個指紋掃描儀，可以連到筆記本電腦上工作。
我記得我一只手拿著加密狗，另一只手拿著我的 iPhone 想，“為什么我的手機沒有這個功能？”
我開始關注生物識別傳感器技術公司 AuthenTec。
當我得到股價下降趨勢突破信號時，我買了一些。
后來，AuthenTec 與三星簽署了協議，它的股價開始爆發，我就迅速買入，拿出30%的倉位重倉了這個公司。約兩周后，蘋果收購了該公司。那是我職業生涯中唯一一次我持有的股票被收購。
很多新興產業剛出現時，因為過度炒作，會出現一個最初的價格上漲周期，市場情緒穩定后，開始出現回調。對新鮮事物的關注，使得杰夫·紐曼似乎每次都能抓住價格上漲的階段。
發現有潛力的新產品還只是第一步。
我把自己變成了我投資的每個領域的專家。
杰夫·紐曼主要根據題材來選股，如果他認為某個題材有潛力，就會買入這個題材下面所有的股票。
他習慣用金字塔方式建倉。
一只股票剛開始可能只買1000美元，隨著對這個行業的研究加深，交易信心增強，他就會開始數百、數千倍的增加頭寸。有時候金字塔建倉要幾百次，幾千次交易才完成，最終投入上百萬。
他研究題材不僅僅是看各種新聞和財報資料，也會去拜訪公司，還會購買公司的產品來研究。
2011年，杰夫·紐曼在熱門主題“3D打印”上賺得盆滿缽滿。
幾年前，我開始聽說 3D 打印，所以我花了 10,000 美元買了四臺 3D 打印機。我自學了 CAD，這樣我就可以打印出我想要的東西。我為我設計的龜屋打印了釘子。
我想知道哪款 3D 打印機是最好的，以及為什么。我不僅和股東通了電話，還參加了 3D 打印會議。充分了解 3D 打印以了解這些公司在做什么，這幫助我在這些股票起飛之前定位。
04熱衷實地考察，抓住“信息差”
杰夫·紐曼之所以能屢屢辨清趨勢，這有賴于他尋找信息差、解讀信息的能力。
就像他因為券商報價的一個小數點，賺到一百多萬一樣，杰夫·紐曼擅長從生活信息中提取投資線索，發現錯位信息并高效利用。
在 CBD 在聯邦層面成為合法之前大約兩個月，我去了德克薩斯州最大的一家酒類商店，我問非酒精飲料部門的經理，“你有沒有含有 CBD 的東西。”經理推薦了一款產品，我們每次都會聊個15-20分鐘。他告訴我他特別喜歡這款飲料，我注意到，店員也都在喝這款飲料。于是我買了一箱。
我回到家，查了一下公司。這是一只 2 美分的股票，正好處于兩年下降趨勢線的尖端。考慮到店里的經理對這款產品非常興奮，而且一小瓶售價 4 美元，我認為銷量會非常出色。我也有我的主要圖表買入信號——從長期下降趨勢線突破。我買了公司的百分之幾的股份。我還試用了這個產品，不知是不是安慰劑效應，它似乎對治療我的椎間盤突出有點效果。
這只股票開始上漲，比我幾周前買的價格上漲了1000%。該股達到了 25 美分。
但有一天，我走進商店進行日常訪問，經理臉色煞白地沖向我說：“我們剛剛把所有的產品都撤了下來。他們發現有飲料中出現了雜質。”我問：“那他們還會再上架嗎？”他說：“我們從主倉庫中取出了所有產品。我們不知道還會不會再上架。”
我立刻開車回家，果然，我之前買的飲料里漂浮著棕色的東西。在那之前，我以為我會長期持有這只股票。我開始迅速轉手。
我們不能說這是一條內幕消息，正是因為他的實地研究和對當地商店銷售情況的持續監控，他才能在商店里獲得有價值的消息。
05“人進我退”，嚴格的風險控制
除了驚人的信息發現能力， 杰夫·紐曼的風險控制能力也可見一斑。
如果買進某只股票后，沒有跟上上行趨勢，杰夫·紐曼就會迅速退出交易。
如果我以30.1美分的價格買入股票，然后股價跌至30.0美分，我會立刻退出。
當然，如果股票繼續上漲，我也會在第一次上漲時立刻賣出一半，如果它還在持續上漲的話，我再賣出另一半。
如果價格還沒出現明顯的回落，對于什么時候賣出，杰夫·紐曼還有一個非常簡單的標準：
一旦大家都在談論（某只股票），我就不再有優勢了，我會想辦法馬上出去。
杰夫·紐曼曾看到報紙上某位研究員稱，將由一項法案將汽油混合物中的乙醇含量從1%增加到5%。這條新聞并沒有引起過多關注，但杰夫·紐曼開始增加自己的乙醇股票庫存。
兩周后，該法案提交國會，越來越多媒體開始報道，杰夫·紐曼在當天毫不猶豫地賣光了他手中的乙醇股票。
他購買的三只乙醇股票在之前的10個交易日內上漲了1000% 以上，他在這一次交易中賺到的錢，比他在當時所有交易中賺到的錢還多。
同樣的，在3D打印股票上大賺一筆后，杰夫·紐曼發現，越來越多的人們開始談論3D打印股票，他意識到優勢在逐漸消失，于是找準時機并退出。
杰夫·紐曼非凡的業績記錄不僅在于出色的交易進入策略，而且還在于他在交易表現不如預期時毫不猶豫地退出交易的堅定能力。
杰夫·紐曼當然不是傳統意義上的價值投資者，他的很多次投資行為，都近似于投機。
對于大部分投資者而言，試圖跟隨他的投資方法，是非常危險的選擇。
但我們也不能把他的成功單純歸功于“好運氣”，投資者們也能從中學到經驗：
1、 注重挖掘信息差，通過對信息的挖掘和解讀，可能比市場更早的獲得非常重要的投資機會，從而獲得超額收益；
2、在你想要投資某個行業是，首先要努力了解這個行業，才能保證你更好地進行投資；
3、當所有人都在談論同一只股票時，或是時候退出了；
4、不管是投資還是創業，我們缺少的不是機會，而是缺少發現。
摘自-小基快跑
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