A股30年罕見！剛剛，7.8億大棄購！230元新股 “超募王”，近4成中簽散戶不要了！ 原本擬募8億最終吸金58億
時間：22-04-21 來源：中國基金報
A股30年罕見！剛剛，7.8億大棄購！230元新股
“超募王”，近4成中簽散戶不要了！
原本擬募8億最終吸金58億
歷史罕見的場面，不斷刷新紀錄，原本中簽如中獎的新股，如今遭到越發劇烈的棄購。
4月17日傍晚，一則新股發行結果公告，又曝出驚人的7.8億大棄購，A股30年歷史罕見的一幕，全都由承銷券商包銷，上市上漲還好，要是出現近期頻頻的大破發，券商壓力也不小。
這只新股是科創板的芯片股納芯微，發行價高達230元，為今年以來最高價新股。該股一開始擬募資7.5億元，最終募資58億元，被稱為年內的“超募王”。
而7.8億的包銷，還有約1億元的戰略投資，對于主承銷商光大證券來說，也不是個小數字，這家市值將近600億的券商，2021年的凈利潤為34.8億元。
剛剛又創造新歷史
納芯微新股遭7.8億大棄購
原本就有投資者預期高價的納芯微可能遭大額棄購，沒想到結果出來，還是非常驚人。
剛剛，新股納芯微的發行結果公告顯示，本次A股IPO網上發行，投資者棄購338.15萬股，棄購金額高達7.8億元，占本次網上發行總數872.35萬股的38.76%，即將近4成的網上中簽散戶選擇了棄購。不過網下投資者棄購股份和金額為0。
納芯微本次IPO，發行價格為230.00元/股，發行日期為4月12日，發行數量為2,526.60萬，最終戰略配售數量為246.0889萬股，占本次發行總數量的9.74%；網下最終發行數量為1,408.1611萬股，占扣除最終戰略配售數量后發行數量的61.75%；網上最終發行數量為872.3500萬股，占扣除最終戰略配售數量后發行數量的38.25%。
7.8億元的大棄購，不論是絕對額，還是棄購比例都再度刷新歷史。包銷金額超過了歷史上最高的中國移動，也是去年底發行今年初上市的，遭棄購7.56億元；也大幅超過了近期同樣科創板的經緯恒潤被棄購3.95億元。
從棄購比例來看，不論是網上將近40%的棄購，還是13.38%的包銷總比例，也都是歷史紀錄。不僅是2016年新股信用申購以來，也是A股30多年歷史罕見的記錄。
近期新股破發慘烈
最新一簽又虧7000元
新股不斷遭棄購的背后，今年以來新股破發常態化，今年上市的新股已有6成破發，最慘的翱捷科技最新收盤價比發行價已經跌去58%。
并且首日大破發態勢不斷延續，動輒一簽虧上萬。最新4月15日上市的安達智能（N安達），大跌23%，一股虧14.08元，該股為科創板新股，中一簽500股要虧7000元。
4月以來上市的13只新股（含北交所），有7只首日破發，占比過半。其中唯捷創芯、普源精電，首日收盤一簽都要虧超1萬元。
600億市值光大證券要哭暈？
一把包銷占一年凈利潤的20%多
納芯微本次IPO的保薦機構和主承銷商是光大證券，這次的棄購由主承銷商進行包銷。
7.78億的包銷，以及還有子公司光大富尊1.16億元的戰略配售，光大證券及子公司這一單得出資將近9億元。上市后漲了還好，要是出現較大虧損，對光大證券壓力也不小。
光大證券最新總市值590億元，2021年營業收入167億元，凈利潤34.8億元。包銷金額占比就超去年凈利潤的20%。
不過這次保薦費和承銷費沒少賺，高達2.03億元。其中保薦費只要300萬元，而承銷費用高達2億元，看來這次的承銷壓力不小。這筆保薦承銷費，可以減緩光大的風險。
發行估值偏高
原本擬募資8億最后募了58億
本次納芯微的發行價230元，為今年以來最高發行價的新股，對應的估值并不低。
本次發行2526.6萬股，發行價230元，發行后總股本10106.4萬股，發行價對應的市值估值為232億元。
在確定發行價方面，公司與保薦機構（主承銷商）根據網下發行詢價報價情況，綜合評估公司合理投資價值、可比公司二級市場估值水平、所屬行業二級市場估值水平等方面，充分考慮網下投資者有效申購倍數、市場情況、募集資金需求及承銷風險等因素，協商確定本次發行價格為230元/股。
230元的發行價，對應2020年的扣非凈利潤攤薄后的市盈率高達574倍；對應2021年的扣非凈利潤攤薄后的市盈率為107倍。與同行業公司估值相比，明顯偏高了，發行公告中也提示了風險。
公告稱，本次發行價格230.00元/股對應的發行人2020年扣除非經常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為574.05倍，高于中證指數有限公司發布的發行人所處行業最近一個月平均靜態市盈率，高于同行業可比公司靜態市盈率平均水平，存在未來發行人股價下跌給投資者帶來損失的風險。
發行人和保薦機構（主承銷商）提請投資者關注投資風險，審慎研判發行定價的合理性，理性做出投資。
招股材料顯示，納芯微最近幾年的業績狂飆突進，2020年凈利潤為5052萬元，2018、2019年凈利潤不到1000萬元甚至虧損，不過增速很快，2021年就達到2.21億元，2022年一季度又是翻倍式增長，凈利潤預計7000萬-1億元，營業收入2.5億-3.5億元。
公司官網介紹，納芯微電子是國內高性能高可靠性模擬及混合信號芯片設計公司。
公司自2013年成立以來，專注于圍繞各個應用場景進行產品開發，由傳感器信號調理ASIC芯片出發，向前后端拓展了集成式傳感器芯片、隔離與接口芯片、驅動與采樣芯片，形成了信號感知、系統互聯與功率驅動的產品布局。
根據納芯微擬募投項目來看，募投金額為7.5億元。然后在230元的高價助力之下，一口氣募資達到58億元，超募了50億元。
摘自-中國基金報
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